BCE: Lagarde a reiterat să folosească toate achizițiile de urgență de 1.35 trilioane de euro pentru ridicarea inflației

BCE a menținut la ședința din iulie toate măsurile de politică monetară neschimbate. Președintele Christine Lagarde a recunoscut redresarea economică încurajatoare din mai și iunie. Ea a sugerat, de asemenea, că revenirea va continua în 3T20, susținută de stimulente monetare și fiscale. Cu toate acestea, Lagarde a avertizat și cu privire la incertitudinea ridicată care se așteaptă. În ceea ce privește politica monetară, BCE a afirmat intenția de a utiliza integral pachetul PEPP, deoarece inflația a rămas scăzută.

Membrii au recunoscut că data apropiată de la ultima întâlnire a semnalat „o reluare” a activității economice. Ei au remarcat, de asemenea, că „atât indicatorii de înaltă frecvență, cât și cei de sondaj au atins nivelul minim în aprilie și au arătat o recuperare semnificativă, deși inegală și parțială, în mai și iunie”. Cu toate acestea, au rămas vigilenți, sugerând că nivelul de activitate „rămâne mult sub niveluri. care predomină înainte de pandemia de coronavirus” și „perspectivele rămân extrem de incerte”. Mai mult, inflația generală, deprimantă de prețurile mai scăzute la energie, ar trebui să „rămână foarte redusă”.

În acest context, BCE s-a angajat să mențină rata de depozit la -0.5%. Rata principală refi și rata împrumuturilor marginale rămân, de asemenea, neschimbate la 0%, respectiv 0.25%. Piața a fost îngrijorată cu privire la utilizarea PEPP, mai ales după comentariile mai multor membri că ar putea să nu fie utilizat în totalitate. La întâlnire, BCE s-a angajat să continue programul cu un pachet total de 1.35 trilioane de euro. Banca centrală a remarcat că programul contribuie la „ușurarea orientării generale a politicii monetare, ajutând astfel la compensarea schimbării în scădere a traiectoriei estimate a inflației cauzată de pandemie”. Acesta a menționat că achizițiile „vor” continua „până cel puțin la sfârșitul lunii iunie 2021 și, în orice caz, până când Consiliul Guvernatorilor va decide că faza de criză a coronavirusului s-a încheiat”. După aceea, încasările vor fi reinvestite cel puțin până la sfârșitul anului 2022. La conferința de presă, Lagarde a subliniat că, dacă nu există surprize pozitive semnificative, cazul de bază al băncii este că „plicul” de achiziție de urgență ar fi folosit în întregime. Credem că acest lucru a deschis ușa pentru un stimul suplimentar și ar exercita o presiune descendentă asupra randamentelor.