Dish aproveita alavanca como fala a Deutsche Telekom e DOJ sobre se tornar a quarta rede sem fio

O co-fundador da Dish, Charlie Ergen, está de volta às negociações de aquisição sem fio após várias falhas nos últimos seis anos.

Mas, desta vez, se Ergen conseguir convencer a Deutsche Telekom, os reguladores dos EUA e um grupo de procuradores-gerais do estado de que sua empresa pode ser um cavaleiro em armadura brilhante, ele pode acabar salvando não apenas o negócio da T-Mobile para a Sprint, mas também de sua própria empresa clientes em potencial.

O Departamento de Justiça ainda está avaliando se vai aprovar uma fusão entre a T-Mobile e a Sprint. A grande questão em torno do acordo desde seu anúncio, há mais de um ano, é se os reguladores permitirão que o mercado sem fio dos EUA passe de quatro concorrentes (Verizon, AT&T, T-Mobile e Sprint) para três.

Isso levou o DOJ a procurar uma solução que criaria um novo quarto concorrente se permitisse a fusão da T-Mobile e da Sprint.

Os reguladores acreditam que a Dish está em uma posição única para se tornar a quarta provedora sem fio dos Estados Unidos, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Isso porque a Dish passou a última década adquirindo quase US $ 20 bilhões em ondas de rádio sem fio por meio de aquisições e leilões do governo.

Dish também pode ter uma vantagem com o proprietário majoritário da T-Mobile, Deutsche Telekom, porque isso representaria uma ameaça menor do que uma empresa maior como a Amazon.

Mas o estilo de negociação obstinado de Ergen e os reguladores estaduais ainda podem fechar um acordo.

As negociações entre a Dish, os reguladores dos EUA e a Deutsche Telekom já estão em andamento e continuarão na próxima semana, informou a CNBC anteriormente.

As negociações giram em torno do Dish usando a rede Sprint / T-Mobile para hospedar o espectro do Dish, de acordo com fontes familiarizadas com o assunto.

A Dish utilizaria a rede Sprint / T-Mobile apenas até que tenha construído sua própria rede rival, o que pode levar anos e custar bilhões de dólares. O foco da discussão agora é quanto tempo a Dish poderá usar a rede e os termos econômicos de um acordo de divisão de receita, disseram duas pessoas.

A Dish também compraria a operadora pré-paga Boost Mobile e espectro adicional como um desinvestimento para eliminar obstáculos regulatórios. Mas as aquisições de Boost / espectro não são o foco das discussões em andamento entre as empresas e não farão ou quebrarão um negócio, disseram as pessoas. Um porta-voz da Dish não quis comentar.

A Deutsche Telekom e a japonesa SoftBank, proprietária majoritária da Sprint, não estão particularmente preocupadas em enriquecer a Dish como concorrente, disseram duas pessoas. Eles sabem que a Dish usará sua rede apenas por um determinado período de tempo, e o custo de construção de uma nova rede poderá manter Ergen à distância por anos, disseram. Isso torna a Dish um parceiro mais atraente do que uma empresa como a Amazon, que tem um balanço patrimonial muito maior (e escala para roubar clientes) e já expressou interesse em comprar a Boost.

Ainda assim, a Dish representa uma ameaça para uma T-Mobile / Sprint combinada porque terá um incentivo para reduzir os preços imediatamente para aumentar a contagem de assinantes, disse Craig Moffett, analista de telecomunicações da MoffettNathanson. O CEO da T-Mobile, John Legere, que está definido para liderar a companhia combinada, já prometeu não aumentar os preços por três anos se um acordo for concluído.

