US Highlights
- Între alegerile de la jumătatea mandatului și o decizie privind rata Fed, au existat o mulțime de știri în această săptămână. Dar după ce praful s-a așezat, au existat foarte puține informații noi.
- La alegerile de la jumătatea mandatului, democrații au obținut majoritatea în Camera Reprezentanților, iar republicanii și-au înăsprit controlul asupra Senatului. Un Congres divizat până în 2020 va tempera anumite părți ale agendei lui Trump și ar putea face unele teste fiscale viitoare mai provocatoare.
- După cum era de așteptat, Rezerva Federală a lăsat ratele neschimbate, cu o declarație în mare parte neschimbată. Datele economice recente sugerează că următoarea creștere va avea loc în decembrie.
Repere canadiene
- Locuințele au dominat calendarul economic în această săptămână. Construcția de locuințe a continuat să se răcească pe o bază de tendințe în octombrie. O scădere în al treilea trimestru a permiselor rezidențiale sugerează că este în așteptare o relaxare suplimentară.
- Pe fondul creșterii ratelor, vânzările de case din Toronto au scăzut în octombrie. Se pare că aceștia s-au descurcat mai bine în Vancouver în timpul lunii, deși activitatea în GVA rămâne deprimată pe fondul accesibilității sever încordate.
- Revizuirile istorice ale creșterii PIB-ului canadian, publicate în această săptămână, probabil că au modificat puțin gândirea la BoC.
Între alegerile de la jumătatea mandatului și o decizie privind rata Fed, au existat o mulțime de știri în această săptămână. Dar după ce praful s-a așezat, au existat foarte puține informații noi. Așa cum era de așteptat, democrații au obținut majoritatea în Camera Reprezentanților, iar republicanii și-au strâns strânsoarea asupra Senatului. Un Congres divizat va tempera agenda lui Trump, dar mult depinde de strategia democraților de a lucra cu GOP. Și mai puțin surprinzătoare a fost decizia Rezervei Federale de a menține constant rata fondurilor, după ce a crescut în septembrie. Piețele de acțiuni au părut mulțumite de aceste rezultate în mare parte conform așteptărilor.
Congresul este acum blocat până în 2020, ceea ce ridică riscuri pe mai multe fronturi. Câteva teste se profilează la orizontul pe termen scurt. În prezent, 25% din cheltuielile discreționare pentru anul fiscal 2019 fac obiectul unui acord de finanțare temporară până pe 7 decembrie. Actualul Congres va lansa probabil la începutul lui 2019, ceea ce declanșează o potențială bătălie de finanțare și riscul unei închideri parțiale a guvernului în Anul Nou. Închiderile guvernamentale reprezintă un risc pentru un guvern divizat, dar de obicei acestea nu au un impact semnificativ asupra activității economice (deoarece nu s-au dovedit de durată).
Al doilea test fiscal este plafonul datoriei, care urmează să fie restabilit în martie 2019. Acesta trebuie ridicat sau suspendat din nou pentru a preveni o criză a datoriilor sau o contracție fiscală uriașă. Ne așteptăm ca Congresul să ajungă la un acord pentru a evita o criză, dar ar putea exista niște artificii în acest proces. În cele din urmă, Congresul trebuie să adopte o legislație pentru a evita reducerea automată a cheltuielilor de 100 de miliarde de dolari în exercițiul financiar 2020. Cazul nostru de bază este că acest lucru este evitat, dar dacă nu, s-ar putea reduce cu 0.5 puncte procentuale din creșterea PIB-ului în acel an. În urma reducerilor de taxe și a creșterii cheltuielilor, deficitul federal a crescut și este de așteptat să se mărească și mai mult (Graficul 1). Aceasta ar putea deveni o problemă politică care îngreunează un compromis bugetar.
În calitate de președinte, Trump are autoritatea de a-și continua agenda comercială. El poate primi chiar și un anumit sprijin din partea Casei Democrate pentru o poziție mai dură față de China. Ca atare, creșterea tarifelor de import din China la 25% de la 10% la 200 de miliarde de dolari de mărfuri la 1 ianuarie este mai probabilă decât nu, prezentând un risc de scădere pentru prognoza noastră.
