Investidores se preparam para uma semana de montanha-russa à frente com decisão do Fed e lucros da Apple, Alphabet

Notícias de finanças

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, realiza uma coletiva de imprensa após a reunião de dois dias do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em Washington, EUA, em março 20, 2019.

Jonathan Ernst | Reuters

Espera-se que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, enfatize que o Fed continuará a ser paciente e a evitar o aumento das taxas de juros, mas há um risco de o Fed injetar alguma volatilidade nos mercados na próxima semana.

O Fed se reúne na terça e na quarta-feira, em uma semana repleta de notícias sobre lucros e alguns relatórios econômicos importantes. O relatório de empregos de sexta-feira encabeça a lista de dados divulgados, mas também há inflação PCE na segunda-feira e vendas mensais de veículos na quarta-feira. Existem mais de 150 empresas S&P 500 relatando lucros, incluindo Apple, Alphabet e as principais farmacêuticas Merck e Pfizer.

“Não acho que o Fed vai sinalizar qualquer grande mudança em sua postura política na próxima semana. Eles vão falar sobre como a economia está mostrando sinais de melhora e, portanto, é apropriado manter a paciência e ver como as coisas evoluem ”, disse Mark Cabana, chefe de estratégia de taxas de juros vendidas nos EUA do Bank of America Merrill Lynch.

As autoridades do Fed certamente discutirão o relatório surpreendentemente forte de sexta-feira de crescimento econômico de 3.2% no primeiro trimestre, muito melhor do que o ritmo de 2.5% esperado pelos economistas. Também é muito melhor do que as previsões de crescimento planas e temores de recessão que surgiram durante o primeiro trimestre, quando os dados pareciam irregulares e o governo foi fechado por cinco semanas.

“Tenho certeza de que isso vai esquentar o debate interno sobre qual deve ser a direção da política”, disse Ward McCarthy, economista-chefe da Jefferies. Os economistas esperam que o Fed mantenha seu tom dovish, mesmo com os melhores dados dos EUA, porque a incerteza permanece sobre o crescimento global, especialmente na Europa.

Mas alguns corretores de ações estão preocupados com as ações perto de altas recordes, que o Fed pode não querer soar tão pacífico, como fez após as reuniões de janeiro e março, quando "articulou" sua política para remover os aumentos das taxas da previsão deste ano .

“Há margem para decepção nisso”, disse Cabana.

Mas então o Fed, e os mercados, se concentraram na falta de inflação e no fato de manter o Fed em uma posição política mais fácil. Alguns profissionais do mercado estão contando com cortes na taxa de juros, antes que o Fed volte a subir as taxas.

O Fed alvejou uma taxa de inflação de 2%. A inflação básica do PCE no primeiro trimestre caiu para um ritmo 1.7%, ano a ano, de 1.9% no quarto trimestre. Os dados da inflação de março são divulgados na segunda-feira.

“Nossa visão tem sido e continua sendo que a constante subestimação do PCE central, que foi novamente confirmada hoje, é algo que deixou o Fed perplexo, o que é central para nossas teses de que o Fed vai cortar as taxas ainda este ano”, disse Julian Emanuel, chefe de estratégia de ações e derivativos da BTIG. Ele espera que o Fed corte as taxas de juros em setembro e dezembro.

Emanuel também apontou que o PIB do primeiro trimestre continha alguns fatores transitórios, como um impacto positivo do comércio e estoques que não são recorrentes, e os estoques poderiam até mesmo prejudicar o crescimento do segundo trimestre. Mas alguns economistas esperam que os consumidores se tornem uma força mais forte no segundo trimestre e compensem um pouco disso.

Emanuel disse esperar que o S&P 500, que ultrapassou a alta de fechamento anterior de 2,930, na semana passada, alcance 3,000 neste ano. O S&P subiu mais de 3% em abril até agora, e a temporada de lucros foi principalmente positiva para as ações.

O S&P 500 ganhou 1.2% na semana passada, fechando sexta-feira em 2,939, logo abaixo de sua alta intradiária de 2,940, a partir de 21 de setembro. O Nasdaq subiu 1.9% na semana em uma nova alta de fechamento de 8,146 . Mas o Dow caiu 0.1% na semana, encerrando em 26,543, ainda 1.5% abaixo de sua alta intradiária.

Grande semana de ganhos

Espera-se que a primeira temporada de resultados trimestrais seja o primeiro trimestre negativo para o crescimento do lucro em três anos, mas a partir de sexta-feira o crescimento dos lucros parece ser achatado, com base nos números reais de empresas que já reportaram e estimam outros, segundo o Refinitiv. .

