BOC permanecerá na linha lateral em dezembro, observando um possível corte na taxa

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Apesar da surpresa dovish em outubro, esperamos que o BOC mantenha a taxa de política inalterada em 1.75% nesta semana. Os dados econômicos divulgados durante o período entre as reuniões permaneceram firmes, permitindo que o banco central levasse mais tempo para monitorar a situação. No entanto, continuará alertando que a guerra comercial EUA-China continua sendo a maior incerteza para o crescimento do Canadá e reiterando que pode ser necessário um corte de seguro nos próximos meses. de + 1.3% um quarto atrás. Em relação a um ano atrás, a economia cresceu + 3%, enquanto a leitura do segundo trimestre foi revisada para 19%. Apesar do título suave, vários componentes da economia melhoraram. O crescimento do consumo, o investimento residencial e comercial e as despesas do governo melhoraram. Isso foi mais do que compensado pela contração no comércio líquido.

O nível de preços ainda está alinhado com a meta do BOC. O título e o CPI principal estabilizaram em + 1.9% y / y em outubro. Em relação aos indicadores de inflação preferenciais do banco central, o CPI mediano subiu um ponto percentual para + 2.2% em outubro, o CPI Trim e o CPI comum permaneceram inalterados em 2.1% e + 1.9%, respectivamente. A média dos três indicadores sugeriu que a inflação permaneceu acima da meta de + 2%.

No mercado de trabalho, o desemprego permaneceu inalterado em 5.5% em outubro, o número de folhas de pagamento caiu -1.8K, mais fraco que o consenso sobre a adição de + 15.9K e o aumento do 53.7K em setembro.

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O governador Stephen Poloz indicou em novembro 21 que a política monetária permanecerá inalterada em dezembro. Ele observou que a atual condição monetária é "bastante estimulante" e "está certa, dada a situação". Ao notar que a economia permanece em boa forma, Poloz também alertou para a incerteza sobre o comércio. Esperamos que, na próxima reunião, os membros deixem a taxa de política inalterada, observando a resiliência na economia doméstica. Ao mesmo tempo, continuaria falando sobre a possibilidade de um "corte de seguro" nos próximos meses, à medida que a incerteza da guerra comercial persistir.