Președintele Fed din Dallas spune că banca centrală ar trebui să întrerupă majorarea ratei pe fondul turbulențelor de pe piețe

Rezerva Federală ar trebui să înceteze să majoreze ratele dobânzilor până când va obține o imagine mai clară asupra direcției economiei, a declarat, joi, Robert Kaplan, președintele districtului Dallas al băncii centrale, într-un interviu.

Încetinirea creșterii globale, slăbiciunea industriilor sensibile la rate și înăsprirea condițiilor financiare care au inclus o scădere bruscă a pieței bursiere i-au indicat lui Kaplan că Fed ar trebui să apese butonul de pauză, a spus el într-un interviu pentru Bloomberg.

„Cred că aceste trei probleme afectează piața, dar îmi afectează și gândirea despre politica monetară”, a spus el. „Va dura ceva timp pentru a vedea profunzimea și amploarea acestor trei probleme.”

Comentariile vin la doar două săptămâni după ce Fed a aprobat cea de-a patra majorare a ratei dobânzilor din 2018, în ciuda unei piețe aproape de urs pe Wall Street și a indicațiilor tot mai mari că economia SUA, ca și restul lumii, dă semne de slăbire după cel mai bun an al său. de la criza financiară.

Odată cu creșterea ratelor, oficialii Fed au indicat în mod colectiv că sunt probabile încă două creșteri ale ratelor în acest an. Piețele, totuși, nu cred că acest lucru se va întâmpla și stabilesc prețul cu mai puțin de 10% șanse de o creștere înainte de sfârșitul anului 2019.

„Părerea mea este că nu ar trebui să luăm nicio măsură suplimentară cu privire la ratele dobânzilor până când aceste probleme nu vor fi rezolvate în bine sau în rău”, a spus Kaplan. „Așa că aș susține nicio măsură, de exemplu, în primele două trimestre ale acestui an.”

Kaplan este membru fără drept de vot al Comitetului Federal pentru Piața Deschisă de elaborare a politicilor în acest an, dar are încă contribuții la panel și va vota din nou în 2020.

Comentariile sale contrastează oarecum cu remarcile pe care le-a făcut într-un eseu din octombrie. Pe atunci, el a spus că Fed „nu mai [trebuie] să stimuleze economia SUA” și ar trebui să se îndrepte „treptat și răbdător” către o rată „neutră”, care nu este nici stimulativă, nici restrictivă pentru creștere.

Pe lângă comentariile sale de joi despre rate, Kaplan a spus că Fed ar putea dori să-și regândească reducerea bilanţului. Într-o operațiune care a început în octombrie 2016, banca centrală a permis ca în fiecare lună un anumit nivel de încasări – în prezent la 50 de miliarde de dolari – din portofoliul său de obligațiuni. Acest lucru a redus rolul Fed pe piața de obligațiuni și a stârnit îngrijorări legate de lichiditate.

„Cred că este esențial în slujba în care mă ocup să fii foarte atent la ceea ce spun piețele”, a spus Kaplan.

„Acest lucru este fără precedent. Nu există un manual pentru ieșirea din relaxarea cantitativă, iar opinia mea este că, dacă există un proces, ar trebui să fim foarte vigilenți”, a adăugat el. „Îl urmăresc cu mare atenție și [ar trebui] să fim foarte deschiși, dacă este necesar, să facem ajustări în această scurgere a bilanțului, dacă este nevoie. Nu sunt încă în acel moment, dar îl urmăresc cu foarte multă atenție și cred că ar trebui să fim foarte deschiși în privința a face ajustări la acel proces dacă este nevoie.”

Contrar poziției lui Kaplan, președintele Fed, Jerome Powell, a declarat, la o conferință de presă din decembrie, că nu se așteaptă ca Fed să își ajusteze poziția în bilanț. Aceste comentarii au fost considerate în general ca declanșând o altă mișcare în scădere a pieței de valori.