PayPal e Square silenciosamente aumentam os empréstimos para pequenas empresas usando dados como vantagem sobre os bancos

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Mover uma padaria de Staten Island para o Brooklyn não é barato.

O chef francês Laurent Chavenet, veterano da indústria de alimentos, sabia disso. Mas ele não previu o quão difícil seria conseguir um empréstimo de US $ 30,000 para fazer isso depois de um divórcio recente e uma pontuação de crédito baixa. Depois de ser recusado por vários bancos, ele contratou um último recurso - seu processador de pagamentos, o PayPal.

“Quando você começa a ser conhecido pela qualidade, precisa ter o suficiente para vender. Do contrário, você não tem renda e não pode crescer ”, disse Chavenet à CNBC. “Faz uma grande diferença, sempre que obtenho um empréstimo, coloco mais em minha estante.”

O primeiro empréstimo do PayPal permitiu que ele movesse seu negócio. Um segundo permitiu que ele se expandisse, abrindo outro local “Le French Tart” no Brooklyn em maio.

As empresas de tecnologia tornaram-se um recurso de financiamento cada vez mais popular para proprietários de pequenas empresas como Chavanet, que têm crédito ruim ou para aqueles que querem reduzir a papelada e acessar os fundos mais rapidamente.

PayPal e Square, rivais de fintech no negócio de pagamentos, relataram um crescimento significativo em suas carteiras de empréstimos no terceiro trimestre. E a gigante do comércio eletrônico Amazon oferece produtos semelhantes para comerciantes em sua rede de pagamentos por meio do “Amazon Lending”, um programa somente para convidados com empréstimos de até US $ 1,000.

Essas empresas de tecnologia têm algumas vantagens sobre os credores tradicionais - são capazes de manter os custos baixos e têm acesso a dados de transações de meses ou às vezes anos de atividade. Os dados de vendas oferecem uma alternativa às pontuações de crédito tradicionais ao decidir se emprestam dinheiro. Mas os especialistas dizem que há um risco subjacente no setor que pode ser exacerbado em uma desaceleração econômica.

As empresas de tecnologia estão aproveitando uma oportunidade com pequenas empresas que foram deixadas para trás pelos bancos após a crise financeira.

No início do ano, as pequenas empresas relataram um crescimento mais forte da receita e da lucratividade, mas ainda lutaram para obter empréstimos para pagar despesas operacionais e salários, de acordo com a Pesquisa de Crédito para Pequenas Empresas do Federal Reserve. Até 70 por cento dos comerciantes não receberam o financiamento que queriam no ano passado, disse o relatório.

Além disso, a Wells Fargo, um dos maiores provedores de empréstimos para pequenas empresas, fechou as agências 200 no ano passado e planeja fechar outro 800 pela 2020.

“Se você olhar para a grande recessão, verá uma recuperação dos empréstimos comerciais, mas os empréstimos para pequenas empresas realmente não voltaram”, disse Darrell Esch, vice-presidente do PayPal e diretor comercial de crédito global, à CNBC. “Muito é atribuído ao custo de subscrição.”

As empresas de tecnologia são mais enxutas do que os bancos por natureza. O custo de subscrição de um empréstimo para uma empresa apenas digital é uma fração do que poderia ser em um banco, onde um empréstimo de $ 6,000, que é o tamanho médio de um empréstimo de Capital Quadrado, é muito maior.

Os empréstimos feitos por empresas de tecnologia vêm em montantes de empréstimos menores e frequentes que os bancos não estão equipados para lidar. “Os bancos não estão em posição de emprestar pequenas quantias com mais frequência”, disse Rohit Arora, CEO e cofundador do banco direto para pequenas empresas Biz2Credit.

Grande parte desse negócio é com empresas que não conseguiram encontrar um banco tradicional, o chamado underbanked. Tanto o PayPal quanto o Square são construídos com a missão de democratizar os serviços financeiros e “servir aos que têm poucos bancos”, que são em muitos aspectos ignorados pelas finanças tradicionais.

“Disruptivo é a palavra errada. Há um desequilíbrio entre oferta e demanda. Não é um caso em que roubamos negócios de bancos ”, disse Esch. “Não se trata de competição com os bancos.”

Credores alternativos, como o PayPal, aprovam esmagadoramente os empréstimos para pequenas empresas a taxas mais altas - 56 por cento, em comparação com as taxas de aprovação de 26 por cento dos grandes bancos, segundo dados do Biz2Credit. Eles fazem isso usando dados de uma maneira diferente.

