As tarifas dos EUA atingirão a China mais difícil no próximo ano, dizem analistas

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O impacto das tarifas de Trump na economia da China tem sido principalmente psicológico até agora na guerra comercial em curso, dizem analistas.

Isso pode mudar no próximo ano, potencialmente prejudicando o crescimento chinês.

“Com as tarifas, não vimos o impacto direto, mas veremos isso no próximo ano”, disse Tom Rafferty, principal economista para a China, da The Economist Intelligence Unit.

“O risco aqui (é) de desacelerar até 2019”, disse ele. “A demanda global vai cair um degrau ou dois.”

A fabricação e as exportações ajudaram a impulsionar a rápida ascensão da China à segunda maior economia do mundo. No entanto, os desafios estão aumentando à medida que o chamado crescimento global sincronizado parece prestes a cair. O crescimento do PIB da China já caiu para o ritmo mais lento em mais de duas décadas, e Pequim está tentando mudar a economia para uma voltada para o consumo, enquanto reduz a dependência da dívida para alimentar o crescimento. Enquanto isso, as preocupações com o comércio aumentam as incertezas domésticas que já estão afetando o sentimento do consumidor.

As tensões comerciais entre as duas maiores economias do mundo aumentaram este ano, quando os EUA, sob o presidente Donald Trump, iniciaram tarifas sobre US $ 250 bilhões em produtos chineses - dois terços do déficit bilateral de bens em 2017. Pequim respondeu com seus próprios impostos sobre US $ 110 bilhões em Bens dos EUA. No mês passado, ambos os lados chegaram a um cessar-fogo temporário sobre novas escaladas. A Casa Branca concordou em não aumentar as tarifas em janeiro se conseguir negociar um acordo com a China no início de março, enquanto Pequim anunciou cortes em algumas tarifas sobre rações para animais e automóveis.

Em teoria, as tarifas aumentam os preços para os consumidores norte-americanos e reduzem a demanda por produtos fabricados na China, afetando uma economia que já está desacelerando. Ainda assim, o superávit comercial da China com os EUA atingiu um recorde em novembro.

“Na verdade, a China está indo muito bem por causa das exportações, por causa do frontloading”, disse Zhu Ning, professor de finanças da Universidade de Tsinghua e vice-diretor do Instituto Nacional de Pesquisa Financeira da China.

Como vários outros especialistas que falaram com a CNBC para esta história, Zhu disse que espera que as tensões comerciais tenham um impacto mais significativo na economia da China no próximo ano, principalmente por meio de uma desaceleração nas exportações.

A economia já está mostrando alguns sinais de trepidação. Após um forte crescimento das exportações 14.4 em setembro e 15.6 em outubro, o crescimento caiu para um decepcionante aumento de 5.4 em novembro, de acordo com dados oficiais acessados ​​através do banco de dados Wind Info.

A província de Guangdong, no sul, de longe a maior fonte das exportações chinesas, parou de publicar um índice de atividade empresarial em outubro. A última divulgação, em setembro, do índice dos gerentes de compras da província mostrou 50.20, pouco acima do nível 50 que separa a expansão da contração, de acordo com a Wind. O PMI nacional atingiu 50 em novembro.

O Bureau Nacional de Estatísticas da China disse em uma postagem online datada de 18 de dezembro que o Departamento de Indústria e Tecnologia da Informação da Província de Guangdong não solicitou novamente permissão para conduzir a pesquisa que está por trás do índice.

“No próximo ano, veremos as exportações desacelerarem para um crescimento baixo de um dígito”, disse Larry Hu, chefe de economia da China no Macquarie Group. Ele disse que espera que os EUA e a China cheguem a um acordo e que uma desaceleração no mercado imobiliário chinês terá um impacto maior na economia do que as tarifas.