O Yelp contrata a Evercore para defesa de ativistas após chamadas de fundos de hedge à venda e revisão de bordo

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Yelp, o site de resenhas de restaurantes e empresas locais, contratou a Evercore para ajudar a defender a empresa contra um investidor ativista, que recentemente pediu uma mudança na diretoria e venda potencial, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.

A gestora de fundos de hedge SQN, que possui 4 por cento das ações do Yelp, lançou uma apresentação em 16 de janeiro sobre o "desempenho inferior significativo" da empresa e disse que, com base em sua própria pesquisa, "uma venda imediata para uma empresa de private equity pode render US $ 47 a $ 50 do preço das ações ”. As ações estão sendo negociadas atualmente a $ 37.59.

O cofundador e CEO do Yelp, Jeremy Stoppelman, e o conselho agora contrataram a Evercore para trabalhar com a empresa e explorar o mercado, mas o banco ainda não iniciou um processo de vendas, disseram as pessoas, que pediram anonimato devido ao assunto é confidencial. No valor de mercado atual de mais de US $ 3 bilhões, há poucos, se houver, “compradores confiáveis”, disse uma das pessoas.

Representantes do Yelp e da Evercore se recusaram a comentar.

O relatório da SQN sugere que a empresa vale US $ 4 bilhões ou mais. Mas o SQN, um fundo de hedge focado em tecnologia com mais de US $ 1.1 bilhão em ativos, é praticamente desconhecido no mundo dos investimentos ativistas, onde Carl Icahn, Bill Ackman e Daniel Loeb estão entre os jogadores mais conhecidos e influentes. O Yelp é o primeiro investimento ativista do SQN.

O Yelp tem lutado para se defender da concorrência do Google, que é tanto o maior mecanismo de busca quanto um rival no mercado de reviews. Os comentários do Google e fotos do Instagram de alimentos e restaurantes deram aos consumidores novas maneiras de encontrar recomendações para restaurantes.

O Yelp também ficou atrás de outras empresas que oferecem ferramentas e tecnologia para medir a eficácia dos gastos com publicidade, e não conseguiu acompanhar os recursos de descoberta local do Google, afirmou a SQN em sua apresentação para investidores.

As ações do Yelp despencaram mais da metade nos últimos cinco anos e caíram 15 por cento nos últimos 12 meses. O SQN disse que o Yelp apresentou um desempenho inferior ao índice de tecnologia Russell 2000 em 117 por cento e ao seu próprio grupo de pares em cerca de 74 por cento na última meia década.

A Yelp já esteve no mercado de fusões e aquisições. A empresa contratou a Goldman Sachs para executar um processo de vendas em 2015. Esse esforço terminou quando Stoppelman decidiu não seguir em frente, apesar de ter vários compradores interessados, disseram na época pessoas a par do assunto.

O processo liderado pela Evercore pode acabar com a empresa à procura de um comprador, especialmente se as ações da Yelp cairem, disseram fontes à CNBC. O Yelp não tomou nenhuma decisão sobre a venda desta vez, disseram as pessoas.

A SQN disse em um e-mail à CNBC que sabe de “vários compradores” que estariam interessados ​​em comprar o Yelp.

Aqui está a declaração completa da empresa.

Como deixamos claro em nossa apresentação detalhada lançada em janeiro, SQN acredita que existem vários caminhos para a criação de valor significativo no Yelp, incluindo através da empresa permanecer pública e implementar nossas recomendações, ou através da venda da empresa para um grande universo de empresas privadas ou compradores estratégicos. Não temos certeza de como alguém poderia afirmar com credibilidade que não existem compradores em potencial sem ter executado um exaustivo processo estratégico. Conforme declaramos anteriormente, sabemos de vários compradores que estariam interessados ​​e acreditamos que esses compradores em potencial estariam ansiosos para participar de tal processo.

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