JP Morgan își vinde software-ul de tranzacționare investitorilor într-o privire asupra viitorului tehnologic de pe Wall Street

JP Morgan Chase le permite clienților să acceseze software-ul crucial folosit de propriile birouri de tranzacționare pentru prima dată.

În centrul celei mai mari bănci de investiții din lume se află un program atotvăzător care permite comercianților și vânzătorilor săi să evalueze trilioane de dolari în acțiuni, obligațiuni și valute.

Acum, JP Morgan le permite clienților să acceseze programul de tranzacționare – numit Athena după zeița greacă a înțelepciunii – pentru a efectua analize pe propriile investiții, potrivit Teresa Heitsenrether, șeful global de custodie și servicii de fond al băncii. Afacerea ei protejează active de aproape 25 de trilioane de dolari și este cunoscută pentru că a câștigat anul trecut cea mai mare afacere din industrie, convincând BlackRock să mute active de 1.3 trilioane de dolari.

Firma a vândut deja abonamente la Platforma sa de analiză a investițiilor către 208 mari investitori, a spus Heitsenrether într-un interviu. Alți 42 de clienți sunt așteptați să semneze până la sfârșitul anului.

Băncile doresc să treacă de la vânzarea de produse individuale la să devină platforme către care clienții pot apela ca ghișee unice pentru servicii financiare. Schimbarea este necesară – și este posibilă de – progresele tehnologice care permit software-ului să înlocuiască procesele grele pentru oameni. Pe măsură ce lumea finanțelor devine digitalizată, activitățile simple, cum ar fi custodia, devin mai ieftine de furnizat, astfel încât băncile trebuie să ofere servicii mai greu de replicat ca parte a unui pachet pentru a inspira loialitate.

„Valoarea afacerii tradiționale a serviciilor pur operaționale continuă să scadă, deoarece găsim modalități mai bune de a face lucruri cu tehnologie”, a spus Heitsenrether. „Bătălia va fi câștigată și pierdută pe: „Îmi poți oferi informațiile, analizele și serviciile potrivite pe lângă asta? A deveni o platformă este locul în care vedem viitorul.”

Este, de asemenea, cel mai recent exemplu al unei mari firme financiare care găsește aplicații comerciale pentru software-ul creat inițial pentru propriile nevoi. BlackRock, cel mai mare manager de bani din lume, a creat un program de analiză a riscurilor cunoscut sub numele de Aladdin în urmă cu aproape trei decenii. Acum, Aladdin, denumit uneori un aparat cu raze X pentru portofolii, ajută la gestionarea activelor financiare ale planetei în valoare de 18 trilioane de dolari, mai ales prin licențe pentru investitori instituționali.

Mai recent, Goldman Sachs și-a deschis sistemul de gestionare a riscurilor numit SecDB pentru clienți într-o serie de aplicații pentru a-i ajuta pe clienți să personalizeze instrumentele derivate sau alte instrumente.

Efortul lui JP Morgan, care a fost lansat la începutul acestui an, este primul produs extern al băncii bazat pe Athena. Alții pot urma: urmărește să ofere servicii conexe în viitor, inclusiv sisteme de management al riscului pentru băncile regionale și străine.

Athena a fost creată cu ajutorul unora dintre aceiași ingineri care au proiectat SecDB al lui Goldman Sachs în anii 1990. Programul lui Goldman a fost văzut ca sosul secret al băncii pentru tranzacționare, deoarece permite o vizualizare unificată, în timp real, a riscului asupra pozițiilor de tranzacționare ale unei bănci. SecDB este creditat că a ajutat Goldman să navigheze în criza financiară din 2008 mai bine decât alte bănci, care s-au bazat de obicei pe o rețea de programe împreunate între birourile de tranzacționare.

La JP Morgan, Athena a înlocuit nouă sisteme separate în divizia de instrumente cu venit fix și, ulterior, s-a extins pentru a include acțiuni.

Clienții vizați pentru IAP-ul JP Morgan includ pensii, dotări și companii de asigurări. Acei proprietari de active își asumă mai multe sarcini de investiții pentru a economisi bani, a spus Heitsenrether, un veteran JP Morgan de 30 de ani, care a preluat banca de custodie în 2015. În timp ce marii manageri de active au deja instrumente sofisticate pentru a-și examina deținerile, pensiile și altele nu le fac. , oferind o deschidere pentru JP Morgan, a spus ea.

„Nu au o modalitate bună de a agrega toate aceste informații la mai mulți manageri externi de portofoliu și pot descoperi că au o poziție prea concentrată în Apple, deoarece toată lumea deține aceleași lucruri”, a spus Heitsenrether.

Mișcarea îl pune pe JP Morgan în dezacord cu produsele furnizorilor din industrie, inclusiv MSCI, Bloomberg și chiar și clientul BlackRock, a spus ea.

Banca a refuzat să ofere previziuni de venituri pentru program; este văzut mai degrabă ca o modalitate de a atrage și de a păstra clienți în afacerea de custodie decât ca o operațiune de sine stătătoare, potrivit unei persoane cu cunoștințe despre firmă. Custody a ajutat la generarea de venituri de 3.9 miliarde de dolari anul trecut, o creștere de 9% față de 2016. Până în acest an, veniturile din afacere au crescut cu 11%.

Directorul executiv Jamie Dimon a spus că afacerea cu custodie este pregătită pentru creștere, deoarece compania caută oportunități în străinătate și folosește o parte din bugetul anual de tehnologie de 10.8 miliarde de dolari al companiei pentru a servi mai bine clienții. „În această afacere, în timp ce faci investiții inițiale mari pentru a crește, atunci când câștigi clienți, de obicei ei rămân cu tine mult timp”, a spus Dimon într-o scrisoare către investitori publicată în aprilie.

Concentrarea băncii asupra tehnologiei și, în special, a mișcărilor sale de sincronizare a sistemului său Athena cu programul Aladdin de la BlackRock, a fost un motiv cheie pentru care JP Morgan a câștigat afacerea de 1.3 trilioane de dolari în 2017. Afacerea a fost braconată de la State Street din Boston, care împreună cu Bank of New York Mellon sunt singurele firme mai mari aflate în custodie decât JP Morgan.

Din punct de vedere istoric, afacerea cu custodie – o funcție esențială, chiar dacă lipsită de farmec a lumii investitorilor – s-a bazat pe oameni care folosesc tehnologii învechite precum faxurile pentru a confirma tranzacțiile și a atribui valorile activelor nete fondurilor mutuale. Acest lucru a devenit mai problematic pe măsură ce activele au crescut la nivel global și au început să includă instrumente nestandardizate, inclusiv derivate, rezultând o grămadă de procese. Dacă s-au făcut greșeli în tranzacții, era nevoie de cel puțin două sau trei zile până când cineva și-a dat seama.

„Au fost multe duplicari, redundanță și date păstrate în ambele magazine”, a spus Heitsenrether. Acum, cu o mai mare integrare între părți, „facem treaba o dată, toată lumea văd informațiile și în timp real”.

După luni de pregătire pentru transferul activelor BlackRock, banca a mutat un bloc uriaș de fonduri într-un singur weekend de nervi. Banca preia 500 de miliarde de dolari din activele BlackRock din New York și alte 250 de miliarde de dolari de la un alt furnizor.

„BlackRock a aruncat anvelopele asupra oamenilor și tehnologiei pentru a vedea dacă putem susține ceva de această amploare”, a spus Heitsenrether. „Și oricine folosește Aladdin poate beneficia de aceleași beneficii și eficiențe pe care le-am dezvoltat pentru BlackRock.”