Pré-visualização BOC: Will Poloz Mantém Postura Hawkish?

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Espera-se que o Bank of Canada mantenha sua taxa de juros inalterada em 1.75%, após uma alta de + xNUMX em outubro. Apesar das apostas de outro movimento neste mês, acreditamos que os formuladores de políticas tomarão um modo de esperar e ver para avaliar o impacto da queda acentuada dos preços do petróleo na economia do Canadá. Outro foco é a orientação futura do BOC, se o governador Stephen Poloz manteria sua postura agressiva de que a taxa básica de juros precisaria subir para a taxa neutra seria observada de perto.

Na reunião de outubro, o banco central tornou-se agressivo, substituindo a orientação de aumento gradual da taxa pela necessidade de aumentar a taxa de juros “para uma posição neutra para atingir a meta de inflação”. A postura foi mantida quando Poloz falou em Londres em novembro 5. Depois da virada do presidente do Fed, Jerome Powell, sobre a política monetária, seria interessante ver se o Poloz agiria de forma semelhante. De fato, uma postura menos agressiva em dezembro não é algo forçado. O crescimento do PIB do Canadá diminuiu para + 2% q / q anualizado em 3Q18, de + 2.9% um quarto atrás. Os investimentos em empresas caíram - 1.1%, enquanto o crescimento do consumo privado desacelerou acentuadamente para + 0.7%.

A inflação de destaque melhorou para + 2.4% aa em outubro, de + 2.2% há um mês. A média das três medidas “principais” preferidas do BOC (o trim, mediana e o IPC comum) subiu, em + 0.1 ponto percentual, para + 2%. A leitura das manchetes provavelmente abrandou em novembro devido à queda acentuada nos preços da energia. O mercado de trabalho permaneceu forte. A taxa de desemprego caiu -0.1 em outubro para 5.8%, superando o consenso de 5.9%. O número de folhas de pagamento ganhou + 11.2K, diminuindo de uma adição de + 63.3K em setembro, mas acima do consenso de + 10K.