Conforme amplamente antecipado, o FOMC deixou a meta de taxa de fundos do Fed em 1.5-1.75% em maio. A declaração em anexo também veio em grande parte em linha com nossas expectativas - diminuindo a moderação no crescimento do primeiro trimestre e ficando mais confiante nas perspectivas de inflação. A afirmação mais falsa do FOMC manteve o preço de mercado de 100% de chance de uma alta em junho.
Sobre os desenvolvimentos econômicos, os formuladores de políticas afirmaram a força contínua no mercado de trabalho, observando que “os ganhos de emprego foram fortes, em média”. Eles também notaram que “o investimento empresarial continuou a crescer fortemente”. Isto foi comparado com a referência de março que o investimento empresarial “moderou de suas fortes leituras no quarto trimestre”. Os membros mantiveram a opinião de que o crescimento dos gastos das famílias “moderou em relação ao seu forte ritmo no quarto trimestre”.
As principais mudanças vieram da referência sobre inflação. O banco central indicou que “tanto a inflação global como a inflação para outros itens além de alimentos e energia se aproximaram de + 2%”, enquanto em março, eles observaram que esses barômetros “continuaram abaixo de + 2%”. Enquanto isso, os membros avaliaram que “espera-se que a inflação com base em 12 seja executada perto do objetivo simétrico + 2% do Comitê no médio prazo”. Em março, eles esperavam que a inflação "crescesse nos próximos meses" e "se estabilizasse em torno do objetivo 2% do Comitê no médio prazo". Eles viram que os riscos são "aproximadamente equilibrados" em ambas as reuniões. No entanto, a referência de que “o Comitê está monitorando de perto os desenvolvimentos da inflação” foi removida em maio. Isso evidenciou a crescente confiança dos membros de que a inflação atingiria a meta como esperado.
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Um aumento da taxa em junho parece um negócio feito. De acordo com os futuros de fundos do Fed de 30 do CME, o mercado já precificou em 95% de chance de + 25 bps e 5% de chance de + 50 bps, aumento na taxa de apólice no próximo mês. As projeções econômicas atualizadas e o gráfico de pontos medianos também seriam divulgados na reunião de junho. O mercado estaria observando atentamente se os membros aumentaram suas expectativas de aumento de taxa para quatro vezes, de três. A reunião de maio não revelou nenhuma pista sobre o assunto.
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