Embora os bancos tenham acesso aos depósitos e contas bancárias de uma pequena empresa, eles geralmente não conseguem ter uma visão completa das vendas de uma empresa. Por outro lado, o PayPal e o Square têm acesso a todas as transações.

“A mágica de toda essa equação são os dados”, disse Karen Mills, pesquisadora sênior da Harvard Business School e ex-chefe da Administração de Pequenas Empresas dos Estados Unidos durante os anos de Obama. “Eles têm um conhecimento muito melhor de quando a pequena empresa realmente precisa do dinheiro, tudo o que vendem passa por seu software de pagamento e eles têm mais garantias”.

As empresas de tecnologia geralmente evitam o que tem sido uma barreira para pequenas empresas com bancos tradicionais: pontuação de crédito. O PayPal disse que analisa a saúde do negócio com base nas vendas feitas por meio de sua rede de pagamento. Ele pode ver quais épocas do ano são mais movimentadas, a saúde geral do negócio e comparar isso com a saúde de um setor ou geografia, disse Esch.

Esse algoritmo melhorou ao longo dos anos. Quando o PayPal Working Capital começou há cinco anos, ele tinha um limite de $ 20,000 em seus empréstimos. Desde então, esse montante aumentou esse valor para $ 125,000 para os dois primeiros empréstimos do Capital de Giro do PayPal, enquanto os empréstimos subsequentes atingem o máximo de $ 200,000. Os empréstimos comerciais do PayPal variam entre $ 5,000 e $ 500,000.

Ex-vice-presidente sênior de pagamentos do Bank of America, Esch disse estar chocado com o fato de o PayPal estar vendo a demanda por empréstimos de até meio milhão de dólares.

“A surpresa para mim é o aumento da demanda por esses empréstimos”, disse Esch. “Eu teria pensado que eles teriam sido confortavelmente atendidos pelo sistema tradicional, mas muitos proprietários de empresas que vêm até nós têm vendas na faixa de vários milhões de dólares.”

Como eles coletam os pagamentos de empréstimos também é diferente.

Em vez de cobrar uma taxa de juros fixa, a Square e o PayPal examinam automaticamente uma determinada porcentagem do topo de cada transação sem que o comerciante precise arquivar documentos adicionais. No caso do PayPal, o fornecedor precisa estar na plataforma por pelo menos três meses para fornecer atividade de vendas suficiente para que um empréstimo seja aprovado.

Esch disse que a coleta dos pagamentos do empréstimo à medida que as vendas chegam, em vez de definir as datas de pagamento no 15 do mês ou em outro dia arbitrário, alivia um fardo para os comerciantes e torna os empréstimos menos arriscados.

“É um reembolso de alta frequência”, disse Esch. “Para empréstimos tradicionais, eles precisam enviar pagamentos quando podem estar olhando uma pilha de contas. Para nós, é toda vez que o comerciante faz uma venda. ”

O acordo de pagamento, no entanto, pode dificultar a comparação das opções de taxa de juros. O PayPal e a Square descrevem suas taxas antecipadamente, mas trabalham caso a caso. Estes empréstimos podem levar menos de cinco meses, ou até 15 anos para pagar de volta.

“Acho que há casos em que as pessoas estão fazendo empréstimos sem realmente entender o quanto isso está custando. Eles não são capazes de contrastar e comparar entre um banco, uma fintech e a Square ”, disse Mills, autor do próximo livro“ Fintech, Small Business & the American Dream ”. “Eles devem ser capazes de fazer comparações maçãs com maçãs.”

O modelo está certamente funcionando para o PayPal. Em sua teleconferência sobre os lucros do terceiro trimestre, o CEO Dan Schulman disse que o PayPal é hoje um dos cinco principais credores do mercado. Esch disse que a empresa agora conta com representantes de Wall Street como Wells Fargo, Bank of America e JP Morgan Chase como emprestadores.

O PayPal Business Financing Solutions, que inclui tanto PayPal Working Capital quanto PayPal Business Loans, proporcionou aos clientes mais de US $ 1 bilhão em financiamento no último trimestre. Isso é mais do que o dobro dos US $ 480 milhões em financiamento no mesmo período do ano passado, disse a empresa.

Grande parte desse crescimento trimestral foi graças à aquisição da Swift Financial no ano passado. O acordo permitiu que o PayPal expandisse os seus produtos de Capital de Giro e seus empréstimos comerciais do PayPal, que tendem a ser maiores em tamanho.

O PayPal também trouxe esses produtos para o exterior, revelando seu produto Capital de Giro na Alemanha na semana passada. Os empréstimos são muito parecidos em mercados estrangeiros, mas como a regulamentação varia em cada um deles, o PayPal não pode "entrar em todos os mercados da noite para o dia".

