Os estoques entram na semana final de negociação do ano, à beira de um mercado de baixa.
O índice Dow Jones Industrial Average despencou na última semana em seu pior desempenho desde antes do início do mercado altista, no limite da crise financeira no outono da 2008.
Embora o mercado esteja aparentemente sobrevendido, os estrategistas veem pouca chance de recuperação na semana que se segue, e o foco permanecerá na luta de Washington sobre o fechamento do governo. Os estrategistas dizem que pode ser muito cedo para os investidores procurarem pechinchas entre os escombros naquela que tem sido uma das semanas mais calmas do ano.
O índice composto Nasdaq, puxado para baixo por tecnologia e biotecnologia, foi o primeiro índice a fechar em território de mercado de urso, e agora é 22 por cento de sua alta. O Nasdaq perdeu 8.4 por cento para 6,332 na semana passada.
O índice Dow Jones caiu 6.9 por cento na semana passada, para 22,445, e agora está a apenas 3 pontos percentuais do território de mercado baixista, ou uma queda de 20 por cento. O S&P 500 caiu 7 por cento na semana e está a apenas 16 pontos de um nível de suporte chave de 2,400. Também está a cerca de 2 pontos percentuais de um mercado em baixa.
“Mesmo se conseguirmos [conseguir um rali do Papai Noel], não será significativo. Será um volume superleve, com meio dia de negociação ”, disse Michael Arone, estrategista-chefe de investimentos da State Street Global Advisors. “Normalmente, este tem sido um dos meses mais fortes do ano, mas até agora as coisas em 2018 que normalmente aconteciam não estavam acontecendo.”
Em um mau sinal na sexta-feira, o volume foi muito pesado. Mais de 12 bilhões de ações mudaram de mãos nas bolsas dos EUA na sexta-feira, o maior volume em pelo menos dois anos.
O mercado de ações fecha após meio dia na segunda-feira, véspera de Natal, e está fechado na terça-feira.
O desempenho de dezembro é quase o pior já registrado para o mês, com o declínio do Dow Jones de 12 por cento, o pior desde 1931. Dezembro é normalmente uma boa época do ano para as ações, e neste mês de dezembro está a caminho de ser o pior mês do ano para a primeira vez.
“Eu imagino que a atividade de negociação vai desacelerar um pouco”, disse Mark Cabana, chefe de estratégia de taxas de juros vendidas nos EUA do Bank of America Merrill Lynch. “De modo geral, acho que o foco será em amarrar as coisas antes do final do ano. É possível que ocorram alguns movimentos exagerados devido à liquidez reduzida. Acho que haverá muito foco em começar de novo no próximo ano. ”
Analistas técnicos dizem que o mercado continua fraco, com muitos estoques em território de baixa e negociando bem abaixo de suas médias móveis de 200.
O S&P 500 estava em uma faixa de 2,600 a 2,800 por quatro meses, mas rapidamente caiu para 2,400.
“O movimento medido foi alcançado mais rápido e mais furioso do que a maioria das pessoas pensava”, disse Scott Redler, do T3Live.com. “Parece que ninguém quer atrapalhar as manchetes que estão se acumulando. E por que eles fariam? O próximo nível que os traders gostariam de ver testado é de 2,250 a 2,300. ”
Uma formação de gráfico negativa que surgiu na semana passada, conhecida como formação cabeça-e-ombros, aponta para um nível de 2,300 no S&P 500.
“Os compradores estão apenas relaxando e, em vez de apostar em vendas excessivas, estão apenas esperando”, disse ele. “Qualquer um que tentou se posicionar para um rali do Papai Noel foi totalmente atropelado. Os problemas do calendário foram cancelados. ”
A suspensão do mercado na próxima semana é a luta pela paralisação do governo, que coloca o presidente contra os democratas no Congresso, sobre seu plano para um muro na fronteira. Houve um lampejo de esperança na noite de sexta-feira de que um acordo poderia ser feito, com o senador Bob Corker dizendo que um caminho adiante estava sendo discutido.
Enquanto os comerciantes disseram que não havia muita preocupação com a paralisação parcial, uma preocupação maior era a luta que poderia se tornar a norma, uma vez que os democratas controlem a Câmara em janeiro.
“Parece que está pesando no sentimento. É mais um sinal de como as coisas acabarão sendo difíceis. Isso aumenta as expectativas de congestionamentos no futuro ”, disse Cabana.
O Fed, na semana passada, foi visto como um grande catalisador para o sell-off, depois que divulgou uma previsão para mais aumentos de taxa, ao mesmo tempo em que vê uma economia em crescimento mais lenta.
Isso gerou preocupações de que o Fed estava se encaminhando para um erro de política e os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, de que a rolagem do balanço do Fed estava no "piloto automático" realmente assustou os operadores.
Mas na sexta-feira, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, deu início a uma breve recuperação do mercado de ações quando disse à CNBC que o Fed está disposto a reconsiderar sua política dependendo da economia e das condições. Seu comentário não foi diferente de Powell, mas os traders disseram que ele parecia mais flexível e sensível às condições do mercado.
Os estrategistas apontam para algumas grandes preocupações para os mercados que se encaminham para o próximo ano - o mais preocupante é o comércio e o Fed.
O economista-chefe da Wilmington Trust, Luke Tilley, disse que seu caso base é que haverá um acordo comercial com a China que evita a próxima rodada de tarifas.
“As tarifas até agora não têm muito impacto na economia”, disse ele. “Se entrássemos em 2019 e todas as tarifas fossem implementadas, isso superaria muito rapidamente todos os estímulos que temos em 2019. Isso seria um peso no crescimento do PIB e reduziria nossos números para o próximo ano.”
A Cabana disse que o crescimento para o começo do ano parece bom, e se o sentimento pode se estabilizar, isso pode ajudar os mercados. Os rendimentos do Tesouro caíram na semana passada, com o rendimento do ano 10 em 2.78 por cento na sexta-feira.
“Achamos que as taxas poderiam ser mais altas. Achamos que 3 por cento é razoável ... mas, honestamente, os riscos parecem fortemente negativos ”, disse ele. “Os maiores são internacionais e geopolíticos por natureza - o que acontece com o comércio, a economia da China, o Brexit, o populismo europeu e o impasse nos EUA”
A Cabana disse que o limite inferior do intervalo para o rendimento de 10 anos poderia ser 2.5 por cento.
Segunda-feira
Feriado de véspera de Natal
Mercado de ações fecha às 1 pm
Terça-feira
Feriado de Natal
Mercados fechados
Wednesday
9h S & P / Case-Shiller HPI
10: 00 am Pesquisas do Fed de Richmond
Quinta-feira
8: 30 am Reivindicações iniciais
Preços 9: 00 am FHFA
10: 00 am Novas vendas de casas
10: 00 am Confiança do consumidor
Sexta-feira
8: 30 am Avance indicadores econômicos
10: 00 estou pendente vendas casa
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