É aqui que os relatórios dos analistas são importantes, de acordo com a IA do Morgan Stanley

Os analistas de ações realmente têm ideias para os investidores sobre os lucros ou estão apenas no mercado?

Essa é a pergunta que o Morgan Stanley ouviu dos investidores depois que detalhou uma nova estratégia de inteligência artificial em junho, que estudou seus próprios relatórios de analistas. A estratégia, que se apoiava no que o banco chama de “Machine-Read Analyst Sentiment” ou “MRAS”, venceu o S&P 500 durante um backtest.

Para responder a essa pergunta, os pesquisadores usaram o MRAS para analisar, por vezes, um anúncio de resultados em que os analistas assumiram uma posição contrária.

Eles descobriram que, quando os analistas vão contra o mercado, suas ligações costumam ser corretas. Mesmo quando as oscilações das ações vão contra os analistas, depois de algumas semanas, essas oscilações costumam se reverter.

“A tendência de retorno ... prevalece de forma consistente após cerca de 20 dias”, disse Qingyi Huang, analista do Morgan Stanley, no relatório.

A equipe de pesquisa do banco construiu o MRAS treinando IA em mais de 40,000 relatórios para desenvolver pontuações de sentimento para notas de analistas. A equipe então usou as pontuações de sentimento nos relatórios com uma mudança de preço-alvo para uma ação para assumir posições hipotéticas.

A estratégia completa, incluindo tanto as chamadas contrárias quanto aquelas em linha com o mercado, teve semelhanças com uma estratégia de momentum, que aposta que os recentes movimentos de preços dos estoques continuarão. Isso é parte da razão pela qual os pesquisadores se concentraram nas chamadas contrárias para ver como o MRAS estava funcionando.

A análise constatou que, para negociações em que a estratégia MRAS era otimista e o movimento inicial do mercado era negativo, a estratégia venceu o S&P 500 em uma média de 1.9% em um período de 60 dias. A estratégia obteve sucesso semelhante quando essas posições foram invertidas.

O relatório também descobriu que o tamanho do movimento do primeiro dia foi correlacionado com o escore MRAS. Nos sell-offs em que os analistas estavam positivos, as ações caíram apenas 2.6%. Quando o mercado mais amplo e o relatório do analista foram ambos de baixa, o sell-off foi maior que 10%.

“Quando uma ação caía no dia do lucro, se a estratégia MRAS também sugerisse“ vender ”, ela manteria a tendência negativa pelos próximos 60 dias; mas se a estratégia indicou um sinal de “compra”, a ação subiria para o próximo lucro ”, disse Huang.

O relatório também analisou os negócios realizados fora do 20 dias antes ou depois de um anúncio de resultados. A pesquisa descobriu que os resultados do comércio foram consistentes com o sentimento de MRAS até 40 dias depois de entrar no comércio.