Piețele vor intra în viteză maximă în săptămâna viitoare, deoarece un program încărcat pare să injecteze cu siguranță multă entuziasm înainte ca comercianții să dispară pentru perioada festivă. Rezerva Federală va fi capul de afiș al săptămânii, deoarece speculațiile sunt răspândite cu privire la faptul că sunt sau nu mai multe stimulente pe drum. Dar există mai puțină incertitudine cu privire la întâlnirile BNS, Banca Angliei și Banca Japoniei, deoarece nu se anticipează o schimbare majoră a politicii de la niciuna dintre ele. În cazul în care bancherii centrali nu reușesc să producă multe artificii, citirile preliminare ale PMI pentru decembrie ar putea da tonul pentru restul lunii. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să fie, de asemenea, în așteptare pentru orice actualizări din negocierile de stimulare din SUA și Brexit, care se pot încheia în zilele următoare.
Poate Fed să facă mai mult?
O pandemie furioasă, o încetinire a recuperării și impasul politicii fiscale au exercitat constant presiuni asupra Fed după alegeri pentru a stimula economia SUA. Cu toate acestea, deși au existat obișnuitele asigurări puternice din partea factorilor de decizie că sunt gata să acționeze dacă este necesar, au existat puține semne că ar sprijini creșterea ritmului achizițiilor de active peste plafonul actual de 120 de miliarde de dolari pe lună.
Cu discuțiile din Congres cu privire la un nou proiect de lege pentru ameliorarea virusului și o schimbare iminentă la Trezorerie, care urmează să fie condusă de fostul președinte al Fed Janet Yellen, factorii de decizie ar putea prefera să aștepte mai mult înainte de a lua o decizie cu privire la creșterea lor. achiziții de obligațiuni. În schimb, Fed își va extinde probabil unele dintre facilitățile sale de creditare de urgență care urmează să expire în curând și, eventual, își va actualiza ghidurile anticipate.
Acesta din urmă este ceea ce ar putea incendia piețele și torpila dolarul american dacă Powell & Co. semnalează o durată prelungită a achizițiilor de active cu o schimbare către obligațiuni cu termene mai lungi. Billul verde a fost deja supus unei presiuni puternice de vânzare în urma descoperirii unui vaccin pentru Covid-19, iar o orientare anticipată conciliantă ar putea fi la fel de puternică ca și anunțarea unui plan extins de cumpărare de obligațiuni.
Cu toți ochii pe Fed, este puțin probabil ca indicatorii economici din Statele Unite săptămâna viitoare să se miște în mod special pe piață. Indicele de producție Empire State pentru decembrie va începe marți barajul de date al săptămânii, împreună cu cifrele producției industriale. Miercuri, noiembrie, vânzările cu amănuntul și PMI-urile flash de la IHS Markit vor ține comercianții preocupați înainte de decizia Fed mai târziu în cursul zilei. Autorizațiile de construire și începerile de locuințe vor fi urmărite joi împreună cu indicatorul de producție al Fedului Philly.
Banca Japoniei va extinde programele de urgență
O altă bancă centrală care este gata să mențină facilitățile de creditare de urgență introduse la începutul pandemiei după data de expirare inițială este Banca Japoniei. Ca și alte țări, Japonia se confruntă în prezent cu un nou val și mai mare de focar de virus, așa că nu există nicio îndoială că măsurile de urgență ale BoJ nu vor fi prelungite dincolo de martie 2021. Cu toate acestea, în ceea ce privește alte politici, nu există prea multe BoJ poate face mai mult. Politica sa negativă a ratei dobânzii a fost un dezastru și este „negativă” în totalitate, cu excepția numelui, deoarece doar o mică parte din rezervele băncilor comerciale sunt în prezent supuse ratelor negative în urma mai multor ajustări.
În ceea ce privește achizițiile de active, Banca Japoniei este acum nu numai cel mai mare deținător de obligațiuni guvernamentale, ci este și cel mai mare proprietar de acțiuni al națiunii prin achizițiile sale de ETF și, prin urmare, există foarte puțin spațiu de manevră în acest domeniu de politică. Cu toate acestea, BoJ ar putea fi dezactivat acum că un vaccin este în imagine, ca să nu mai vorbim de guvernul japonez a anunțat recent încă mai multe stimulente fiscale pentru a stimula economia.
Sondajul trimestrial Tankan, care va avea loc luni, ar putea indica un optimism deja în creștere în rândul întreprinderilor, în timp ce PMI-ul rapid de producție de miercuri ar putea arăta o îmbunătățire suplimentară pentru sector în decembrie. Datele comerciale din noiembrie sunt și ele publicate miercuri, iar vineri, cifrele IPC pentru aceeași lună vor precede decizia BoJ.
