Taxa de aumento do Fed, reduz a projeção 2019 para 2 aumenta

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O Federal Reserve (Fed, banco central americano) elevou sua taxa básica de juros em um quarto de ponto, mas reduziu suas projeções para futuros aumentos.

Como os mercados esperavam, o banco central elevou a faixa-alvo para sua taxa de fundos de referência de 2.25% a 2.5%. A mudança marcou o quarto aumento este ano e o nono desde que começou a normalizar as taxas em dezembro de 2015. Ela ocorreu apesar dos tweets do presidente Donald Trump contra os aumentos das taxas. Na segunda-feira, ele disse “é incrível” que “o Fed esteja até considerando mais um aumento nas taxas de juros”.

As autoridades, no entanto, agora projetam dois aumentos no ano que vem, o que é uma redução, mas ainda está à frente dos atuais preços de mercado, sem nenhum movimento adicional no ano que vem.

A linguagem na declaração pós-reunião não era inteiramente dovish, ou fácil em suas perspectivas de taxas. O comitê continuou a incluir uma declaração de que mais aumentos de taxa seriam apropriados, embora suavizasse um pouco o tom.

“O Comitê julga que alguns aumentos graduais adicionais no intervalo da meta para a taxa de fundos federais serão consistentes com a expansão sustentada da atividade econômica, fortes condições do mercado de trabalho e inflação perto do objetivo simétrico de 2% do Comitê no médio prazo”, disse o comunicado disse.

As únicas mudanças em relação à declaração pós-reunião de novembro foram adicionar "alguns" para descrever a trajetória dos movimentos futuros das taxas e disse que agora "julga" os aumentos das taxas serem apropriados, ao passo que os de novembro disseram "espera".

Junto com a alta, os investidores foram informados sobre a expectativa do Federal Open Market Committee, que define as taxas, no futuro. Indo para a reunião de dois dias desta semana, o comitê apontou para mais três movimentos em 2019 e possivelmente outro em 2020.

Isso mudou em meio a um aperto nas condições financeiras e preocupações de que o Fed estivesse se movendo rápido demais. Os índices de ações passaram para o território de correção e são em grande parte negativos para o ano.

Os mercados cambalearam após a decisão, mas acabaram se tornando fortemente negativos durante a entrevista coletiva do presidente do Fed, Jerome Powell. O Dow Jones Industrial Average caiu 352 pontos, uma reversão de 733 pontos em relação às altas do dia.

“Embora tenha sido uma subida dovish em relação à posição que o Fed tinha antes, isso não é tão pacífico quanto muitos participantes provavelmente gostariam”, disse Charlie Ripley, estrategista sênior de investimentos da Allianz Investment Managemet. “Teria sido uma mudança difícil para o Fed remover completamente algumas das expectativas de aumento de 2019, mas acho que eles estão deixando a mensagem clara de que permanecerão mais dependentes de dados à medida que entrarmos em 2019.”

Em uma dica para aqueles que procuram uma perspectiva mais dovish, o comitê garantiu que irá “continuar a monitorar os desenvolvimentos econômicos e financeiros globais e avaliar suas implicações para as perspectivas econômicas”.

Isso essencialmente reforça as recentes declarações públicas dos funcionários do Fed de que eles serão dependentes dos dados quando tomarem decisões futuras quanto à taxa.

O FOMC também reduziu suas perspectivas para a taxa de longo prazo de fundos, de 3 por cento na previsão de setembro para 2.8 por cento neste mês. A estimativa da 2019 caiu para 2.9 por cento de 3.1 por cento e tanto o 2020 quanto o 2021 caíram para 3.1 por cento de 3.4 por cento.

A taxa de fundos está atrelada à maioria das dívidas dos consumidores, principalmente cartões de crédito e empréstimos com taxas ajustáveis.

“Achamos que o presidente do Fed, Powell, entregou uma mensagem clara: quando o Fed atinge a meta neutra, é necessário ter mais cautela e política para se tornar cada vez mais dependente dos dados”, disse Michelle Meyer, economista americana do Bank of America Merrill Lynch . “Isso significa que o limite para colocar as taxas em território restritivo - acima da taxa neutra - é alto. O Fed precisaria ver dados convincentes, incluindo um novo declínio na taxa de desemprego, acima da meta de inflação, com as expectativas de inflação mudando para cima e os mercados financeiros cooperativos. ”

Não houve divergências na votação para aumentar, mas o “gráfico de pontos” das estimativas dos membros individuais do comitê mostra alguma divisão entre os membros. Seis ainda prevêem três aumentos no próximo ano, ante nove em setembro, quando as autoridades divulgaram suas projeções pela última vez. Dezesseis membros em todos enviaram pontos na reunião desta semana.

Juntamente com as estimativas moderadas das taxas, o comitê reduziu suas projeções tanto para o PIB quanto para a inflação.

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O PIB agora é visto como um aumento de 3 por cento para o ano inteiro de 2018, abaixo de um décimo de ponto percentual em relação a setembro, e 2.3 por cento para 2019, uma redução de ponto percentual de 0.2. No entanto, as autoridades assumiram suas estimativas de longo prazo, para 1.9 por cento de 1.8 por cento em setembro.

No geral, porém, as autoridades do Fed expressaram pouca preocupação com o crescimento econômico. Os ganhos do PIB tiveram uma média de 3.3 por cento neste trimestre, e o FED de Atlanta prevê um aumento de 2.9 por cento no quarto trimestre.

Onde o mercado está preocupado que os EUA possam estar infectados por uma desaceleração global, a declaração do FOMC mostrou pouca preocupação.

As autoridades continuaram a descrever o crescimento econômico como “crescendo a uma taxa forte” e também deixaram as descrições de outras partes da atividade econômica inalteradas.

O resumo das projeções econômicas observou que a inflação cheia deverá crescer menos rapidamente que a estimativa de setembro, caindo para 1.9 por cento de 2.1 por cento em 2018 e 1.9 por cento de 2 por cento em 2019. A expectativa de longo prazo permanece em 2 por cento.

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