Um mercado de trabalho próspero é parte de um boom econômico contínuo que terá que desacelerar ou eventualmente causar problemas, de acordo com uma análise da Goldman Sachs.
As folhas de pagamento não-agrícolas aumentaram em outubro pela 250,000 e a taxa de desemprego manteve-se em uma baixa 49-ano de 3.7 por cento, de acordo com dados do Departamento do Trabalho divulgados na sexta-feira. Além disso, os ganhos médios por hora aumentaram 3.1 por cento em relação ao mesmo período do ano anterior, o ritmo mais rápido durante a recuperação pós-Grande Recessão.
Embora todas essas sejam boas notícias, agora aumentam as preocupações sobre o ritmo dos ganhos.
O Federal Reserve estima que a taxa natural de desemprego está em torno de 4.5%, o que Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman, chama de "amplamente razoável". Olhando para o futuro, o Goldman vê o desemprego cair para 3% no início de 2020 e o crescimento dos salários atingir a faixa de 3.25% a 3.5% no próximo ano ou assim.
“Portanto, a economia realmente precisa desacelerar para evitar um superaquecimento perigoso”, disse Hatzius em uma nota que apontou alguns sinais de resfriamento.
O que importa a seguir é como os dados alimentam a imagem de crescimento mais ampla.
Hatzius disse que a inflação “está a caminho de um significativo overshoot” da meta de 2 por cento do Fed, até 2.3 por cento, que estaria “dentro da provável zona de conforto do Fed. Mas vemos os riscos para esta previsão inclinados para um aumento maior. ”
Esses riscos de inflação mais elevados vêm dos ganhos documentados no mercado de trabalho, bem como das tarifas que estão elevando o custo das importações, disse a nota.
“O aperto do mercado de trabalho está se movendo para níveis raramente vistos na história do pós-guerra em nível nacional, e nossa análise de dados em nível de cidade sugere que tais leituras extremas normalmente aumentam a inflação de maneira notável, não apenas ligeiramente,” disse Hatzius.
O Fed tem respondido à recuperação das expectativas de inflação elevando as taxas e indicando que continuará a fazê-lo até 2019. Na verdade, o Goldman diz que o banco central terá que ser ainda mais agressivo do que o mercado pensa. A empresa está prevendo mais cinco aumentos de 2020 ponto nas taxas até o início de XNUMX, o que seria dois a mais do que os traders estão precificando, e disse que os riscos para essa previsão também estão "um pouco inclinados para cima"
O Fed reúne-se às quartas e quintas-feiras e não deverá tomar nenhuma medida sobre a taxa dos fundos de referência, que é definida entre 2 por cento e 2.25 por cento. Os mercados estão atualmente precificando em um movimento de dezembro, seguido por mais dois em 2019.
Os formuladores de políticas podem optar por sugerir a próxima taxa e incluir a linguagem na declaração pós-reunião para indicar onde eles pensam que o crescimento está se dirigindo e como isso se encaixa em ações de maior alcance. Funcionários do banco central também podem enfrentar a recente onda de volatilidade do mercado.
Signal2forex.com - Melhores robôs Forex e sinais
