Relatório de empregos remove algum medo, mas o mercado ainda está em 'cabo de guerra' sobre quanto o crescimento está desacelerando

Depois que o forte relatório de empregos de janeiro acalmou alguns temores de recessão, os investidores estarão analisando a próxima onda de relatórios de lucros e dados econômicos em busca de pistas sobre o quanto a economia dos EUA pode estar desacelerando.

Dezenas de ganhos, de empresas como Alphabet, Disney e Eli Lily, serão divulgados na próxima semana, e há apenas alguns relatórios econômicos, como dados comerciais e serviços ISM na terça-feira. Os investidores também estarão observando o resultado dos leilões do Tesouro por US$ 84 bilhões em notas e títulos do Tesouro de terça a quinta-feira, depois que o tom dovish do Fed ajudou a conter as taxas de juros na semana passada.

Quase metade das empresas do S&P 500 havia divulgado o quarto trimestre até a manhã de sexta-feira, e 71% superaram as estimativas de lucro, enquanto 62% superaram as estimativas de receita. Mas as previsões de crescimento dos lucros para o primeiro trimestre continuam a cair à medida que mais empresas relatam, e atualmente elas mal estão chegando a um crescimento inferior a 1 por cento, contra o crescimento de 15 por cento no quarto trimestre, segundo a Refinitiv.

“Com certeza, quanto mais ouvimos das empresas, e principalmente em termos de suas orientações e projeções sobre receitas, as coisas podem mudar lentamente. A primeira coisa que as empresas fazem é parar de gastar dinheiro. Os gastos máximos diminuem e, se o crescimento da receita não aumentar, eles demitem as pessoas. Isso ainda é esperar para ver”, disse Quincy Krosby, estrategista-chefe de mercado da Prudential Financial.

Krosby disse que os 304,000 empregos criados em janeiro aliviaram algumas preocupações sobre uma desaceleração da economia, assim como um relatório de manufatura ISM mais forte do que o esperado na sexta-feira. Mas a visão do primeiro trimestre ainda não está clara, pois muitos relatórios econômicos foram perdidos durante a paralisação do governo. Economistas esperam um crescimento no primeiro trimestre de pouco mais de 2 por cento, após um crescimento de cerca de 2.9 por cento no quarto trimestre.

As ações fecharam janeiro com um ganho acentuado na quinta-feira e começaram fevereiro na sexta-feira em uma nota estável. O S&P 500 se recuperou cerca de 15 por cento de sua baixa de fechamento de 24 de dezembro. O ganho de 7.9 por cento do mês passado foi o melhor desempenho para janeiro em mais de 30 anos.

O velho ditado de Wall Street diz 'assim vai janeiro, assim vai o ano'. Se isso acontecer, as ações podem terminar 2019 em alta. Mas fevereiro é outra história e, em média, é um mês plano para o S&P 500.

“O cabo de guerra que você viu no mercado, que estava acontecendo no último semestre do ano passado, está se desenrolando nos dados. Alguns dos dados estão um pouco mais baixos, mas algumas das surpresas econômicas estão aumentando e não para baixo”, disse Krosby.

Peter Boockvar, estrategista-chefe de investimentos do Bleakley Advisory Group, disse que o ISM pode ter melhorado, mas refletiu exportações muito baixas e atrasos estáveis, embora tenha havido uma queda nos novos pedidos.

“Eu faria o relatório de empregos desaparecer”, disse Boockvar, observando que o nível de crescimento pode ter sido inflado por funcionários do governo assumindo empregos de meio período durante a paralisação do governo.

Boocvkar disse que o relatório de empregos também parece forte na superfície, mas está preocupado que a taxa de desemprego tenha subido de 4% para 3.9 por cento.

“A questão de entrarmos ou não em recessão é como o mercado de ações afeta a confiança?” disse Boockvar. As leituras de confiança na semana passada foram baixas, e o sentimento do consumidor na sexta-feira foi o mais baixo desde antes da posse do presidente Donald Trump.

