El-Erian: criticați Fed-ul mai mult pentru modul în care comunică, și nu despre politica monetară

Rezerva Federală ar trebui criticată pentru modul în care comunică cu piața și mai puțin cu privire la deciziile sale de politică monetară, a declarat vineri economistul Mohamed El-Erian pentru CNBC.

„Cred că Fed ar trebui să primească mai puține critici cu privire la ceea ce face”, a declarat El-Erian, consilier economic șef la Allianz, pentru „Squawk Box”. „Dar ar trebui să fie tras la răspundere pentru modul în care comunică ceea ce face.”

El-Erian, care a spus că „o greșeală de politică” este cel mai mare risc pentru piețe în 2019, a susținut că banca centrală sub președintele Jerome Powell a făcut o eroare în modificarea numărului de potențiale creșteri ale ratei dobânzii anul viitor, menținând în același timp cursul. planurile sale de a-și reduce bilanțul, care a atins un vârf de 4.5 trilioane de dolari.

Bilanțul este în mare parte un portofoliu de obligațiuni cumpărate de Fed pentru a stimula economia în timpul și după criza financiară.

„Nu puteți sublinia că gestionarea bilanțului este pe pilot automat”, a spus el. „Asta pune o povară prea mare asupra politicii ratei dobânzii”.

Dow Jones Industrial Average s-a încheiat săptămâna trecută cu cele mai mari pierderi săptămânale din ultimii 10 ani, după ce Fed a majorat ratele pentru a patra oară în acest an, așa cum era de așteptat. Acțiunile au intrat în cădere liberă în timpul conferinței de presă de după întâlnire a lui Powell de miercuri, unde a sugerat că banca centrală nu își va încetini ritmul creșterilor atât de repede pe cât speraseră unii.

Unii economiști de pe Wall Street au spus că comentariile lui Powell în timpul conferinței de presă au stârnit confuzie în rândul investitorilor.

El-Erian a adăugat că Fed trebuie să fie flexibilă pentru a răspunde factorilor globali, inclusiv mai multă incertitudine și încetinirea economiilor din Europa, China și Japonia. El este surprins de cantitatea de „flack” primită de Fed în raport cu Banca Centrală Europeană, despre care spune că „se înăsprește într-o economie mult mai lentă, datorii mai mari și un mediu politic mai incert”.

„[Fed-ul] trebuie să-i convingă pe oameni că ești mult mai sensibil la depășirile din restul lumii și de pe piețele tehnice”, a spus El-Erian, fost CEO al gigantului de investiții Pimco. „Dacă faci asta, cred că Fed poate naviga în această perioadă.”

Există o șansă ca Fed să își schimbe atitudinea cu privire la majorările ratelor pentru 2019. Într-un interviu după decizia recentă a băncii centrale a ratei, președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat săptămâna trecută pentru CNBC că Fed este deschisă să-și reconsidere părerile cu privire la creșterea ratelor viitoare. an, trimițând stocurile pentru scurt timp mai mari.

Fed nu a răspuns imediat unei cereri de comentarii cu privire la observațiile lui El-Erian.