A Lyft está no processo de cortejar os investidores, mas os potenciais compradores ainda questionam como e quando a empresa vai ganhar dinheiro.
A nova start-up está encerrando a primeira semana de seu "roadshow", uma série de apresentações nas principais cidades dos EUA antes de sua oferta pública altamente antecipada. Diversos investidores em potencial presentes no almoço de quinta-feira, oferecido pelo Credit Suisse, disseram à CNBC que estão céticos quanto à lucratividade.
Executivos da Lyft disseram a centenas de investidores no 20th andar da St. Regis que a empresa alcançará a margem EBITDA da 20 por cento, mas não deu um prazo claro para essa marca d'água, segundo três investidores que pediram para não serem identificados porque a reunião era privada. .
A empresa sediada em San Francisco também projetou as margens brutas de longo prazo da 70 por cento, também sem um cronograma. Mídia não é permitida nas apresentações, mas a CNBC falou com os investidores enquanto eles estavam saindo do hotel em Midtown Manhattan.
Muito parecido com seu rival Uber, Lyft está perdendo dinheiro. A segunda maior empresa de veículos de passeio informou um prejuízo de US $ 911 milhões em US $ 2.1 bilhões em receita no ano passado, de acordo com seu prospecto IPO aberto no início de março. A Lyft, que planeja listar na Nasdaq na próxima semana, disse que espera que as vendas cresçam mais rápido do que suas perdas.
Um participante disse que os executivos "lançaram mão" dos analistas de pesquisa de Wall Street sobre questões sobre números específicos de crescimento e finanças, em grande parte porque os executivos são limitados no que podem compartilhar devido às regras de divulgação de roadshows. Quando questionados por um participante, os executivos da Lyft também se recusaram a dizer se havia uma cidade modelo que mostrasse como eles podem obter lucratividade, disse um investidor.
A empresa disse ao grupo, durante um almoço de salada Caesar com frango, que continuaria gastando este ano antes de voltar para se concentrar nos lucros.
“Eles disseram que 2019 seria o ano de pico de investimento”, disse Shawn Kim, analista de pesquisas da Gabelli, à CNBC fora do St. Regis. “Foi uma abordagem comedida, mas sem detalhes sobre como eles vão chegar lá.”
Outros participantes ecoaram o sentimento de Kim.
Um potencial investidor de um fundo de hedge, que pediu para não ser identificado, chamou a estratégia e o cronograma de "ganso solto". O negócio "não era para ele", mas disse que havia grande interesse daqueles dispostos a olhar para 10 a 15 anos no futuro e acreditar que Lyft pode seguir o caminho de histórias de sucesso de alto crescimento como a Amazon.
A sala estava “lotada”, de acordo com vários participantes. Um banqueiro estimou que até 400 pessoas compareceram. Anthony Kontoleon, chefe global do sindicato de ações do Credit Suisse, deu início à reunião, que durou cerca de uma hora. Houve também uma sala “overflow” com cerca de 80 pessoas que assistiram à apresentação em telas de televisão.
Vários participantes elogiaram a equipe de gerenciamento de Lyft, que inclui o CEO Logan Green, o presidente John Zimmer Roberts e o CFO Brian Roberts. Um participante disse que Roberts parecia "pessoal".
“Eles têm um banco profundo”, disse Kim, de Gabelli. “Há muitas pessoas talentosas.”
Potenciais investidores destacaram o duopólio entre Uber e Lyft, comparando-os a rivais bem conhecidas Coca e Pepsi, e AT&T e Verizon. O Uber, que supostamente planeja lançar seu prospecto de IPO em abril, não foi mencionado pelo nome nas apresentações, de acordo com vários investidores. Mas a competição não passou despercebida.
“Uber era o elefante na sala”, disse Kim.
-CNBC's
Ritika Shah
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