Co to jest nastroje konsumentów?
Nastroje konsumenckie, zaufanie konsumentów lub indeks nastrojów konsumenckich (ICS) są wykorzystywane jako barometr ogólnej kondycji gospodarczej uczestników rynku zgodnie z ustaleniami konsumenta. Lektura obejmuje opinie konsumentów i gospodarstw domowych na podstawie różnych pytań ankietowych, w tym wcześniejszych, obecnych i przyszłych poglądów ekonomicznych na finanse osobiste i szerzej pojętą gospodarkę. Raport będzie wyglądał podobnie do przedstawionego poniżej kalendarza gospodarczego i będzie zawierał również perspektywy inflacji.
Handluj mądrzej – zapisz się do biuletynu DailyFX
Otrzymuj aktualne i atrakcyjne komentarze rynkowe od zespołu DailyFX
Zapisz się do newslettera
Źródło: Kalendarz ekonomiczny DailyFX
Ankieterzy ekonomiczni tradycyjnie zwracali się do konsumentów i zadawali im pytania, które są podobne do obecnego zestawu pytań przedstawionych poniżej. Pytania mają na celu wywołanie opinii konsumentów na temat ich odczuć w odniesieniu do ich finansów.
Badanie nastrojów konsumenckich w USA zostało stworzone przez dr George'a Katona z Uniwersytetu Michigan i po raz pierwszy zastosowane w 1946 r. i dotyczyło stanu emocjonalnego konsumentów, a nie metryk czysto ilościowych – stąd nazwa „Michigan Consumer Sentiment”. Ideą tego typu badań jest próba zrozumienia, w jaki sposób ludzie podejmują decyzje gospodarcze, aby właściwie zarządzać polityką krajów. Poniższe pytania zostały zaprojektowane tak, aby były ponadczasowe, ponieważ ankieta byłaby odpowiednia dla osób w latach 1960. lub obecnie.
Źródło: University of Michigan
Jak czytać i interpretować indeks nastrojów konsumenckich
Odczyt nastrojów konsumenckich jest dość intuicyjny i łatwy do odczytania dla laików. Wyniki ankiety są zestawiane i obliczane w celu uzyskania różnych odczytów zawartych w raporcie. Indeks Nastrojów Konsumentów (ICS) jest tworzony przy użyciu wzoru pokazanego na poniższym obrazku. Wzory różnią się między składnikami, ale na potrzeby tego artykułu skupimy się na głównym druku i wzorze.
Źródło: University of Michigan
Dane są następnie przedstawiane graficznie (patrz wykres poniżej) pokazując okresy recesji (szary) na tle ICS – nastroje konsumentów mogą sugerować zbliżającą się recesję. Mówiąc najprościej, im wyższy wskaźnik nastrojów, tym bardziej konsumenci są pewni swojej sytuacji ekonomicznej (i vice versa).
Źródło: University of Michigan
Indeks nastrojów konsumentów jest często uważany za wskaźnik wiodący, ponieważ spadające dane konsumenckie zwykle poprzedzają recesje.
Podstawowa wiedza handlowa
Podstawy makro
Polecane przez Warrena Venketasa
Nastroje konsumentów i ich związek z inflacją
Presja inflacyjna może być przerażającym okresem dla konsumentów, jak widać na poniższym wykresie porównawczym z lat 2020-2022. Presja na wzrost cen wskazuje na odpowiadające im pogorszenie nastrojów konsumentów, które pogłębia obawy przed recesją na rynkach finansowych. Ten efekt domina nie ułatwia zadania bankom centralnym, ponieważ tradycyjne podejście polityki pieniężnej polegające na podwyższeniu stóp procentowych w celu stłumienia inflacji często prowadzi do dalszego pogorszenia nastrojów konsumentów z powodu rosnących kosztów finansowania zewnętrznego.
