Semicondutores estão acabando - graças à China

Os semicondutores estão matando isso, e você pode agradecer à China. O Semiconductor ETF (SMH) está tímido em relação ao recorde histórico que atingiu um ano atrás, e há um bom motivo para isso: a China.

As cinco empresas da S&P com maior exposição à China são todas semicondutores. Qualcomm, Micron, Qorvo, Broadcom e Texas Instruments obtêm 40% a 60% de suas receitas na China.

Exposição de semicondutores na China, (porcentagem da receita)

• Qualcomm: 65%
• Micron: 57%
• Qorvo: 50%
• Broadcom: 48%
• Texas Instruments: 43%

^{Fonte: Factset}

Como o otimismo para um acordo de comércio EUA-China aumenta, também aumentam os preços de semicondutores. Na verdade, semis são o grupo de liderança entre tecnologia e cíclicos mais amplamente este ano, com a AMD quase 60%, e Nvidia, Lam Research, Micron, Applied Materials e Broadcom, aumentando 20% para 40%.

Semicondutores no acumulado do ano

• Dispositivos Micro avançados: 58%
• Nvidia: 42%
• Pesquisa Lam: 41%
• Micron: 38%
• Materiais aplicados: 30%
• Broadcom: 20%

Não é de surpreender que tenha havido uma estreita relação entre semis e o próprio mercado de ações da China. O Semiconductor ETF subiu cerca de 28%, e a bolsa de Xangai também subiu cerca de 28% - os dois se movimentaram em ritmo o ano todo.

Ainda assim, os mercados estão avaliando muito otimismo. A Broadcom, por exemplo, é um grande fornecedor da Apple. Suavidade na China, onde a Apple obtém quase 20% de suas receitas, tem sido uma preocupação. Toda essa peça baseia-se na estabilização da demanda, não apenas na China, mas também na Europa.