“Ao colocar o Dish em operação sem uma base de assinantes existente e sem ARPU [receita média por usuário] existente para proteger, a única estratégia disponível para o Dish é reduzir o preço agressivamente”, disse Moffett. “É quase inimaginável que a Deutsche Telekom teria qualquer apetite onde uma solução desestabilizaria tão radicalmente a indústria. Seria uma vitória de Pirro. ”

Mesmo que a Dish possa chegar a um acordo com a Deutsche Telekom que aplique o DOJ, ainda não está claro que um acordo T-Mobile / Sprint acontecerá. A California Public Utilities Commission precisa aprovar o negócio antes que possa ser fechado. E então as empresas terão que lutar contra 14 procuradores-gerais estaduais que entraram com uma ação para bloquear um negócio. Esse julgamento está marcado para 7 de outubro.

Enquanto isso, o governo quer que a Dish coloque seu tesouro de espectro para usar.

Dish prometeu à Comissão Federal de Comunicações em 2013 que forneceria cobertura de banda larga para 70 por cento da população nos mercados 176 em março como parte de uma compra de espectro de US $ 3 de duas operadoras falidas, TerreStar e DBSD North America.

Faltando menos de um ano para o prazo final, a Dish nem mesmo está tentando construir um novo concorrente sem fio como o governo esperava. Em vez disso, o plano da Dish para atender a esse requisito é construir uma rede de banda estreita (não banda larga) para uso de "internet das coisas" no atacado, em vez de para fins de consumo sem fio. O raciocínio da empresa para esperar: por que construir uma rede LTE quando a tecnologia vai ficar obsoleta? Melhor esperar para construir uma rede 5G.

Se a FTC não aprovar, a Dish corre o risco de perder US $ 3 bilhões em ondas de rádio. A Ergen está pressionando a FCC a reduzir o prazo de março como parte das discussões com a Deutsche Telekom, informou a Bloomberg no início desta semana.

Para a Dish, um acordo daria à empresa uma nova direção, muito necessária. O negócio de TV por satélite da Dish vem sofrendo uma hemorragia de clientes há anos. O crescimento do número de assinantes da Sling TV diminuiu drasticamente, adicionando apenas 7,000 novos clientes no último trimestre. Os investidores em Dish ficaram com Ergen porque acreditam que ele encontrará uma maneira de construir uma rede sem fio ou venderá seus US $ 20 bilhões em espectro. Mas os acionistas não estão particularmente otimistas com suas perspectivas: as ações da Dish caíram cerca de 38% nos últimos cinco anos.

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Dish fala sobre construir uma rede sem fio há anos, mas sempre quis um parceiro para reduzir os custos. Mas nunca conseguiu esse parceiro, apesar de tentar várias vezes.

Em 2013, a Dish deu um lance no provedor de serviços móveis Clearwire, mas perdeu para a Sprint, que superou a oferta da Dish.

Mais tarde naquele ano, a Dish fez uma oferta de US $ 25.5 bilhões para comprar a maior parte da Sprint. Mais uma vez, a Dish perdeu - desta vez para a SoftBank.

Dish passou a tentar uma fusão com a T-Mobile no 2015. Mas as negociações nunca chegaram perto de um acordo por causa de preocupações com estrutura e avaliação - principalmente porque a Deutsche Telekom sentiu que as ações da Dish estavam severamente supervalorizadas.

Ergen “é um negociador duro”, disse Erik Prusch, CEO da Clearwire na época, à CNBC no ano passado. “Suas estruturas e como ele queria participar da economia sempre foram um pouco menos simples, e isso tornou um desafio se tornar um parceiro dele.”

Entre a reputação de Ergen de hesitar em negócios, a hesitação da Deutsche Telekom em enriquecer um concorrente de longo prazo e a ameaça de os reguladores bloquearem o negócio, as chances de que um negócio T-Mobile / Sprint realmente seja fechado ainda são provavelmente menos de 50%, disse Moffett .

“Estou cético quanto à possibilidade de algum dia chegarmos a um acordo”, disse ele. “Pode ser que Sprint e T-Mobile levem a bola até a linha de 1 jarda e simplesmente não seja possível perfurá-la além da linha de gol.”

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