HONG KONG - Quando o presidente Bill Clinton deliberou se deveria afrouxar as barreiras comerciais contra a China, Wall Street ajudou a defender o caso de Pequim.
Quando os presidentes George W. Bush e Barack Obama falaram duramente sobre rotular a China como um manipulador de moeda, Wall Street pediu moderação - e ambos os presidentes recuaram.
Hoje, a China espera que Wall Street use mais uma vez seu peso político para acalmar os ânimos em Washington. Mas, enquanto o presidente Trump intensifica a guerra comercial com Pequim, as palavras de Wall Street estão caindo em ouvidos surdos.
Executivos de Wall Street se reuniram em Pequim no domingo com ex-funcionários e banqueiros chineses em uma sessão organizada às pressas para encontrar maneiras de fortalecer os laços financeiros entre os Estados Unidos e a China. Na segunda-feira, o grupo - que incluía executivos do Goldman Sachs Group, Morgan Stanley e Blackstone Group, empresa de private equity, entre outros - planejava se reunir com o vice-presidente Wang Qishan, braço direito de Xi Jinping, líder do país.
Novas negociações comerciais entre os dois governos estão provisoriamente programadas entre Steven Mnuchin, o secretário do Tesouro, e Liu He, um vice-primeiro-ministro chinês, no final deste mês em Washington. Stephen A. Schwarzman, chefe do Blackstone, tem desempenhado um papel fundamental na organização, dizem pessoas familiarizadas com as negociações, que pediram anonimato porque o processo é delicado.
Mas os chineses indicaram que abandonarão as conversações se Trump seguir adiante em sua ameaça de impor tarifas sobre outros US $ 200 em produtos chineses, de acordo com uma pessoa a par do assunto. Trump disse aos conselheiros que quer avançar com a nova rodada de tarifas e que um anúncio pode ocorrer ainda nesta semana, disse outra pessoa familiarizada com as discussões.
Isso continua uma tendência frustrante para os titãs financeiros da América: mesmo que ganhem cortes de impostos e reversões regulatórias do governo Trump e do Congresso controlado pelos republicanos, eles parecem ser capazes de fazer pouco para impedir a guerra comercial.
“O que é realmente surpreendente é que as conexões que costumavam funcionar, a fórmula que funcionava, simplesmente não funcionam neste momento”, disse Marshall W. Meyer, professor emérito de administração da Wharton School of Business.
Wall Street apostou há muito tempo que ajudar a China compensaria. A China tem demorado a abrir seus vastos, mas fortemente controlados mercados financeiros, e os bancos de Wall Street esperam conseguir mais negócios aconselhando empresas chinesas em aquisições nos Estados Unidos, emprestando dinheiro e vendendo serviços financeiros. A pressão da administração Trump está agora dando frutos, já que a China começou a abrir seus mercados financeiros para bancos estrangeiros.
O agravamento da guerra comercial pode impedir esse progresso e prejudicar outras empresas estrangeiras também. Lou Jiwei, ex-ministro das Finanças da China, disse em um discurso no domingo que a China poderia bloquear as exportações de componentes cruciais para as cadeias de suprimentos ocidentais se a guerra comercial continuasse. Tal movimento interromperia as empresas americanas, mas provavelmente aceleraria os esforços corporativos para mudar as fábricas da China, e as atuais autoridades chinesas não discutiram publicamente uma medida tão dramática.
Os argumentos do setor financeiro muitas vezes encontraram ouvidos simpáticos em Washington. Nas últimas duas décadas, a China emergiu como um grande impulsionador do crescimento econômico global e como um cliente importante para muitas empresas americanas, incluindo Apple, Qualcomm e General Motors.
Mas os falcões comerciais do governo Trump têm prevalecido até agora contra as vozes de moderação comercial amigáveis de Wall Street, como Mnuchin, ex-executivo da Goldman Sachs. Em parte, isso se deve ao fato de a guerra comercial não ter mostrado muitas desvantagens ao presidente Trump. Sua postura conquistou o apoio de ambas as partes. A economia dos Estados Unidos mostra poucos sinais de danos causados pela guerra comercial, e os mercados continuam crescendo.
Mesmo que os republicanos percam o Congresso nas eleições de novembro, a guerra comercial provavelmente continuará, disse Robert B. Zoellick, ex-representante comercial dos Estados Unidos. Apenas uma queda nos mercados pode fazê-lo reconsiderar, disse Zoellick.
“Não acho que isso afetará Trump”, disse Zoellick sobre as eleições de novembro. “Os mercados poderiam.”
As relações entre o presidente Trump e Wall Street são complicadas. A lei tributária do ano passado favoreceu enormemente as grandes empresas financeiras, mas alguns executivos financeiros entraram em confronto abertamente com Trump.
