Os fundos de hedge estão em um 'ciclo vicioso de queda', já que suas ações favoritas estão perdendo o ritmo do mercado

Uma coleção de opções de ações favoritas dos fundos de hedge - incluindo Facebook, Alibaba e Amazon - está tendo um desempenho ruim no mercado de ações mais amplo no segundo semestre de 2018.

Depois de vencer o mercado na primeira metade do ano, uma cesta das posições compradas mais populares em 823 fundos de hedge ficou 500 pontos percentuais abaixo do S&P 7 desde meados de junho, de acordo com o Goldman Sachs. A cesta VIP do Goldman Sachs Hedge Fund caiu cerca de 9% desde junho.

“Os retornos dos fundos de hedge, a alavancagem do portfólio e o desempenho de ações populares entraram em um ciclo vicioso de queda”, escreveu David Kostin, do Goldman.

O fundo de hedge acionário médio caiu 4 por cento neste ano, de acordo com Goldman. Os fundos tiveram seu pior desempenho mensal em três anos em outubro, uma queda de 2.35 em média, de acordo com a empresa de dados financeiros Preqin.

Entre os principais nomes dos fundos de hedge no final do terceiro trimestre estavam as populares ações “FAANG”, com Facebook e Amazon representando duas das três maiores posições, de acordo com o Goldman. Facebook, Amazon, Apple, Netflix e Alphabet caíram drasticamente nas últimas semanas, com o grupo eliminando cerca de US $ 1 trilhão em valor de mercado de suas altas de 52 semanas até o fechamento de terça-feira.

O ETF do Sector Select Technology SPDR caiu mais de 13 por cento desde o início do trimestre.

A venda de tecnologia acompanhou uma retração mais ampla no mercado de ações. O S&P 500 caiu cerca de 8.5% desde o início de outubro, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu 6.8%.

O estrategista-chefe de ações dos EUA do banco de investimento apontou para o retorno da volatilidade e uma desaceleração no crescimento e ações dinâmicas devido ao fraco desempenho no segundo semestre.

Os gerentes, por sua vez, se voltaram para setores mais defensivos, como saúde e serviços públicos, à medida que os mercados se tornaram mais voláteis, escreveu Kostin.

“Os fundos de hedge giraram em direção aos setores defensivos durante o terceiro trimestre, elevando as empresas de serviços públicos a uma sobreponderação em relação ao Russell 3000 pela primeira vez desde 2008”, acrescentou. “Os fundos também aumentaram as posições em bens de consumo básicos, ao mesmo tempo que reduziam as posições nos setores de tecnologia de informação, serviços de comunicação e bens de consumo discricionários.”

As concessionárias e os serviços de saúde se tornaram tão bem-sucedidos que alguns gestores de fundos de hedge adicionaram ações mais lentas e estáveis ​​a suas carteiras, com nomes como UnitedHealth e a produtora de eletricidade Vistra Energy entrando na lista VIP do Goldman. A seguradora de saúde Aetna permaneceu em posição de destaque, com 43 empresas listando o título como uma das 10 primeiras posições.

A Allergan também se mostrou popular, com os fundos de hedge 15 nomeando a companhia farmacêutica como uma holding de primeira linha. O ETF do Sector de SPDR do Sector de Cuidados de Saúde subiu 7.8 por cento nos últimos seis meses.

Os fundos de hedge são obrigados a relatar suas participações 45 dias após o final de cada trimestre. Os arquivamentos geralmente não refletem as participações atuais dos fundos porque os gerentes podem ter vendido ou comprado ações naquela janela de dia 45.