Unele bănci internaționale își văd în cele din urmă investițiile din China care le plătesc

Pe măsură ce China deschide ușa și mai mult către piața sa financiară masivă, o mână de firme străine trec înaintea pachetului.

UBS, Invesco și JP Morgan au ocupat primul loc în clasamentul anual al Z-Ben Advisors din Shanghai, publicat luni pentru cei mai buni 25 de manageri de bani străini din China. Datele au fost colectate din decembrie 2018 și au punctat firmele pe trei linii de activitate: onshore, outbound și inbound.

Pentru UBS, a fost al doilea an în care managerul de active din Elveția sa clasat pe primul loc. Compania investește în China de 20 de ani și a devenit, de asemenea, un lider în construirea unei afaceri interne cu valori mobiliare.

În noiembrie, UBS a devenit prima bancă străină care a primit aprobarea Beijingului de a lua pachetul majoritar de acțiuni în joint venture-ul său cu China Guodian Capital. În ultimele decenii, politica anterioară a limitat băncile străine la pachete minoritare, oferind partenerilor locali mai mult control.

„Cel mai puțin previzibil aspect al pieței din China este ritmul schimbării. Drept urmare, China nu este o piață pe care o conduceți, ci o piață cu care creșteți”, a spus partenerul Z-Ben Chantal Grinderslev într-un e-mail către CNBC. „Cu asta, managerii se află acum într-un moment critic.”

Ea a adăugat că dacă companiile sunt sau nu dispuse să investească în învățarea despre China va separa liderii de pe piață în urmă. Z-Ben se așteaptă ca fluxurile fondurilor mutuale să crească activele gestionate în China la 12 trilioane de dolari până în 2027.

În ultimele 12 luni, unele acțiuni și obligațiuni chinezești au fost adăugate la indicii de referință mondiali administrați de MSCI și Bloomberg. Analiştii se aşteaptă că includerea va genera fluxuri de fonduri de miliarde de dolari către China în următorii câţiva ani.

În ceea ce privește managerii de top pentru afacerile inbound din China, Fidelity International – brațul independent de peste mări al gigantului american de gestionare a activelor – s-a clasat pe primul loc, depășind BlackRock în această rundă a clasamentului Z-Ben.

De asemenea, clasamentul din acest an a constatat că decalajul dintre primii șase manageri de bani străini și ceilalți 19 este în creștere. UBS a ocupat primul loc, urmată de Invesco, JP Morgan, Schroders, BlackRock și Fidelity.

Pe locul doi, Invesco a ocupat primul loc pe UBS în categoria managementului monetar onshore. Z-Ben a citat „întemeierea publică pentru trecerea la 51% (proprietate)” și lansarea unui fond privat separat. Invesco nu a răspuns la cererea de comentarii a CNBC prin e-mail.

În ceea ce privește JP Morgan, divizia de gestionare a activelor a rămas liderul industriei în investițiile din China, potrivit Z-Ben.

JP Morgan Asset Management a anunțat în ianuarie că încă două dintre fondurile sale au fost aprobate pentru „recunoaștere reciprocă”. Asta înseamnă că banca din SUA poate accesa acum investitori din China continentală, în plus față de cei din Hong Kong. Acesta aduce la patru numărul total de fonduri JP Morgan cu acest statut.

„China reprezintă una dintre cele mai mari oportunități pentru mulți dintre clienții noștri și pentru JP Morgan Asset Management la nivel global – este o componentă esențială a planurilor noastre de creștere globală”, Elisa Ng, șefa de afaceri de fonduri, Hong Kong și China, JP Morgan Asset Management , a spus într-un comunicat.

În afacerile de intermediere și servicii bancare de investiții, JP Morgan a obținut aprobarea Beijingului în martie pentru a înființa o societate mixtă de valori mobiliare deținută majoritar în țară. Nomura, cu sediul în Japonia, a primit aprobarea de reglementare în aceeași zi.

Săptămâna trecută, Credit Suisse a anunțat, de asemenea, că intenționează să-și mărească participația cu partenerul în joint-venture, Founder Securities, la una majoritară, în așteptarea aprobării autorităților de reglementare.

„Întrebarea Chinei depinde încă cel mai mult de locul în care sunt ei înșiși managerii globali, nu de locul în care este piața”, a spus Grinderslev de la Z-Ben. „Autoritățile de reglementare se mișcă rapid pentru a infirma acest lucru.”

„Nu vor mai dura mulți ani pentru ca acei manageri încă în proces de a întreba „ce” vor să facă pe piață să iasă complet din clasament”, a spus ea, „și rămâne incert dacă vor putea să-și găsească drumul înapoi – sau dacă asta va fi chiar o opțiune.”

Criticii spun că accesul străinilor pe piețele financiare ale Chinei se desfășoară încă prea lent. În practică, au adăugat ei, eforturile de a oferi jucătorilor de peste mări tratament egal cu cei locali se confruntă cu multe provocări.

În serviciile de card de credit, Mastercard și Visa încă nu au obținut acces intern, în timp ce UnionPay din China crește în străinătate.

Unele dintre aprobările de reglementare au venit, de asemenea, într-un moment în care au loc negocieri importante în disputa comercială SUA-China. Dar orice schimbare este o veste binevenită pentru multe companii străine care au decis să suporte provocările de reglementare ale Beijingului pentru o șansă de creștere.

„Avem o convingere profundă în oportunitățile prezentate de această piață dinamică și continuăm să investim în afacerea noastră ca una dintre prioritățile noastre strategice de top”, a declarat Raymond Yin, șeful Asia Pacific și șeful China onshore pentru UBS Asset Management. într-o declarație. „Scopul nostru este să fim liderul managerului de active din China pentru clienții onshore și internaționali, combinând expertiza noastră locală cu capacitățile noastre globale pentru a-i ajuta să navigheze pe această piață importantă.”