Dados mais recentes mostram surpresa desacelerando nas economias dos EUA e da China com a escalada da guerra comercial

A atividade industrial e de consumo nos Estados Unidos e na China desacelerou em abril, antes mesmo de as duas maiores economias do mundo entrarem na última fase de uma escalada da guerra comercial que poderia prejudicar o crescimento global.

“A verdadeira mensagem hoje é que tanto os dados econômicos dos EUA quanto da China foram decepcionantes. Eles são como dois meninos na caixa de areia que estão cuspindo um no outro, e as coisas podem ficar muito piores ”, disse Marc Chandler, estrategista de mercado global da Bannockburn Global Forex.

A última rodada de tarifas anunciada pelo presidente Donald Trump e pelo presidente da China, Xi Jinping, elevou as apostas e o potencial impacto econômico em ambas as economias. Trump impulsionou as tarifas sobre US $ 200 bilhões em mercadorias para 25% de 10%, enquanto Xi elevou as tarifas em US $ 60 bilhões em mercadorias.

Os economistas veem cerca de 0.4 a 0.5% no PIB da China com as tarifas mais altas, e cerca de 0.1% nas tarifas dos EUA. A Strategas Research estima que as tarifas mais altas reduziriam o crescimento dos EUA em 0.1% a cada dois meses em que as tarifas aumentadas estivessem em vigor , ou 0.5% ao ano.

Trump também ameaçou as tarifas 25% em mais US $ 325 bilhões em produtos chineses, o que, segundo economistas, pode afetar as vendas chinesas e elevar os preços para os consumidores norte-americanos. O impacto dessas tarifas seria ainda maior no PIB.

O varejo de vendas da China subiu 7.2% em abril, o ritmo mais lento em 16 anos e inferior aos 8.7% de março e projeções de 8.6%. A produção industrial da China em abril cresceu 5.4%, menos do que os 6.5% esperados ou o ganho de 8.5% em março.

“Este é o primeiro bit de dados mais limpos que estamos obtendo e pinta um quadro muito menos otimista da economia do que muitas pessoas pensavam que estava acontecendo”, disse Gareth Leather, da Capital Economics. Leather disse que fatores sazonais podem ter mascarado a fraqueza nos dados de março, alguns deles melhorados e que pareciam ser sinais de recuperação e recuperação. "Isso realmente anula essas esperanças por enquanto."

As vendas no varejo dos EUA caíram 0.2% em abril, abaixo do salto surpresa de 1.7% em março. As vendas de carros caíram 1.1% no mês passado, enquanto as vendas em lojas de eletrônicos e eletrodomésticos perderam 1.3%. Os economistas esperavam um ganho de 0.2% nos dados de vendas mensais, o que é importante, uma vez que reflete a saúde do consumidor, cerca de 70% da economia dos EUA.

A produção industrial dos EUA, refletindo a produção total em fábricas, serviços públicos e minas, caiu 0.5% após um ganho de 0.2% em março. A produção industrial caiu 0.5%, liderada por um declínio de 2.6% em veículos e peças, a terceira queda em quatro meses e o último relatório de fabricação a mostrar suavidade.

“Os automóveis tiveram uma oscilação esquisita, como resultado do excesso de estoques. Estarei prestando bastante atenção aos dados de manufatura, aos dados da pesquisa, às medidas de confiança. Será muito importante observar como a economia se sairá com a escalada. A manufatura já enfraqueceu ”, disse Michelle Meyer, economista-chefe do Bank of America Merrill Lynch para os Estados Unidos. Ela disse que a produção tem caído desde o pico no verão passado.

Ela disse que as guerras comerciais tiveram um impacto no setor manufatureiro, com cerca de 59% de empresas na pesquisa semestral do ISM dizendo que as tarifas levaram a um aumento no preço dos bens produzidos.

Meyer descreveu os dados mais fracos de vendas no varejo de abril como “ruído”, mas disse que vale a pena observar se as tarifas serão aplicadas sobre os US $ 325 bilhões em bens, uma vez que afetariam diretamente muitos produtos de consumo. Os fabricantes têm relatado os impactos das tarifas, com 59% afirmando que os custos de produção aumentaram como resultado.

Os mercados responderam às notícias de ambos os países aumentando as expectativas para o banco central e outras medidas de flexibilização. Os futuros dos fundos federados dos EUA sinalizaram expectativas de corte de juros de mais de um quarto de ponto percentual neste ano, enquanto os mercados de ações da China se recuperaram com as expectativas de mais estímulos fiscais e monetários.

“Ambas as economias amoleceram antes do fim da trégua tarifária, mas o que é interessante ainda é que não estamos falando de níveis recessivos. Se a China crescer menos de 6%, isso é um grande negócio ”, disse Chandler. Ele disse que o crescimento dos EUA atualmente parece estar em uma média de 2.4% no primeiro semestre.

“Acho que as chances de o Fed ter de cortar as taxas antes do final do ano aumentaram claramente, dado o cenário de guerra comercial. Ainda não é minha linha de base. Acho que o Fed deve ser cuidadoso ao responder às atuais tensões comerciais. Não é óbvio o quão persistente será, e como isso se desenvolverá na economia real ”, disse Meyer.

Trump pediu repetidamente ao Fed que corte as taxas de juros, inclusive na terça-feira, quando disse que a China provavelmente cortará as taxas de juros, e se os EUA também o fizessem, o jogo terminaria.

Leather disse que se Trump seguir em frente com a próxima rodada de tarifas, elas podem acabar sendo mais prejudiciais para os consumidores dos EUA do que para a China, já que muitos dos produtos não podem ser adquiridos em outro lugar. A primeira rodada de tarifas não causou tantos danos à China e sua economia está em declínio há anos, disse ele.

“Isso afetará a China”, se as tarifas sobre US $ 325 bilhões em bens forem implementadas. “Mas não tanto quanto as pessoas pensam. O impacto sobre os EUA será maior ”, disse Leather. Ele disse que os problemas da China persistem.

“Se você olhar para o primeiro trimestre, as exportações da China para os EUA tiveram desempenho inferior ao do resto do mundo em 1%, e normalmente correspondem. Eles vão em sincronia. Parece haver algum impacto nisso. Mas se você olhar para as exportações da China para os EUA como proporção do PIB, é de cerca de 13%. 3% de 13% é muito pequeno. Parte da desaceleração da China está relacionada ao comércio, mas uma porcentagem muito pequena ”, disse ele.