Zrozumienie mechanizmów działania konsumenta jest kluczem do właściwego zarządzania polityką monetarną i fiskalną. Na przykład, gdy konsumenci „wierzą”, że inflacja raczej nie ustąpi, naturalną funkcją reakcji jest gromadzenie zapasów i kupowanie większej ilości towarów teraz, aby uniknąć płacenia wyższych cen w przyszłości. To z kolei przyczynia się do wyższej inflacji, podkreślając znaczenie banków centralnych w wzbudzaniu zaufania konsumentów, że obniżą inflację. Sformułowanie urzędników banku centralnego jest niezwykle ważne, aby zasadniczo przekonać konsumentów w kierunku, w jakim chcą osiągnąć pożądany rezultat.
Źródło: Refinitiv
Jak handlować nastrojami konsumenckimi
NASTROJE KONSUMENTÓW MICHIGAN VS INDEKS S&P500 VS DXY (2017-2022)
Źródło: Refinitiv
Powyższy wykres pokazuje zależność między nastrojami konsumentów w USA, indeksem dolara (DXY) i indeksem SPX. Przyjrzyjmy się teraz każdemu z osobna.
NASTAWIENIE KONSUMENTÓW NA RYNKU GIEŁDOWYM
Historycznie widzieliśmy, że nastroje konsumentów w USA i SPX mają nieco odwrotną zależność, ponieważ ekstremalnym spadkom nastrojów konsumentów często następują duże wzrosty indeksu S&P 500. Jest to prosta logika, ponieważ przerażające środowisko rynkowe często stwarza inwestorom okazję do czerpania korzyści z przecenionych akcji (tanie). Odwrotna sytuacja ma miejsce w zbyt pewnym krajobrazie, w którym „inteligentni” lub więksi inwestorzy instytucjonalni mają tendencję do lęku, podczas gdy chciwi inwestorzy nadal inwestują, co skutkuje znacznymi spadkami, gdy rynek się odwróci.
Podsumowując, nastroje konsumentów można wykorzystać jako przeciwny wskaźnik dla amerykańskiego rynku akcji, gdy wykazuje duże wahania. Istnieją oczywiście wyjątki od tej reguły, w zależności od kontekstu w tym czasie, w którym tradycyjne zasady ekonomiczne czasami nie są zsynchronizowane.
Polecane przez Warrena Venketasa
Uzyskaj bezpłatną prognozę dla akcji
NASTAWIENIE KONSUMENTÓW NA RYNKU FOREX
Z perspektywy walutowej nastroje konsumentów w USA generalnie wykazują pozytywny związek z dolarem amerykańskim. Teoria sugeruje, że spadek nastrojów konsumentów powinien doprowadzić do poluzowania polityki pieniężnej w celu pobudzenia wydatków konsumentów na dobra trwałego użytku – niższe stopy procentowe powinny osłabić krajową walutę (DXY) i odwrotnie. Jak wspomniano w relacji giełdowej, istnieją dodatki do odchyleń. Rok 2022 jest doskonałym przykładem tego, jak ta konwencjonalna relacja nie działa. Podstawowe tło w 2022 roku to wysoka inflacja, obawy przed recesją, niestabilność geopolityczna i pogarszające się nastroje konsumentów. W tym przypadku Rezerwa Federalna utrzymała agresywną/jastrzębią postawę w walce z inflacją, podczas gdy nastroje konsumentów spadają; umożliwienie umocnienia dolara zarówno z punktu widzenia bezpiecznej przystani, jak i wzrostu stóp procentowych.
Nastroje konsumentów: podsumowanie
Nastroje konsumentów niosą ze sobą wgląd w wiele innych fundamentalnych aspektów gospodarki, co prowadzi do lepszego zrozumienia rynków finansowych. Ten wiodący wskaźnik może być używany jako ważne narzędzie handlowe, aby poprawić styl handlu, niezależnie od tego, czy jesteś inwestorem fundamentalnym, czy technicznym. W DailyFX regularnie omawiamy przeglądy nastrojów konsumentów i odkrywamy, co dane oznaczają dla rynków, ale jeśli nie masz pewności co do zasad stojących za niektórymi koncepcjami ekonomicznymi, nie wahaj się wrócić do naszej sekcji edukacji handlowej, aby poszerzyć swoją wiedzę.
Skontaktuj się i śledź Warrenon na Twitterze:@WVenketas
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
