Dolar nadal odrabia zyski, wzrusza wyższą inflacją PCE

Dolar w dalszym ciągu wyhamowuje wzrosty na początku sesji w USA, gdy tydzień dobiega końca. Dane o inflacji PCE są w dużej mierze ignorowane przez rynki, a euro również lekceważy CPI. Dolar kanadyjski również ignoruje mniejszy niż oczekiwano spadek PKB. Sterling przoduje w odbiciu, a za nim podąża Australijczyk. Jeśli chodzi o tydzień, dolar nadal zaleca zamknięcie sesji jako najlepszy, podczas gdy dolar nowozelandzki jest najgorszy.

W chwili pisania tego tekstu indeks FTSE w Europie spadł o -0.59%. DAX traci -0.31%. CAC spadł o -0.05%. Rentowność niemieckich obligacji 10-letnich spadła o -0.039 do -0.236. Wcześniej w Azji Nikkei spadł o -2.31%. Rentowność japońskich 10-letnich JGB spadła o -0.0145 do 0.055. „Cieśnina Singapurska” spadła o 1.15%. Chiny i Hongkong były na wakacjach.

Indeks cen PCE w USA wzrósł w sierpniu do 4.3%, bazowy PCE pozostał bez zmian na poziomie 3.6%

Dochody osobiste w USA wzrosły w sierpniu o 0.2% w ujęciu miesięcznym, czyli o 35.5 miliarda dolarów, co było zgodne z oczekiwaniami. Wydatki osobiste wzrosły o 0.8% w miesiącu, czyli o 130.5 miliarda dolarów, powyżej oczekiwań na poziomie 0.7% w miesiącu.

Główny indeks cen PCE wzrósł do 4.3% r/r, z 4.2% r/r, powyżej oczekiwań na poziomie 3.9% r/r. Bazowy indeks cen PCE pozostał na niezmienionym poziomie 3.6% r/r, co było zgodne z oczekiwaniami.

PKB Kanady spadł w lipcu o -0.1% m/m, a w sierpniu wzrósł o 0.7% m/m

PKB Kanady spadł w lipcu o -0.1% m/m, co było lepsze od oczekiwań na poziomie -0.2% m/m. Całkowita aktywność utrzymuje się na poziomie -2% poniżej poziomu sprzed pandemii w lutym 2020 r. Ogółem wzrost odnotowano w 13 z 20 sektorów przemysłu. Wstępne informacje wskazują na wzrost realnego PKB w sierpniu o około 0.7%.

CPI w strefie euro wzrósł we wrześniu do 3.4% r/r, bazowy CPI wzrósł do 1.9% r/r

CPI w strefie euro przyspieszył we wrześniu do 3.4% r/r, w porównaniu z 3.0% r/r, powyżej oczekiwań na poziomie 3.3% r/r. Bazowy CPI wzrósł do 1.9% r/r, z 1.6% r/r, powyżej oczekiwań na poziomie 1.8% r/r.

Biorąc pod uwagę główne składniki inflacji w strefie euro, oczekuje się, że najwyższa roczna stopa inflacji w strefie euro będzie we wrześniu (17.4% w porównaniu z 15.4% w sierpniu), a następnie towary przemysłowe nieenergetyczne (2.1% w porównaniu z 2.6% w sierpniu ), żywność, alkohol i tytoń (2.1% wobec 2.0% w sierpniu) oraz usługi (1.7% wobec 1.1% w sierpniu).

Wskaźnik PMI dla przemysłu w strefie euro osiągnął poziom 58.6, co wiąże się z rosnącymi skutkami problemów w łańcuchu dostaw

We wrześniu wskaźnik PMI dla przemysłu w strefie euro wyniósł 58.6, w porównaniu z 61.4 w sierpniu. Był to największy spadek głównego indeksu od kwietnia 2020 r., ponieważ ograniczenia po stronie podaży dotknęły producentów towarów. Ostra presja inflacyjna utrzymywała się w miarę znacznego wydłużania się czasu dostaw od dostawców.

