A declaração de agosto da RBNZ vem em mais dovish do que esperávamos. Ao deixar o OCR inalterado em 1.75%, os membros pressionaram as expectativas para o próximo ajuste da taxa de juros. Além disso, eles atrasaram o cronograma de inflação para atingir a meta de + 2%. Dólar da Nova Zelândia caiu após o anúncio. O NZDUSD despencou para um nível tão baixo quanto o 0.6662, um nível não visto desde o início do 2016, antes de se estabilizar. A AUDNZD subiu cerca de + 1.5% nas expectativas de que o RBA aumentaria as taxas de juros antes do RBNZ.
O banco central reiterou a postura de que “a direção de nossa próxima mudança de OCR poderia ser para cima ou para baixo”. No entanto, acrescentou que o OCR seria mantido no nível atual através do 2019 e no 2020, mais do que o projetado na declaração de maio. Os membros reconheceram a desaceleração do crescimento econômico. No entanto, eles permaneceram confiantes de que o crescimento econômico "aceleraria no restante deste ano e seria mantido através da 2019", apesar da recente desaceleração. Os membros estavam otimistas em relação ao mercado de trabalho, observando que ele “se estreitou no último ano” e que “o emprego está mais ou menos em torno de seu nível máximo sustentável”. Eles esperavam que a taxa de desemprego "diminuísse modestamente em relação ao seu nível atual".
No que diz respeito à inflação, os formuladores de políticas reconheceram o aumento do núcleo do IPC e afirmaram que a inflação aumentaria para + 2% ao longo do período de projeção, à medida que as pressões de capacidade mordessem. Eles permaneceram cautelosos em relação às perspectivas, indicando que o caminho pode ser “acidentado”, com “mudanças pontuais de preço dos preços globais do petróleo, uma taxa de câmbio mais baixa e o aumento anunciado dos impostos sobre o consumo de gasolina”. Como sugerimos, os membros decidiram analisar a volatilidade e “responder apenas a movimentos persistentes de inflação”. Enquanto isso, o RBNZ recuou sua previsão de inflação para a meta média 2% no início do 2021.
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