Dólar é ligeiramente superior à medida que os sentimentos se estabilizam e os rendimentos permanecem sob pressão

Os mercados asiáticos ficaram misturados depois que os estoques dos EUA se estabilizaram durante a noite. No entanto, os rendimentos do Tesouro permanecem pressionados, uma vez que o rendimento do JGB do ano 10 atingiu o nível mais baixo desde o 2016. Nos mercados de câmbio, o dólar fortalece-se moderadamente hoje, depois que uma pomba do Fed rejeitou um corte na taxa de emergência. Porém, o dólar australiano é o mais forte. Por outro lado, como os mercados se estabilizaram, o franco suíço, o euro e o iene são os mais baixos para hoje. Para a semana como um todo, o euro é o mais fraco seguido pelo canadense. A libra esterlina é mais forte na recuperação corretiva, seguida pelo australiano.

Tecnicamente, mais desvantagens parece provável para o Euro. O EUR / USD está voltando para o suporte da 1.1026. EUR / JPY também está de olho no 117.51. Quebra de níveis lá poderia pedir venda em EUR / GBP e EUR / AUD também. O momentum descendente do EUR / CHF é até agora fraco, mas não ficaremos surpreendidos ao ver que recupera novamente antes do fecho semanal. Um ponto importante a notar é que as recuperações em GBP / USD e GBP / JPY esta semana são claramente corretivas. Ou seja, quebra de 1.2014 e 126.54 temporário deve ser visto mais cedo ou mais tarde.

Na Ásia, o Nikkei está atualmente com alta de 0.07%. O HSI de Hong Kong subiu 0.80%. O SSE da China Shanghai aumentou 0.68%. Singapore Strait Times caiu -0.75%. O rendimento do JGB de 10 anos no Japão atingiu a baixa de -0.251 no início de hoje e agora está abaixo de -0.0006 em -0.238. Durante a noite, o DOW aumentou 0.39%. S&P 500 subiu 0.25%. NASDAQ caiu -0.09%. O rendimento de 10 anos caiu -0.052 para 1.529. O rendimento de 30 anos caiu -0.045 para 1.980.

Fed Bullard rejeita corte de taxa de emergência entre reuniões

O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, disse ontem que a economia dos EUA é sólida apesar da incerteza do comércio. E os números aqui parecem muito bons ... 2 por cento de crescimento. Bom mercado de trabalho. Baixa inflação. Bom crescimento do consumo ”. O mundo está "no meio de uma desaceleração global" e os formuladores de políticas "só precisarão avaliar como isso afetará a economia dos EUA".

Ele também tentou diminuir as quedas recentes no mercado de ações. Enquanto o “grande volume de vendas foi grande”, o mercado está “muito acima deste ano”. E, “mesmo se nada mais estivesse acontecendo, você poderia esperar algum reajuste lá”. Ele também acrescentou que “qualquer inversão (curva de juros) que enviará um sinal de baixa para a economia dos EUA teria que ser sustentada período de tempo,"

Bullard também rejeitou a idéia de um corte de taxa de emergência entre reuniões. Ele disse: “O momento nunca é crítico nessas coisas. Um par de semanas, de uma forma ou de outra, provavelmente não importa. O que importa é que você está na zona certa para as taxas de juros e que está reagindo apropriadamente aos dados recebidos. ”

Fed Kashkari inclinado para mais estímulo na reunião do Sep FOMC

O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, descreveu as perspectivas econômicas como "mistas" e expressou seu apoio a novos cortes nas taxas. Ele observou que as tensões comerciais estão tornando as empresas cautelosas. A queda acentuada do mercado de ações e a inversão da curva de juros são "um indicador de que as pessoas estão nervosas".

Para a reunião de setembro do FOMC, Kashkari está "inclinando-se para o campo de, 'sim, precisamos dar mais estímulo à economia, mais apoio, precisamos continuar a expansão e não permitir que uma recessão nos atinja".

ECB Rehn: enfraquecimento da perspectiva justifica estímulo significativo e impactante em setembro

O membro do Conselho do BCE, Olli Rehn, disse ontem que "há um certo enfraquecimento das perspectivas econômicas para a Europa nos últimos dois meses". E o pano de fundo "justifica tomar novas medidas na política monetária, como pretendemos fazer em setembro".

Ele acrescentou: "é importante que apresente um pacote político significativo e impactante em setembro" reunião de política monetária. Ele acrescentou: "quando você está trabalhando com os mercados financeiros, muitas vezes é melhor ultrapassar do que o menor, e é melhor ter um pacote muito forte de medidas políticas do que de mexer".

