Banca Canada a menținut ratele dobânzilor constant pe tot parcursul anului 2019 și este de așteptat ca acest lucru să o facă din nou la prima întâlnire din 2020. Deși o serie de date economice moi către sfârșitul anului trecut sugerează că o reducere a ratelor nu este în afara problemei, Numere pozitive de angajare și sentimente de afaceri în ultimele două săptămâni și un ton relativ neutru în ultimele comentarii ale guvernatorului Poloz au determinat piețele și analiștii că o mișcare nu va veni în ianuarie. Pe baza celor mai recente cifre ale PIB, ar fi rezonabil să ne așteptăm la un ton îndemn de la Consiliul guvernator săptămâna viitoare. Urmărirea noastră actuală indică o creștere redusă la un ritm anualizat de 0.7% în trimestrul IV / 4, sub prognoza deja de 19% a BoC. (Numărul de producție și de vânzare cu amănuntul de săptămâna viitoare, ambele așteptate să crească pentru luna noiembrie, vor ajuta la formarea acestui apel.) Factorii tranzitorii, cum ar fi întreruperile forței de muncă au cântărit asupra activității, deși o încetinire a creării de locuri de muncă în H1.3 / 2 sugerează că economia a redus de fapt în perioada respectivă. Nu ne așteptăm la o revenire semnificativă a creșterii la începutul acestui an (creșterea unui câștig de 19% în primul trimestru / 1.4) și credem că o creștere persistentă a sub-tendinței lasă ușa deschisă unei eventuale reduceri a ratei.
Deși o deficiență de creștere ar putea sugera că economia funcționează cu un pic mai slab decât a crezut BoC, ultimul său sondaj de perspectivă asupra afacerilor a indicat că economia este aproape de angajarea deplină în afara provinciilor producătoare de petrol. O îmbunătățire a sentimentului general al afacerii, inclusiv indicatori pozitivi ai vânzărilor viitoare și creșterea intențiilor de angajare ar trebui să contribuie, de asemenea, la echilibrarea preocupărilor băncii centrale cu privire la o creștere mai lentă. Îngrijorările legate de dezechilibrele gospodărești vor avea, de asemenea, un impact în deciziile viitoare ale Comisiei. Săptămâna trecută, guvernatorul Poloz a menționat că cererea pentru locuințe depășește oferta (ceva care a fost pe deplin evident în datele de vânzări ale locuinței din această săptămână), ceea ce ar putea determina întoarcerea la așteptările extrapolative de preț sau „spumă” pe piețele majore. Problemele de stabilitate financiară asociate cu o piață a locuințelor revigentă și creșterea datoriei ipotecare, care ridică bariera pentru o reducere a ratei, au fost probabil luate în considerare reticența de pe piață a prețului, facilitând mult de la BoC în acest an (mai puțin de 50/50 cote de mutare. până în decembrie).
O îmbunătățire a fundalului extern reduce, de asemenea, urgența la rate mai mici. Având în vedere concentrarea sa asupra conflictelor comerciale, BoC a fost probabil mulțumită de evoluțiile la sud de graniță în această săptămână. Cea mai semnificativă a fost semnarea unui acord comercial cu faza unu între SUA și China, care reprezintă un încetare a focului în războiul comercial al celor două țări - un spațiu care s-a escaladat pe tot parcursul anului 2019 și a contribuit la încetinirea comerțului mondial și a producției industriale. În schimbul scutirii modeste de la tarifele de import din SUA - și anularea creșterilor tarifare amenințate - China a acceptat să achiziționeze 200 de miliarde de dolari suplimentari de bunuri americane pe parcursul a doi ani și să întreprindă o serie de reforme (de exemplu, abordarea furtului de proprietate intelectuală, încetarea transferului forțat de tehnologie, abținerea din manipularea monedei). În timp ce o creștere substanțială a importurilor chinezești din SUA (dacă prima este urmărită) are potențialul de a modela fluxurile comerciale globale, credem că cel mai imediat impact al tranzacției faza unu este o reducere a incertitudinii comerciale. Sentimentul de afaceri global a arătat deja semne de stabilizare la sfârșitul lui 2019, întrucât tensiunile comerciale și incertitudinea Brexit s-au ușurat, iar un acord concret SUA-China ar trebui să se adauge la acesta. (Într-adevăr, cel mai recent raport al producției ISM a spus explicit că mai multe sectoare industriale vor îmbunătăți ca urmare a acordului.)
Tot în această săptămână, Senatul american a aprobat ultima iterație a USMCA, lăsând o semnătură a președintelui Trump și trecerea prin parlamentul canadian singurele măsuri rămase până la ratificare. Într-un discurs recent, guvernatorul Poloz a declarat că ratificarea „va înlătura o mare sursă de incertitudine pentru multe companii canadiene”. Dar, conștientizat permanent de riscurile bidirecționale în jurul comerțului, a remarcat, de asemenea, îngrijorarea că UE ar putea fi următoarea țintă comercială a administrației Trump. .
Signal2forex.com - Cele mai bune roboți și semnale Forex
