Wzrost gospodarczy będzie lepszy niż oczekiwano dzięki prężnemu sektorowi usług, mówi Goldman

Według Goldman Sachs gospodarka USA odbuduje się szybciej niż oczekiwano, po części dlatego, że sektory najbardziej podatne na ostatnie rozprzestrzenianie się koronawirusa nie odczuwają tak poważnych strat.

Odrębne analizy publikowane przez firmę w ciągu ostatnich kilku dni wskazują na dość silną ścieżkę wzrostu. Przewiduje się, że PKB w 2021 r. wzrośnie o 5.3% w porównaniu ze spadkiem o około 2020% w 3.5 r.

Ekonomiści obawiali się, że agresywne rozprzestrzenianie się przypadków Covid-19 będzie miało szczególnie duże straty w branży usług maltretowanych, ale Goldman powiedział, że dane są „jak dotąd niezgodne z tym poglądem”.

„Podczas gdy wiele branż usługowych odnotowało duże spadki aktywności w początkowych stadiach wirusa, tylko sektory najbardziej wrażliwe na wirusy wykazały znaczące spadki sekwencyjne w listopadzie, podczas gdy większość innych branż zbliżyła się lub osiągnęła szczytowy poziom od początku pandemii” ”, powiedział ekonomista Goldman David Choi w notatce.

„Chociaż wciąż jest wcześnie, dotychczasowe dane sugerują, że bardzo wysoki poziom rozprzestrzeniania się wirusa może ostatecznie przełożyć się tym razem na zaskakująco mały wpływ na ogólną aktywność” – dodał.

Usługi stanowią ogromną część amerykańskiej gospodarki. Podczas gdy konsumenci stanowią około dwóch trzecich produktu krajowego brutto, usługi stanowią około 61% wszystkich tych wydatków. Jednak poziom wydatków na usługi spadł w trzecim kwartale o około 17% w stosunku do tego samego okresu rok temu.

Pomimo ogólnego pogorszenia koniunktury sektor usług poprawia się, rozwijając się od sześciu miesięcy z rzędu. W listopadzie ISM Services Index odnotował odczyt na poziomie 55.9%, wskazując na poziom firm zgłaszających rozszerzoną działalność. To było poniżej poziomu z października, ale nadal na plusie.

Kieszenie sektora, w szczególności hotelarstwa, pozostają przygnębione pomimo ożywienia.

Według Departamentu Pracy w branży hotelarskiej jest teraz o ponad 3.4 miliona mniej pracowników niż w lutym, przed ogłoszeniem pandemii. Stopa bezrobocia w sektorze, który obejmuje bary, restauracje, hotele, kasyna i inne firmy zorientowane na klienta, wyniosła 15% w listopadzie, w porównaniu do 5.7% w lutym.

Oczekuje się, że sama branża gastronomiczna straci w tym roku 240 miliardów dolarów, a około 175,000 37 jadalni zostanie zamkniętych w tym roku z powodu lokalnych ograniczeń, według National Restaurant Association. Stowarzyszenie dodało, że XNUMX% operatorów stwierdziło w niedawnej ankiecie, że ich firmy zostaną zamknięte do czerwca bez dalszej pomocy fiskalnej ze strony Kongresu.

Goldman's Choi spodziewa się, że wydatki na usługi będą nadal spadać w ciągu najbliższych kilku miesięcy, ponieważ północno-wschodnia część kraju odnotuje „większy wiatr w twarz z wirusami”, ponieważ jest to obszar, „gdzie decydenci wykazali większą gotowość do nakładania ograniczeń”.

Jednak ekonomiści Goldmana spodziewają się szybszego niż oczekiwano wzrostu ze strony szczepionek, co postawi Stany Zjednoczone w lepszej sytuacji niż inne kraje.

„Po raz kolejny wydaje nam się, że wpływ danej epidemii wirusa na działalność gospodarczą jest nie tylko mniejszy w USA niż w Europie, ale także zmniejsza się z jednej fali na drugą, ponieważ zarówno rządy, jak i osoby prywatne stopniowo uczą się ograniczyć tylko te działania, które stwarzają największe ryzyko infekcji w stosunku do ich wartości ekonomicznej” – powiedział w osobnej notatce Jan Hatzius, główny ekonomista Goldmana.

Firma przewiduje wzrost PKB w czwartym kwartale o 5%, co oznacza znaczny wzrost w porównaniu z poprzednią prognozą 3.2%. Następnie przewiduje kolejne roczne wzrosty w 2021 r. o 3%, 8.5%, 5% i 4%, co dałoby całkowity roczny wzrost do 5.3%, co byłoby najsilniejszym rokiem dla USA od 1984 r.

Goldman nie jest osamotniony w swoim entuzjazmie – najnowsze szacunki GDPNow z Atlanta Federal Reserve dotyczące czwartego kwartału wskazują na wzrost o 4%.