Chris Williamson, główny ekonomista biznesowy w IHS Markit, powiedział: „Chociaż we wrześniu produkcja w strefie euro rosła w szybkim tempie, wzrost wyraźnie osłabł, ponieważ producenci zgłaszają rosnące straty spowodowane przez wiatry w łańcuchu dostaw… Sytuacja w zakresie dostaw powinna zacząć się poprawiać teraz, gdy pandemia Covid-19 liczba przypadków spada, a wskaźniki szczepień poprawiają się w wielu krajach, zwłaszcza w kilku kluczowych gospodarkach azjatyckich, z których pochodzi wiele komponentów, będzie to jednak nieuchronnie powolny proces, w wyniku którego problem kwestii podaży i rosnących cen może potrwać aż do 2022 r.”.

Wskaźnik PMI dla przemysłu niemieckiego we wrześniu wyniósł 58.4, w porównaniu z 62.6 w sierpniu. Markit powiedział, że produkcja i nowe zamówienia rosły w najwolniejszym tempie od 15 miesięcy. Niedobory środków produkcji w dalszym ciągu zwiększały koszty, prowadząc do wyższych cen produkcji. Tempo tworzenia miejsc pracy spadło, gdy oczekiwania dotyczące wzrostu gospodarczego spadły do ​​najniższego poziomu od 13 miesięcy.

Wskaźnik PMI dla przemysłu we Francji osiągnął we wrześniu poziom 55.0, w porównaniu z sierpniowym poziomem 57.5, najniższym od stycznia. Markit stwierdził, że przed pandemią Covid-19 czas realizacji zamówień skracał się w niespotykanym dotąd tempie. Wzrost produkcji stracił dynamikę ze względu na wyzwania po stronie podaży. Wzrost liczby nowych zamówień uległ dalszemu osłabieniu.

Wskaźnik PMI dla przemysłu w Wielkiej Brytanii zamknął się na poziomie 57.1, malejąc w stronę stagflacji

Wskaźnik PMI dla przemysłu brytyjskiego we wrześniu osiągnął poziom 57.1, w porównaniu z 60.3 w sierpniu. Markit powiedział, że produkcja i nowe zamówienia rosły w najwolniejszym tempie od lutego. Liczba nowych transakcji eksportowych spadła po raz pierwszy od ośmiu miesięcy.

Rob Dobson, dyrektor w IHS Markit, powiedział: „Wrześniowy wskaźnik PMI uwydatnia ryzyko popadnięcia Wielkiej Brytanii w fazę stagflacji, w miarę gwałtownego spadku wzrostu produkcji przemysłowej i nowych zamówień, podczas gdy koszty produkcji i ceny sprzedaży w dalszym ciągu rosną… . Przy niewielkich oznakach rozwiązania tych problemów producenci, zwłaszcza mniejsze firmy o mniejszej sile rynkowej lub elastyczności mocy produkcyjnych, w dającej się przewidzieć przyszłości będą w dalszym ciągu borykać się z tymi przeciwnościami, co wskazuje na trudną jesień i zimę dla wielu firm”.

Opinie BoJ: Brak istotnej zmiany sytuacji w Japonii

W podsumowaniu opinii z posiedzenia BoJ, które odbyło się w dniach 21–22 września, zauważono, że „ponieważ nie ma znaczącej zmiany w sytuacji w Japonii, gdzie działalność gospodarcza, np. przedsiębiorstw, jest wspierana przez akomodacyjne warunki finansowe, właściwe jest, aby Banku do utrzymania obecnych środków polityki pieniężnej”.

W jednej z opinii zauważono również, że „chociaż rynki finansowe były ogólnie stabilne, należy zachować czujność i uważnie monitorować rozwój sytuacji gospodarczej i finansowej, w tym wpływ rozwoju sytuacji w chińskim sektorze nieruchomości na światowe rynki finansowe, a także być gotowym na jeśli to konieczne, natychmiast reaguj.”