A Square também relatou um aumento em seu próprio negócio de empréstimos durante o terceiro trimestre. A ex-CFO da empresa fintech, Sarah Friar, disse em uma ligação com repórteres que o crescimento de 34 por cento ano após ano era um sinal de que esses empréstimos estão atendendo a uma "necessidade clara do mercado". Mas também tem sido uma forma de manter as pequenas empresas na órbita da Square.

No terceiro trimestre de 2018, a Square Capital facilitou mais de 62,000 empréstimos comerciais. Até o momento, a empresa emitiu mais de US $ 3.5 bilhões em empréstimos para mais de 200,000 vendedores. Friar reconheceu os riscos em alguns desses empréstimos, mas disse que a diversidade da rede da Square deve ajudar a equilibrar isso em qualquer potencial crise econômica.

“Estamos muito cientes do risco que estamos assumindo e usando a melhor tecnologia para fazer isso bem”, disse Friar na teleconferência de resultados do terceiro trimestre.

A Amazon não mencionou o negócio de empréstimos nos lucros do terceiro trimestre, mas Arora, da Biz2Credit, disse que a gigante da tecnologia realmente recuou um pouco com base na demanda que está vendo nesta plataforma. Kabbage é outra empresa fintech popular que concede empréstimos para pequenas empresas. Na China, o Alibaba também oferece crédito a pequenas empresas.

Por enquanto, as empresas de tecnologia estão principalmente fazendo parceria com bancos, uma vez que não têm licenças para receber depósitos de clientes por conta própria. Isso pode mudar no futuro. “Para as empresas de fintech, é difícil e incerto obter uma licença bancária, mas no dia em que isso for descoberto, e as empresas de fintech poderão receber depósitos, será o dia em que os bancos pequenos sofrerão muito”, disse Rohit. “Muitos bancos pequenos e médios terão dificuldade em competir contra os grandes players digitais.”

Ainda assim, Karen Mills, de Harvard, disse que não apostaria contra os bancos. Os menores têm relacionamentos confiáveis ​​por meio de depósitos e, se forem capazes de implementar tecnologia, podem ter uma chance de invadir fintechs.

“Eu não contaria os bancos, há todo um conjunto de produtos e os bancos comunitários têm essa relação de confiança”, disse Mills. “Se eles colocarem um processo mais digital e puderem analisar empréstimos em três minutos e não em três meses, talvez ganhem.”

Se o PayPal perder dinheiro, seus acionistas ficarão sem dúvida expostos. Mas a deterioração dos empréstimos não afetaria os sistemas financeiros globais, de acordo com o ex-congressista Barney Frank, um dos principais arquitetos da reforma financeira pós-crise que leva seu nome.

“Mesmo que sejam empréstimos subprime, você não tem o mesmo tipo de ameaça potencial à estabilidade financeira, o problema aqui é mais sobre a proteção do consumidor”, disse Frank à CNBC. “Como eles não podem receber depósitos e não são segurados pelo FDIC, eles não colocam em risco a estabilidade financeira da mesma forma que um banco faria se ele quebrasse.”

O ex-congressista de Massachusetts que co-patrocinou as reformas Dodd-Frank disse que a verdadeira preocupação são os mutuários obterem empréstimos que não podem pagar. Por enquanto, as fintechs têm sido amplamente capazes de evitar o escrutínio dos reguladores federais, o que Frank, um democrata, diz não estar prestes a aumentar em um governo Trump tipicamente avesso à supervisão.

À medida que as fintechs ficam maiores, porém, Frank disse que os bancos provavelmente levantarão sinalizadores de que uma empresa como o PayPal pode “escolher a dedo” quais partes do financiamento ao consumidor eles visam.

“Muitos dos bancos ficarão preocupados com essa competição”, disse Frank. “A probabilidade é que você veja alguns ficando maiores e os reguladores federais e estaduais entrem em ação”.

Mills de Harvard, cujo trabalho na Casa Branca foi na época em que o projeto de lei Dodd-Frank foi apresentado, disse que o maior risco é uma desaceleração inevitável da economia.

Os empréstimos que não deram certo quando ela assumiu a Administração de Pequenas Empresas em 2009 não eram empréstimos subscritos naquele ano. Eles foram dados durante “tempos difíceis” como 2005, e inadimplentes em uma taxa mais alta.

“Tendo administrado pequenas empresas em três ciclos econômicos diferentes, eu diria que devemos esperar outro ciclo e isso deve ser levado em consideração”, disse Mills. “As pequenas empresas são muito prejudicadas em ciclos, especialmente aquelas que dependem das vendas da Main Street.”