RBA deixou a taxa de dinheiro inalterada, afirmou que as condições de crédito permaneceram acomodativas

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O RBA manteve a taxa de política inalterada em 1.5% em junho e não alterou a orientação da política monetária. O banco central permaneceu confiante sobre as perspectivas econômicas globais. De fato, até agora não comentou sobre a desaceleração nas atividades econômicas na zona do euro, no Reino Unido e no Japão, etc. Em casa, os membros continuaram a esperar crescimento para crescer e ficar um pouco acima de + 3% em 2018 e 2019. Enquanto isso, a lenta melhora no crescimento dos salários e a inflação continuariam por algum tempo. Uma referência interessante que o RBA fez foi que “embora possa haver um novo endurecimento dos padrões de empréstimos, a taxa média de juros hipotecária dos empréstimos pendentes continua a declinar”. Isso parece ser uma resposta àqueles que propõem um corte de taxa para compensar o atual aperto na condição de crédito. Em suma, o RBA deve deixar a taxa de política inalterada para o resto do ano.

Sobre a evolução global, o banco central observou que “os mercados financeiros foram afetados pelos desenvolvimentos políticos na zona do euro, particularmente na Itália”. Acrescentou que “os rendimentos dos títulos de longo prazo na maioria das principais economias diminuíram recentemente e houve algum aumento dos spreads de crédito corporativo”, em comparação com a observação do mês passado sobre o aumento dos rendimentos a longo prazo. Enquanto isso, em comparação com a observação do mês passado sobre rendimentos mais curtos de curto prazo nos EUA, o RBA observou que “as condições nos mercados monetários de curto prazo do dólar diminuíram recentemente, embora sejam mais fortes do que no início do ano”.

Em casa, a RBA manteve a avaliação de que o crescimento do PIB aumentaria em média um pouco acima de 3% em 2018 e 2019. Os membros reconheceram a recente desaceleração no mercado de trabalho. No entanto, eles permaneceram confiantes sobre a perspectiva de longo prazo. Dados do Australian Bureau of Statistics sugerem que + 52.9K de postos de trabalho foram criados até agora este ano, o que equivale a um aumento médio de + 13.2K por mês. Isso está muito abaixo da média da adição de + 34.6K no 2017. A taxa de desemprego do país subiu para 5.6% em abril, de 5.4% no final do ano passado. A situação sinaliza que o crescimento dos salários baixos persistiria, embora os membros tenham julgado que o vale foi alcançado. Enquanto isso, o RBA parecia mais confortável com o nível atual do dólar australiano, já que retirou a referência no mês passado de que "o dólar australiano se depreciou um pouco recentemente".

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O que merece atenção neste mês é o comentário sobre o crédito imobiliário. Uma observação na declaração que acompanha, “o crescimento do crédito imobiliário desacelerou no ano passado, especialmente para os investidores”. A RBA observou que “embora possa haver um novo endurecimento dos padrões de empréstimos, a taxa média de juros das hipotecas sobre os empréstimos pendentes continua a declinar”. Para nós, essa é a resposta da RBA às especulações de que o banco central poderia reduzir a taxa básica de juros para facilitar o mercado de crédito. A referência é uma confirmação de que, exceto a abrupta desaceleração econômica, a próxima decisão monetária do RBA seria a elevação da taxa, em vez do corte da taxa.

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