O presidente-executivo do JPMorgan, Jamie Dimon, ex-conselheiro informal de Trump, disse na última quarta-feira em um discurso que "sou mais inteligente do que ele" e que, ao contrário de Trump, sua riqueza pessoal "não foi um presente de papai . ” No dia seguinte, Trump chamou Dimon de “bagunça nervosa”, e Dimon disse que não deveria ter feito os comentários. Outros, como o chefe do Morgan Stanley, James Gorman, e o presidente-executivo da Goldman Sachs, Lloyd C. Blankfein, se opuseram às políticas de Trump, como sua proibição original de viagens e imigração.
No passado, Wall Street foi um defensor eficaz. No final da década de 1990, quando o esforço da China para reduzir as barreiras comerciais enfrentou forte oposição política, a China levou seu primeiro-ministro, Zhu Rongji, a Nova York para se encontrar diretamente com líderes financeiros e empresariais. Os líderes da Goldman Sachs e do American International Group, o grande conglomerado financeiro, instaram o presidente Clinton a fechar um acordo. Ele o fez, e a China ingressou na Organização Mundial do Comércio em 2001.
Wall Street também desencorajou os Estados Unidos de acusar formalmente a China de manipular sua moeda. Tanto o presidente Bush quanto o presidente Obama prometeram ser duros com os esforços de longa data da China para enfraquecer o valor de sua moeda para ajudar seus importadores. Os bancos de Wall Street os incentivaram a reconsiderar. Ambos finalmente recuaram. (O presidente Trump também ameaçou rotular a China como manipuladora da moeda, embora a moeda tenha se fortalecido consideravelmente nos últimos anos. Os líderes empresariais e alguns membros de seu governo o desencorajaram de agir.)
A influência de Wall Street foi profunda. Robert E. Rubin, um veterano de Wall Street, serviu como secretário do Tesouro no governo Clinton e ajudou a formar um consenso dentro do governo Clinton sobre como trazer a China para a Organização Mundial do Comércio. Henry M. Paulson Jr., ex-executivo da Goldman Sachs com grande destaque na China, serviu como secretário do Tesouro do presidente Bush.
Figuras de Wall Street cultivaram conexões com a China de outras maneiras. O Sr. Schwarzman arrecadou mais de US $ 500 milhões para construir um programa de bolsas em seu nome na prestigiosa Universidade Tsinghua da China. O Goldman Sachs disse no ano passado que ajudaria o fundo soberano da China a aplicar US $ 5 bilhões na aquisição de participações em empresas americanas.
Schwarzman está trabalhando nos bastidores para fazer a China e os Estados Unidos conversarem novamente. Ele pediu às autoridades americanas que convidem seus colegas chineses para retomar as negociações, segundo as pessoas familiarizadas com as discussões.
Na semana passada, Mnuchin fez um convite, que as autoridades chinesas saudaram publicamente de forma calorosa. Mas Larry Kudlow, o principal conselheiro econômico do presidente Trump e outro veterano de Wall Street, sugeriu posteriormente que a China havia buscado o convite.
“Recebemos algumas discussões e informações de que o topo do governo chinês deseja prosseguir com as negociações”, disse ele à Fox News.
A reunião de domingo em Pequim - organizada por Zhou Xiaochuan, ex-banqueiro central da China, e John Thornton, ex-presidente do Goldman Sachs - deu a Wall Street a chance de pressionar por mais negócios da China. Os banqueiros planejavam apresentar a lista de desejos de Wall Street por mais acesso ao mercado, incluindo a criação de um processo mais transparente para que as empresas financeiras obtenham licenças de operação e a expansão dos serviços que as agências bancárias americanas podem oferecer.
Como a reunião foi convocada em curto prazo, os principais executivos de Wall Street não compareceram. A maioria enviou um executivo sênior, como Franck Petitgas, chefe dos negócios internacionais do Morgan Stanley; John Waldron, presidente da Goldman Sachs; e Jon Gray, o segundo executivo da Blackstone. As autoridades passarão sugestões a Liu, o principal conselheiro econômico de Xi.
As perspectivas são boas de que esse tipo de divulgação ajudará, disse Wendy Cutler, ex-negociadora comercial dos Estados Unidos.
“Tradicionalmente, tem havido esses canais de apoio, e uma das razões pelas quais Pequim colocou pessoas como Liu He em cargos de alto escalão é porque eles têm ótimas relações com Wall Street”, disse Cutler, que é vice-presidente do Instituto de Políticas da Sociedade da Ásia.
“Até o momento, esses canais de apoio não parecem estar funcionando para mover este governo em direção a uma solução negociada.”
-Alexandra Stevenson relatou de Hong Kong, Kate Kelly de Nova York e Keith Bradsher de Beijing.
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