În cele din urmă, au fost puține noutăți de la Fed. Caracterizarea economiei în declarație a rămas în general neschimbată. Ușoarele actualizări care au fost făcute reflectă doar cele mai recente date și nu sunt noi evoluții majore. Cel mai important, Fed a spus că „se așteaptă ca creșterile treptate suplimentare ale intervalului țintă pentru rata fondurilor federale să fie în concordanță cu expansiunea susținută a activității economice...” și că „riscurile la adresa perspectivelor economice par aproximativ echilibrate”. Datele economice recente indică cu siguranță o creștere a ratei la întâlnirea din decembrie.
Cel mai recent, indicele prețurilor de producător din octombrie a arătat că presiunile inflaționiste sunt vii mult mai sus în lanțul de aprovizionare. Și, în timp ce inflația prețurilor de consum nu s-a încălzit în ultimele luni, crește probabilitatea prețurilor în multe sectoare, deoarece marjele sunt din ce în ce mai strânse.
Locuințele au dominat calendarul economic în această săptămână, cu date despre începeri și autorizații de construire oferind perspective asupra tendințelor din partea ofertei. O privire asupra pieței din partea cererii au fost, de asemenea, oferite odată cu publicarea datelor de vânzări pentru piețele majore. De asemenea, a atras atenția și publicarea conturilor economice provinciale din 2017. Deși datată, aceste informații sunt urmărite îndeaproape, deoarece includ revizuiri istorice ale PIB-ului canadian.
În 2017, fiecare provincie a generat o creștere economică pozitivă, marcând pentru prima dată când acest lucru se întâmplă din 2010. Cu toate acestea, nu au fost toate vești bune, deoarece creșterea canadiană a fost revizuită ușor în scădere, în medie, în perioada 2013-2017. Pe provincie, revizuirile au fost cele mai acute în New Brunswick, BC, Ontario și Alberta. Ajustarea descendentă s-a datorat în mare măsură structurilor rezidențiale și creșterii cheltuielilor cu mașinile și echipamentele, care a fost mai lentă decât se credea inițial, în timp ce creșterea importurilor a fost modest mai puternică. În total, având în vedere amploarea lor mică, revizuirile nu sunt probabil suficiente pentru a declanșa o schimbare substanțială în viziunea Băncii Canadei asupra economiei sau în gândirea lor cu privire la rate.
Îndreptând atenția către locuințe, luni a adus publicarea completă a datelor privind vânzările de locuințe și prețurile pentru piețele cheie din Canada (Graficul 1). Pe piața GTA, urmărită îndeaproape, se estimează că vânzările de locuințe au scăzut cu 1% de la o lună la lună în octombrie, a doua scădere lunară consecutivă. Totuși, piața a rămas echilibrată, raportul vânzări/listări ajungând la 52. Piața din Toronto este echilibrată de peste un an, manifestându-se printr-o apreciere mai lentă a prețurilor. Într-adevăr, Toronto Real Estate Board a raportat că prețurile medii au crescut cu 3.5% de la an la an în octombrie. Privind în perspectivă, ne așteptăm să crească vânzările în GTA. Cu toate acestea, scăderile consecutive ale vânzărilor în lunile septembrie și octombrie sugerează că 1) creșterea vânzărilor după B-20 observată mai devreme ar putea să-și fi urmat cursul; și 2) condițiile de accesibilitate încordate, exacerbate de creșterea costurilor de împrumut, vor continua să restrângă cererea.
Lucrurile au fost puțin mai bine în Vancouver în cursul lunii octombrie, vânzările estimate că au crescut moderat. Cu toate acestea, activitatea rămâne deprimată, deoarece cumpărătorii continuă să se confrunte cu cele mai proaste condiții de accesibilitate din țară. Cu toate acestea, se pregătește o oarecare ușurare pe acest front, cu o ofertă amplă în raport cu cererea care probabil va menține un capac asupra prețurilor pe termen scurt.
Îndreptându-se pe partea ofertei, începerile de locuințe au crescut în octombrie, determinând investițiile rezidențiale să înceapă T4. Cu toate acestea, pe o bază de tendință, construcția de case a continuat să se răcească (Graficul 2), scăderile trecute ale cererii contribuind la începuturi. Privind în perspectivă, o scădere în trimestrul III a permiselor de construcție rezidențială prefigurează o nouă relaxare a începerilor pe termen scurt. Privind și mai departe, creșterea ratelor dobânzilor ar trebui să constrângă construcția de locuințe în următorii ani, schimbând rolul acestei componente de la stimulator de creștere la un contributor neutru.
