O economista Mohamed El-Erian alerta Wall Street que a preocupação excessiva com uma recessão económica pode, na verdade, causar uma.
“Estou chocado com toda essa conversa sobre recessão”, disse El-Erian no “Squawk Box” da CNBC na sexta-feira. “Para entrarmos em recessão, o resto do mundo terá de abrandar drasticamente.”
Embora reconhecendo sinais de fraqueza na economia dos EUA, El-Erian advertiu: “Temos de ter cuidado porque podemos entrar em recessão. E é assim que os maus aspectos técnicos se transformam em má economia.”
O Departamento de Comércio informou na sexta-feira que a economia expandiu a uma sólida taxa anual de 3.4% no terceiro trimestre, um pouco mais lenta do que a estimativa anterior. Os economistas veem o produto interno bruto desacelerando no quarto trimestre para cerca de 2.5 por cento. Mas durante todo o ano de 2018, espera-se que o PIB registe o seu melhor ano desde 2005.
“É realmente difícil entrar em recessão quando o mercado de trabalho está forte, os salários estão a subir, o investimento empresarial está a subir, [e] os gastos do governo estão a subir”, disse El-Erian, conselheiro económico-chefe da Allianz.
No início deste mês, o Departamento do Trabalho relatou uma desaceleração na criação de empregos em novembro. Mas as folhas de pagamento não-agrícolas ainda aumentaram em 155,000, com uma taxa de desemprego constante de 3.7% e ganhos salariais incrementais.
Alguns economistas prevêem uma recessão já no próximo ano, citando o achatamento da curva de rendimentos, quando os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo se aproximarem dos das notas de curto prazo.
El-Erian acredita que tais preocupações são injustificadas e servem para esquecer “quão especial” foi o ano passado para os investidores. “O ano passado foi excepcional. Tivemos retornos, nenhuma volatilidade e todas as correlações funcionaram para o investidor. Na média de dois anos, não parece tão ruim.”
El-Erian apareceu na CNBC antes do presidente do Fed de Nova York, John Williams, dizer ao “Squawk on the Street” na sexta-feira que o banco central está aberto a repensar os aumentos das taxas de juros no próximo ano, dependendo da aparência da economia em 2019. O Fed na quarta-feira aumentou as taxas pela quarta vez em 2018 e projetou dois, em vez de três, aumentos no próximo ano.
As ações subiram durante a entrevista de Williams, mas depois desvaneceram. A derrota de quinta-feira empurrou o Dow Jones Industrial Average e o S&P 500 ainda mais para uma correção, definida por quedas de 10% ou mais em relação às máximas recentes. O Nasdaq mergulhou na quinta-feira em um mercado em baixa, medido por quedas de 20% ou mais em relação às máximas recentes, mas fechou acima desse limite.
O Dow, o S&P 500 e o Nasdaq registam o seu pior desempenho anual desde a crise financeira de 2008. Mas mesmo que todas as três medidas de mercado tenham sido solidamente mais baixas em 2018, ainda subiram dois dígitos numa base percentual desde as eleições presidenciais de 2016.
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