La doar câteva zile după ce un atac aerian mortal asupra generalului iranian Qassem Soleimani a zguduit piețele, Israelul a vândut un eurobond de 3 miliarde de dolari investitorilor care spun că, în ciuda temerilor timpurii de o escaladare iminentă, izbucnirile regionale sunt doar o parte zilnică a investițiilor în regiune.
Israelul, cotat cu A1 / AA- / A +, a lansat o obligațiune de 1 miliard de dolari pe 10 ani la 68 de puncte de bază față de Trezorerie și o obligațiune de 2 miliarde de dolari pe 15 ani la 115bp peste 8 ianuarie, cu ordinele pentru tranzacție de peste 20 de miliarde de dolari, potrivit unui conducător principal.
Omorârea SUA a generalului Qassem Soleimani în Irak vineri 3 ianuarie a marcat ceea ce comentatorii au spus că este cea mai gravă izbucnire a tensiunilor regionale din ultimii ani. Forțele iraniene au ripostat prin tragerea de rachete asupra trupelor americane din Irak pe 8 ianuarie.
|
Koon Chow, UBP Asset Management |
Dar, în ciuda unei schimbări inițiale către active cu siguranță care a determinat creșterea prețurilor la aur și petrol, piețele financiare mai largi s-au dovedit rezistente, oferind o piață de susținere pentru Israel pentru a-și vinde eurobondul.
Suveranul este obișnuit pe piețele internaționale și tinde să tipărească oferte în ianuarie.
„A existat un impact zero asupra obligațiunii din Israel (vânzare)”, spune Koon Chow, un macro strateg în veniturile fixe ale piețelor emergente la UBP Asset Management. „Foarte puțini investitori EM își dețin obligațiunile, nu sunt în index și au randamente foarte mici.”
Chow subliniază că mișcările prețurilor activelor au fost dezactivate, investitorii alegând să treacă peste titluri pentru a se concentra asupra elementelor fundamentale ale țării.
„Titlurile nu mă interesează cel puțin”, spune el. „Este ca o telenovelă proastă din nou și din nou, cum schimbați asta? Ați fi nepăsător să schimbați asta. ”
Mutările prețurilor activelor au fost dezactivate. În Golf, diferențele de obligațiuni suverane în valută puternică s-au extins cu doar trei până la patru puncte de bază, în timp ce costul asigurării datoriilor pe o perioadă de cinci ani în Arabia Saudită a fost cu doar un punct de bază mai mare. Doar obligațiunile suverane din dolarul irakian au suferit o vânzare supradimensionată și au scăzut cu trei până la patru puncte de numerar.
Până la 9 ianuarie, acțiunile din Orientul Mijlociu au crescut cu 1% până la 2%, în timp ce reducerea temerilor de aprovizionare a declanșat o scădere bruscă a prețurilor petrolului. Brent brut a fost văzut ultima dată la 65 de dolari pe baril, în scădere de la vârful de 71 de dolari după greve.
Ignorat
Analiștii JPMorgan subliniază că creșterea prețurilor la petrol a fost mai redusă decât creșterea înregistrată în urma presupusei greve iraniene asupra instalațiilor de petrol din Saudi Aramco din septembrie, sugerând că investitorii cred că impactul asupra aprovizionării cu petrol va fi limitat.
"Această acțiune a prețului reflectă probabil opinia că orice răspuns nu va avea un impact major asupra aprovizionării globale cu petrol", au scris analiștii într-o notă publicată pe 4 ianuarie.
|
Paul Greer, Fidelitate |
Aurul și-a revenit cu peste 3.5% față de o zi mai devreme pentru a tranzacționa în jur de 1,550 dolari pe uncie pe 9 ianuarie.
În ciuda redresării mai largi a pieței, Israelul nu este un proxy adevărat pentru riscul din Orientul Mijlociu, datorită ratingului puternic și datorită faptului că obligațiunile sale sunt adesea deținute strâns de membrii diasporei țării.
În timp ce obligațiunile în valută din Israel sunt puțin interesante pentru mulți investitori dedicați piețelor emergente, perspectivele sale economice puternice, cu o creștere decentă, inflație scăzută și un surplus de cont curent atrag fluxuri mari în obligațiunile în monedă locală și șekel.
Investițiile străine directe, fluxurile de portofoliu și surplusul de cont curent al Israelului echivalează cu 8% din PIB, potrivit lui Paul Greer, manager de portofoliu pentru datorii pe piețe emergente și venituri fixe la Fidelity.
„Din perspectiva balanței de plăți, este la fel de bun ca în EM”, spune el. „Au și exporturi de gaze din câmpul de gaz Leviathan din estul Mediteranei, ceea ce va ajuta banii să intre.”
OECD se așteaptă ca creșterea economică a Israelului să fie de 2.9% în 2020. Obligațiunile shekel din Israel vor fi incluse în indicele FTSE Russell World Government Bond Index de la 1 aprilie.
Signal2forex.com - Cele mai bune roboți și semnale Forex