Segundo Emanuel, os ganhos da próxima semana serão importantes, e agora há relatos da big pharma. Ele disse que os cuidados de saúde se tornaram mais atraentes para ele, uma vez que estão sob pressão este ano.

“Se você olhar para a recuperação, que tem apenas quatro meses, o dinheiro fácil foi feito e o dinheiro fácil foi feito em tecnologia”, disse ele. “Do nosso ponto de vista, gostamos dos lugares que os investidores tiveram mais dificuldade.” Ele disse que dois desses setores são saúde e finanças.

“Com relação à tecnologia, tem havido um elemento de busca por desempenho que se insinuou no mercado”, disse ele.

A tecnologia, desde o início do ano, apresenta o melhor desempenho dos principais setores da S&P, com um ganho de 26%. As finanças subiram 18.4% e os cuidados de saúde são o setor com pior desempenho, apenas 2.5%

“Se você pensar em parte do motivo pelo qual o setor de saúde tem estado sob pressão tão intensa recentemente, é a expectativa de que legislativamente, não só os preços estão subindo menos, mas também pode haver um elemento de deflação nesse setor. Nosso ponto de vista é que não é provável que se concretize ”, disse Emanuel. “Vemos a fraqueza na área da saúde como uma função da maioria do universo estar assustada com o Medicare para todos, e aqueles que não estão estão assustados com a perspectiva da Lei de Cuidados Acessíveis ser revogada. Não vemos nada disso acontecendo. ”

Emanuel disse que está sendo seletivo na compra de ações, especialmente devido aos riscos para o mercado, como negociações comerciais não resolvidas entre os EUA e a China; a desaceleração do estímulo chinês e o crescimento mais fraco, principalmente na Europa.

O que assistir

Segunda-feira

Ganhos: Alfabeto, marcas de restaurante, Loews, CNA Financial, Recursos continentais, MGM Resorts, Canadian National Railway, NXP Semicondutores, AK Steel, Ethan Allen, Leggett e Platt, Texas Roadhouse, Transocean, Healthcare Molina, TrueBlue, Vornado Realty Kemper, Diamond Offshore

8: 30 am Renda / gastos pessoais

Terça-feira

Fed começa reunião de dois dias

Ganhos: Apple, Amgen, Merck, Pfizer, General Motors, General Electric, ConocoPhillips, Mastercard, McDonald's, Arconic, Corning, Encana, Eaton, Seagate Technology, Blue Apron, Chubb, Ingersoll-Rand, HCA, KKR, Vertex Pharma, Akamai, FireEye , Groupon, Advanced Micro, Mondelez, Samsung

8: 30 am Índice de custo de emprego

9h S & P / Case Shiller

9: 45 sou Chicago PMI

10: 00 estou pendente vendas casa

Wednesday

Vendas mensais de veículos

Ganhos: BP, GlaxoSmithKline, Clorox, CME Group, Estée Lauder, Royal Caribbean, Humana, Hilton, AMC Networks, Scotts Miracle-Gro, Sealed Air, Entergy, Johnson Controls, Yum Brands, Qualcomm, Hotéis de Acolhimento, Allstate, American Water Works, Apache Quadrinhos, Hartford Financial, Quadrado, Suncor, Williams Cos, American Financial Group, Metlife, Maratona De Óleo, Cheesecake Factory, Fitbit, Owens-Illinois

8: 15 am ADP employment
9: 45 e Manufacturing PMI 10: 00 e ISM Manufacturing 10: 00 am Despesas de construção 2: 00 pm Declaração do Fed 2: 30 pm Presidente do Fed Jerome Powell briefing

Quinta-feira

Ganhos: Dow, Volkswagen, Delphi Automotive, Shake Shack, Tableau Software, Weight Watchers, US Steel, Discovery, Kellogg, PG&E, Generac, Dunkin Brands, Wayfair, Under Armour, Cigna, Church e Dwight, Sotheby's, Gilead Sciences, Activision Blizzard, Yeti , Schneider, Kimco, Expedia, Monster Beverage, Motorola Solutions, Fluor, Con Ed, Eldorado Gold, Beazer Homes

9: 30 am Reivindicações iniciais
8: 30 am Produtividade e custos 10: 00 am Pedidos de fábrica

Sexta-feira

Ganhos: Adidas, Fiat Chrysler, TransCanada, Torre Americana, HSBC, Nordisk, Energia Dominion, Noble Energy, CBOE Holdings, Equinor

8: 30 estou Emprego
9: 45 am Serviços PMI 10: 00 am ISM não-manufatura

Sábado

Lucro: Berkshire Hathaway

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