Indeks dużego przemysłu Tankan w Japonii wzrósł do 18, najwyższego poziomu od 2018 r

Indeks dużego przemysłu Tankan w Japonii wzrósł w III kwartale z 14 do 18, powyżej oczekiwań na poziomie 3. To najwyższy poziom od 13 r. Perspektywy dużego przemysłu wzrosły z 2018 do 13, poniżej oczekiwań na poziomie 14. Indeks przemysłu nieprodukcyjnego wzrósł z 15 do 1, powyżej oczekiwanie na poziomie 2. Perspektywy poza przemysłem pozostały niezmienione na poziomie 0, poniżej oczekiwań na poziomie 3.

Duże firmy spodziewały się zwiększenia inwestycji kapitałowych o 10.1% w roku finansowym rozpoczętym w kwietniu, co oznacza wzrost z wcześniejszych wskazań wynoszących 9.6%. Oczekuje się, że inflacja wyniesie 0.7% rocznie, czyli nieco więcej niż 0.6%, jak oczekiwano w poprzednim badaniu.

Wskaźnik PMI dla przemysłu japońskiego zamknął się na poziomie 51.5

Wartość indeksu Japan PMI Manufacturing we wrześniu wyniosła 51.5, w porównaniu z sierpniowym 52.7. Markit odnotował ponowne ograniczenie produkcji i przychodzącej działalności. Obciążenia kosztowe wzrosły najostrzej od 13 lat w związku z zakłóceniami w łańcuchu dostaw. Zaufanie przedsiębiorców wzmocniło się jednak po raz pierwszy od trzech miesięcy.

Opublikowano także informację, że stopa bezrobocia w sierpniu pozostała na niezmienionym poziomie 2.8%.

Produkcja australijskiego AiG spadła do 51.2, a ożywienie gospodarcze prawie utknęło w martwym punkcie

Indeks wydajności produkcji australijskiej AiG spadł we wrześniu z 51.6 do 51.2. Patrząc na niektóre szczegóły, produkcja wzrosła z 2.9 do 53.1. Zatrudnienie spadło z -4.3 do 47.1. Liczba nowych zamówień spadła o -5.1 do 52.0. Eksport wzrósł z 6.8 do 51.9.

Dyrektor naczelny Ai Group, Innes Willox, powiedział: „Ożywienie w sektorze produkcyjnym w zeszłym roku prawie utknęło we wrześniu, ponieważ skutki blokad i zamknięć granic ograniczyły działalność w dwóch największych stanach…. Producenci mają nadzieję, że perspektywa zniesienia ograniczeń spowoduje znaczną poprawę wyników w nadchodzących miesiącach”.

Perspektywa Mid-Day EUR / USD

Dzienne czopy: (S1) 1.1556; (P) 1.1583; (R1) 1.1603; Jeszcze…

Nastawienie śróddzienne na EUR/USD zmienia się na neutralne, gdy 4-godzinny MACD przekroczy linię sygnałową. Wzrost odreagowania powinien zostać ograniczony przez opór na 1.1682, co przyniesie kolejny spadek. Z drugiej strony, przełamanie 1.1561 przedłuży cały spadek z 1.2348, jako korekta do całego wzrostu z 1.0634. Następnym celem jest średnioterminowy poziom Fibonacciego na poziomie 1.1289. Niemniej jednak, trwałe wybicie 1.1682 spowoduje silniejsze odbicie w kierunku oporu na 1.1908.

W szerszej perspektywie trwałe przełamanie 1.1602 będzie wskazywało, że wzrost z 1.0635 (minimum w 2020 r.) zakończył się na 1.2348. Głębszy spadek będzie polegał na zniesieniu 61.8% z 1.0635 do 1.2348 przy 1.1289. Należy również zauważyć, że mocne wybicie 55-tygodniowej EMA (1.1830) również niesie ze sobą średnioterminowe implikacje niedźwiedzie. Mocne przełamanie 1.1289 otworzy drogę do ponownego przetestowania dołka na 1.0635. Z drugiej jednak strony, przełamanie oporu przy 1.1908 ożywi średnioterminową zwyżkę i skupi uwagę z powrotem na szczycie 1.2348.

Aktualizacja wskaźników gospodarczych