NOTĂ: dacă nu aveți timp să căutați strategii și să studiați toate instrumentele meseriei, nu aveți fonduri suplimentare pentru testare și erori, obosiți să vă asumați riscuri și să suportați pierderi - tranzacționați cu ajutorul nostru cele mai bune roboți valutari dezvoltat de profesioniștii noștri.
Indicele prețurilor de consum din SUA - octombrie
Data lansării: noiembrie 14, 2018
Anterior: 0.1% m / m; core 0.1% m / m
Prognoză TD: 0.3% m / m; core 0.2% m / m
Consens: 0.3% m/l, 2.5% a/a; miez 0.2% m/m
Ne așteptăm ca IPC general să crească la 2.5% pe fondul prețurilor la benzină și a efectelor de bază. De asemenea, ne așteptăm ca IPC de bază să revină la o creștere de 0.2% l/l (2.2% a/a) după tipărirea la 0.1% timp de două luni consecutive. Erorile anterioare au fost cauzate în principal de scăderi puternice ale prețurilor de îmbrăcăminte și vehicule second hand, pe care ne așteptăm să se normalizeze. În această lună, se va acorda multă atenție OER, care în luna anterioară a înregistrat o creștere ușoară de 0.2%, cea mai slabă din decembrie 2014. Din punctul nostru de vedere, imprimarea arată ca o problemă, având în vedere ratele de neocupare a proprietarilor de case și ne așteptăm ca atât OER, cât și chiriile. revenire în octombrie, susținând o creștere cu 0.2% a indicelui de bază. Revenind la bunurile de bază, căutăm că îmbrăcămintea să-și recupereze o parte din slăbiciunile anterioare, deși greșeli din partea precauției, deoarece un declin nu poate fi exclus. Prețurile vehiculelor rulate scad și ele cu o scădere de 3%, iar scăderile ulterioare, deși mult mai modeste, nu pot fi excluse.
Vânzări cu amănuntul din SUA - octombrie
Data lansării: noiembrie 15, 2018
Anterior: 0.1% m/m, ex auto -0.1%
Prognoza TD: 0.7% m/l, ex auto 0.6%
Consens: 0.6% m/m, ex auto 0.5%
Ne așteptăm că vânzările cu amănuntul vor crește cu 0.7% în octombrie, stimulate de o revenire a serviciilor alimentare și de o potențială creștere indusă de uragan a cheltuielilor cu materialele de construcție. Vânzările de mașini și benzinării ar trebui să aducă, de asemenea, contribuții pozitive. Ne așteptăm ca vânzările de bază să se modereze față de 0.5% anterior, deși rămân solide la 0.4%. În general, raportul ar trebui să indice un început solid pentru PCE real în T4, deși într-un ritm mai moderat, aproape de 3%, decât rata de succes de 4.0% din T3.
Vânzări de producție în Canada – septembrie*
Data lansării: noiembrie 16, 2018
Anterior: -0.4% m / m
Prognoză TD: 0.4% m / m
Consens: N / A
Vânzările din producție sunt pregătite pentru o revenire în septembrie, iar vânzările principale sunt estimate să crească cu 0.4%. Autovehiculele ar trebui să ofere o sursă de putere, deși vânzările mai slabe din domeniul aerospațial ar putea oferi o compensare în sectorul transporturilor, după o creștere de 14% în august. În altă parte, exporturile mai puternice de petrol indică o producție crescută de rafinărie, în timp ce puterea susținută a producției de producție din SUA și comenzile puternice de bunuri de folosință îndelungată ar trebui, de asemenea, să ofere un vânt din spate. Atenuarea așteptărilor noastre pentru o revenire este o a doua scădere consecutivă a activității de export, în timp ce prețurile mai mari de fabrică ar trebui să înregistreze vânzările reale de producție să înregistreze un avans mai modest.
Vă oferim descărcare gratuită robot valutar bazat pe sistemul stop și invers pentru rezultatele testării în Metatrader.
Signal2forex.com - Cele mai bune roboți și semnale Forex