Krosby disse que as ações podem testar baixas recentes ou colocar em uma baixa mais alta. Se houver uma grande liquidação, “Isso não significaria necessariamente que era um indício de que uma recessão está chegando. É apenas um mecanismo de teste normal”, disse ela.

O Fed removeu uma grande preocupação dos mercados na semana passada, quando seu comunicado pós-reunião e o briefing do presidente do Fed, Jerome Powell, se inclinaram, garantindo aos mercados que o Fed faria uma pausa em sua alta das taxas de juros. Os investidores temiam que o Fed prejudicasse a economia com seus aumentos de juros. Agora, os maiores temores são sobre a guerra comercial entre os EUA e a China e a desaceleração do crescimento chinês.

O relatório de empregos e os dados de fabricação do ISM também foram importantes porque a falta de dados durante a paralisação de 35 dias do governo deixou lacunas no cenário econômico.

“Este é realmente um sinal de que o Fed roubou o trovão dos dados econômicos. Ao dizer que eles são pacientes com qualquer tipo de dado econômico no curto prazo, e suspeito que o curto prazo dure até o primeiro trimestre por causa da paralisação do governo, do clima, do PIB fraco”, disse Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex.

Chandler disse que os mercados estarão atentos a qualquer notícia sobre as negociações comerciais com a China. “Mesmo que não seja o acordo comercial abrangente que nos foi prometido, é um retorno para onde estávamos antes com a China prometendo comprar energia e produtos agrícolas. Continuaremos a ter algum tipo de conversa com a China, como tivemos com Obama e Bush”, disse Chandler.

Segunda-feira

Ganhos: Alphabet, Clorox, Gilead Sciences, Ryanair, Sysco, Legg Mason, Leggett e Platt, Seagate Technology, Beazer Homes, Hartford Financial, ON Semiconductor

10: 00 am Pedidos da fábrica
2h00 Pesquisa do oficial de crédito sênior 7h30 Presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester

Terça-feira

Ganhos: BP, Disney, Archer Daniels Midland, Viacom, Becton Dickenson, Genworth Financial, Owens-Illinois, Vertex, Plains All American, Skyworks Solutions, Chubb, Suncor, Unum, Oaktree Capital, Pitney Bowes, Tableau Software, Torchmark, Snap, Allstate, The Container Store, Estée Lauder, Ralph Lauren

8: 30 am Comércio internacional

9: 45 am Serviços PMI 10: 00 am ISM não-manufatura

1: 00 pm $ 38 bilhão 3-year note auction

Wednesday

Ganhos: General Motors, Eli Lilly, Chipotle Mexican Grill, Fireeye, Zynga, Sonos, Valvoline, Humana, Cognizant Tech, Cummins, First Data, Regeneron, Spotify, Take Two Interactive, Carlyle Group, Netgear, Boston Scientific, BNP Paribas, GlaxoSmithkline, Daimler , Toyota, O'Reilly Automotive, Metlife, Snap

8: 30 am Produtividade e custos

1: 00 pm $ 27 bilhão 10-year note auction

7:00 O presidente do Fed, Jerome Powell, na prefeitura com educadores

Quinta-feira

Ganhos: Twitter, News Corp, Kellogg, Marathon, Expedia, Mohawk, Western Union, Intercontinental Exchange, Sanofi, Total, Yum Brands, Expedia, IAC/Interactive, Mattel, WR Grace, Dunkin Brands, Fiserv, Tapestry, Tyson Foods, Andeavor Logistics, Virtu Financial, Hain Celestial, Sealed Air, Triumph Group, Cardinal Health, S&P Global, Penske Auto Group, Sealed Air, Fiat Chrysler

8h30 Requerimentos iniciais de seguro-desemprego

1h00 Leilão de títulos de US$ 19 bilhões em 30 anos

3: 00 pm Crédito ao consumidor

7: 30 pm Presidente do Fed de St. Louis James Bullard

Sexta-feira

Ganhos: Arconic, Hasbro, Cleveland-Cliffs, Ventas, Philips 66, Buckeye Partners, Exelon

10: 0 am Comércio atacadista