Goldman Sachs corta previsão para o primeiro semestre de 2019, diz crescimento mais fraco necessário para 'pousar o avião'

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Mercados financeiros voláteis e dados econômicos mais baixos levaram a Goldman Sachs a cortar suas expectativas de crescimento na 2019, disse o banco no sábado, mas alertou que uma recessão completa não estava nos cartões.

Em uma nota de pesquisa, a gigante do setor bancário reduziu sua previsão de crescimento para o primeiro semestre do próximo ano, de 2.4 por cento para 2 por cento, e disse que o crescimento desaceleraria para um rastreamento virtual abaixo de 2 por cento no segundo semestre.

No entanto, o banco declarou que “ainda não estava particularmente preocupado com uma recessão” - um medo que ganhou velocidade nos últimos dias com a extrema volatilidade dominando as negociações e levando os principais benchmarks para o território do mercado em baixa.

“Em nossa opinião, uma desaceleração do crescimento é necessária para 'pousar o avião' e os dois principais fatores de risco históricos - superaquecimento inflacionário e bolhas do mercado de ativos - permanecem amplamente ausentes”, escreveram os analistas do Goldman.

Com a Reserva Federal embarcando em um caminho para aumentar gradualmente as taxas de juros, o banco agora acredita que o banco central vai frear o aumento dos custos dos empréstimos - e pode até mesmo reverter o curso na 2020. Funcionários do banco central aprovaram quatro subidas de taxas este ano e indicaram que mais dois estão chegando no 2019.

“Agora vemos um aumento de 1.2 ponderado pela probabilidade em todo o 2019, de 1.6 aumentos anteriores”, disse Goldman. “No entanto, nossa previsão permanece acima do preço de mercado, o que implica uma taxa de fundos estável em 2019 e cortes em 2020.”

O banco não é o único a pensar que uma reversão da política do Fed poderia estar em andamento, especialmente com a volatilidade vertiginosa levando as ações para o território de correção.

A história mostrou que o Fed pode mudar sua mentalidade quando se trata de aumentar e reduzir as taxas de juros, de acordo com uma análise feita esta semana por David Rosenberg, economista-chefe e estrategista da Gluskin Sheff.

“Quando digo às pessoas que o Fed vai flexibilizar a política monetária nos próximos meses, a visão é recebida com ... risos. Mas não é motivo de riso ”, disse Rosenberg a clientes em uma nota na quinta-feira. “Essas pessoas que zombam e balançam a cabeça apenas por causa do que o banco central está dizendo hoje não são estudantes de história.”

A avaliação sombria do Goldman veio apenas algumas semanas depois que o banco disse que o impacto negativo da queda dos estoques e do aumento das taxas de juros provavelmente seria compensado por salários mais altos e preços do petróleo em recuo.

A boa notícia para a economia continua sendo um sólido mercado de trabalho e contém pressões de preços, acrescentou o banco. O Goldman espera que a taxa de desemprego continue sua tendência de queda, atingindo 3.25 por cento até o final do próximo ano. O mercado de trabalho mais apertado e as tarifas mais altas da batalha comercial EUA-China resultarão em inflação modestamente mais alta, elevando os preços do núcleo para 2.1 por cento, de acordo com Goldman.

–Jeff Cox do CNBC contribuiu para este artigo.