Sobre a composição do estímulo, Rehn disse que um pacote de várias medidas “tem um impacto mais forte do que o sequenciamento de várias medidas ao longo do tempo”, devido às sinergias entre diferentes ferramentas políticas. Atualmente, espera-se que os mercados reduzam -10bps para a taxa básica de juros de 0.4% atual. Além disso, o BCE pode reiniciar o programa de compra de ativos com um novo EUR 50B por mês de compra.

RBNZ Orr: Nós olhamos para frente - não para trás

O governador do RBNZ, Adrian Orr, emitiu um comunicado para defender a decisão do banco central de reduzir a taxa de juros 50bps no início deste mês. Essa foi uma resposta a um artigo de opinião do executivo-chefe da BusinessNZ, Kirk Hope, intitulado "Negócios preocupados com o embaçamento da política do governo e do Banco de Reserva". Hope criticou que "o corte de OCR da semana passada foi menos previsível porque não parece estar relacionado aos dados atuais de inflação ou desemprego".

Orr explicou que as decisões dos bancos centrais são "voltadas para o futuro e transparentes". Além disso, é “operacionalmente independente”, com mandatos e metas claras. Ele enfatizou que os formuladores de políticas “não podem e não estabelecem o OCR com base na inflação atual ou histórica e nos resultados de emprego”. E “olhamos para frente - não para trás”. Ele acrescentou que "as baixas expectativas de inflação globais e domésticas são a principal razão para as baixas taxas de juros oficiais globais e domésticas".

Nova Zelândia BusinessNZ PMI caiu para 48.2, menor desde 2012

Nova Zelândia BusinessNZ Performance of Manufacturing Index (PMI) caiu -2.9 pts para 48.2 em julho. Essa é a primeira leitura de contração nos meses 82 e a menor leitura desde agosto 2012.

A diretora executiva da BusinessNZ para a manufatura, Catherine Beard, disse que as preocupações em torno da direção da atividade nos últimos seis meses levaram inevitavelmente ao declínio do setor. O economista sênior do BNZ, Craig Ebert, disse que “embora o resultado de julho não seja um ponto morto de que a economia em geral está se contraindo, a retração é certamente algo a se observar”.

WTO Goods Barometer Barometer caiu para 95.7, todos os componentes abaixo da tendência

O Barómetro de Mercadorias da WTO caiu para a 95.7 a partir de agosto 15. Isso é um pouco abaixo da 96.3 reportada no relatório trimestral em maio. O barômetro sugere que a expansão abaixo da tendência no comércio de mercadorias persistirá nos próximos meses.

Olhando para os detalhes, a fraqueza sustentada no índice do barômetro foi impulsionada pelos valores abaixo da tendência em todos os índices componentes. Os índices internacionais de frete aéreo (91.4) e de componentes eletrônicos (90.7) mostraram os maiores desvios em relação à tendência, com leituras bem abaixo dos lançamentos anteriores. Índices para pedidos de exportação (97.5), produção e vendas de automóveis (93.5) e matérias-primas agrícolas (97.1) permaneceram abaixo da tendência, embora mostrem alguns sinais de terem chegado ao fundo do poço. Apenas o índice para envio de contêiner (99.0) estava próximo ao valor de referência do 100.

Olhando para o futuro

O calendário econômico não é muito comercial hoje. A zona do euro liberará o saldo comercial. O Canadá lançará transações internacionais de valores mobiliários. Os EUA vão liberar o início da construção, as licenças de construção e o sentimento do consumidor de Michigan.

GBP / USD Daily Outlook

Pivots Diários: (S1) 1.2046; (P) 1.2098; (R1) 1.2145; Mais….

O GBP / USD está em consolidação na 1.2014 e o viés intradiário permanece neutro no momento. Com a resistência menor a 1.2209 intacta, espera-se mais declínio. No ponto de descida do 1.2014, o 1.1946 será o alvo mais baixo primeiro. Quebra firme lá terá como alvo a projeção 100% de 1.4376 para 1.2391 de 1.3381 em 1.1396. No lado positivo, a quebra da resistência 1.2209 irá sugerir um assentamento de curto prazo. Nesse caso, a consolidação mais demorada deve ser vista antes de outro declínio.

Na imagem maior, a tendência de baixa do 1.4376 (2018 high) está se estendendo em direção ao 1.1946 baixo. Nós seríamos cautelosos sobre o fundo lá. Mas a quebra decisiva recomeçará a tendência de 2.1161 (2007 high) para 61.8% de projeção de 1.7190 para 1.1946 de 1.4376 em 1.1135. Em qualquer caso, a perspetiva de médio prazo manter-se-á baixa enquanto a resistência 1.3381 se mantiver, em caso de forte recuperação.

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