Um importante banqueiro do JP Morgan diz que os CEOs lhe dizem que estão preocupados com 2020, apesar das altas recordes das ações

O mercado de ações vem atingindo níveis recordes dia após dia, mas isso não significa que os CEOs corporativos estão otimistas em relação ao próximo ano, de acordo com o diretor de banco de investimento regional do JP Morgan Chase, John Richert.

Em vez disso, os CEOs estão preocupados em gerar crescimento de ganhos em tempos cada vez mais incertos, graças à desaceleração do crescimento em todo o mundo, à disputa comercial EUA-China e às próximas eleições presidenciais nos EUA. Como resultado, a maioria dos CEOs com quem Richert fala está controlando os gastos de capital da 2020 e modelando como uma possível recessão impactará seus negócios, disse ele.

“Todo mundo olha para o mercado de ações e vê os preços das ações disparando agora, mas poucos dos CEOs com quem converso se sentem bem com isso”, disse Richert. “Há uma preocupação cada vez maior com a capacidade de entregar resultados em meio a períodos prolongados de incerteza no próximo ano.”

A incerteza para os líderes corporativos em relação a 2020 e além criou uma situação incomum: embora a confiança do CEO seja a mais baixa em uma década, os consumidores são relativamente otimistas, impulsionados por ganhos salariais e níveis de desemprego próximos de 50 anos, segundo a organização sem fins lucrativos. Conference Board. Os gastos do consumidor ajudaram a manter a economia dos EUA fora da recessão, apesar do impacto das tarifas, mas não está claro quanto tempo isso vai durar.

Independentemente de como essa tensão seja resolvida, a ansiedade do CEO em relação ao futuro se traduziu em um nível recorde de compromissos com clientes corporativos, disse Richert, que se concentra nas empresas que geram entre US $ 500 e US $ 5 bilhões em receita anual.

O pipeline de negócios em potencial em seu grupo é o maior de todos, disse Richert, e seus banqueiros estão cada vez mais sendo chamados para examinar os planos de capital das empresas e oferecer possibilidades estratégicas, como o desinvestimento de negócios não essenciais.

“Há muitas discussões entre os participantes da indústria para descobrir a melhor maneira de reunir as empresas”, disse ele. Para as empresas de média capitalização sob sua supervisão, Richert disse que os CEOs estão examinando cada vez mais as chamadas “fusões de iguais” para aumentar a escala e ajudar as empresas a resistir a uma futura desaceleração.

Em particular, as próximas eleições oferecem uma ampla gama de resultados: outros quatro anos do que geralmente é visto como um ambiente pró-negócios sob Trump, ou a possibilidade de varrer mudanças estruturais na regulamentação e impostos se um democrata como a senadora Elizabeth Warren deveria vencer.

Se Warren, ou uma figura semelhante, ganhar impulso, isso pode levar os CEOs a agir de acordo com os planos de acordo sobre a possibilidade de que as avaliações caiam, disse Richert. O mercado acionário recorde tem alguns empresários à margem do acordo, à medida que mantêm preços cada vez mais altos, acrescentou.

A ansiedade corporativa não foi distribuída uniformemente, disse Richert: Fabricantes, empresas de transporte e varejo de consumo estão enfrentando tempos mais difíceis do que as empresas de tecnologia e serviços.

“Se você falar com qualquer empresa industrial de economia tradicional aqui nos Estados Unidos, eles dirão que estamos em recessão agora”, disse ele. “A economia de serviços e a tecnologia estão mantendo o ciclo em andamento por enquanto.”

O grupo de Richert, uma área antes sonolenta de bancos de investimento voltados para empresas menores, ganhou destaque à medida que concorrentes como Goldman Sachs e Bank of America aumentaram as contratações. Sua unidade obteve receita recorde no terceiro trimestre, um aumento de cerca de 25% em relação ao ano anterior, e o JP Morgan planeja contratar outros 10 banqueiros seniores no início do próximo ano, disse Richert.