Brexit va umbri BoE și calendarul încărcat al Regatului Unit
Nu vor lipsi evenimentele cheie de risc în Regatul Unit în următoarele șapte zile, deoarece în afară de reuniunea de politică a Băncii Angliei de joi, există o serie de ediții economice pe ordinea de zi. Cele mai recente numere de locuri de muncă sunt publicate mai întâi marți, urmate de cifrele inflației și de PMI-ul flash pentru decembrie miercuri, cu vânzările cu amănuntul terminând lucrurile vineri. Imprimările flash PMI sunt probabil să atragă cea mai mare atenție, deoarece vor oferi o imagine în ce măsură activitatea de afaceri revine după ce blocarea Angliei s-a încheiat la începutul lunii decembrie.
Factorii politici ar putea fi tentați să dea un ton mai concilian la reuniunea de politică de joi, dacă datele sunt covârșitoare de slabe, deși, în ansamblu, BoE nu este de așteptat să se miște din nou pentru cel puțin încă câteva luni, tocmai după ce și-a impulsionat programul QE înapoi în Noiembrie.
Cu toate acestea, niciunul dintre cele de mai sus nu va fi punctul focal pentru lire sterline, deoarece discuțiile despre Brexit continuă. Premierul britanic Boris Johnson și președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, au convenit să continue negocierile cel puțin până duminică. Dacă până atunci nu se realizează suficient progres, Johnson ar putea decide să renunțe la discuții și să pună Marea Britanie pe calea unei ieșiri haotice din Uniunea Europeană. Lira sterlină a părut până acum surprinzător de rezistentă în fața riscurilor în creștere fără acord, dar s-ar putea scufunda mai substanțial dacă un astfel de scenariu devine realitate.
Lupta cursului de schimb a BNS pe două fronturi
Nu în ultimul rând, Banca Națională Elvețiană este cealaltă bancă centrală majoră care va ține ultima sa întâlnire de politică a anului săptămâna viitoare. Joi, Banca nu anticipează nicio schimbare a politicii. Dar, așa cum ne așteptăm de la președintele Thomas Jordan, alegerea cuvintelor sale pentru a descrie cursul de schimb va fi urmărită cu mare atenție.
Francul elvețian pare să se fi stabilizat considerabil față de euro, coborând și menținându-se sub vârfurile observate în mai, când a atins maximele din ultimii cinci ani, pe măsură ce moneda unică își recăpătă o oarecare putere. Cu toate acestea, BNS are o nouă durere de cap acum, deoarece dolarul american continuă să scadă în fața francului refugiu, scăzând la cel mai scăzut nivel din ianuarie 2015 în ultima săptămână. Deși cursul de schimb dolar/franc nu este la fel de important ca cursul euro/franc, amploarea alunecării biletului verde este semnificativă și ar putea justifica intervenția băncii centrale. Problema, însă, aici este că Trezoreria SUA nu acceptă prea bine intervenția valutară și ar putea exista repercusiuni pentru BNS dacă ar decide să urmeze o astfel de politică.
PMI din zona euro se va redresa modest
Pe măsură ce mai multe țări europene își relaxează unele dintre restricțiile privind virusurile în urma blocajelor parțiale din noiembrie, se preconizează că activitatea economică se va fi redresat oarecum în prima jumătate a lunii decembrie. Lansările flash pentru PMI de producție, servicii și compozite sunt toate programate miercuri și ar putea oferi euro o ușoară creștere dacă indică condiții îmbunătățite pentru întreprinderi.
Dar chiar dacă PMI sugerează că revenirea a fost slabă, aceasta poate să nu fie suficientă pentru a strica evoluția optimistă a monedei euro, deoarece viitorul este strălucitor după ce Banca Centrală Europeană tocmai a anunțat stimulente suplimentare și liderii UE au aprobat, în sfârșit, fondul de salvare a virusului. Un pericol mai mare pentru monedă este un rezultat al Brexit-ului fără acord sau că Congresul SUA nu reușește să adopte un pachet de stimulare fiscală înainte de amânarea acestuia pentru anul, deoarece acestea ar stimula aversiunea față de risc, împingând dolarul mai sus.
Alte date notabile din zona euro includ citirile finale ale inflației pentru noiembrie de joi și sondajul de afaceri Ifo din Germania de vineri.
Nu-i opriți pe australian, kiwi și loonie
Necazurile legate de Brexit au dat o mică lovitură raliilor monedei euro și lire sterline, dar dolarii australieni, neozeelandezi și canadieni și-au menținut trendul ascendent, pe măsură ce starea generală de spirit de pe piețe a rămas pozitivă. Mai precis, prețurile materiilor prime, cum ar fi cele ale cuprului, minereului de fier și țițeiului, sunt în creștere pe fondul perspectivelor mai optimiste de creștere globală pentru a doua jumătate a anului viitor, când se preconizează că vaccinurile vor ajunge în masă.
Prin urmare, perspectiva unei noi relaxări monetare în aceste țări se estompează rapid, iar datele primite în următoarele câteva luni probabil nu vor avea un impact foarte mare asupra monedelor respective.
Totuși, comercianții pe termen scurt ar putea dori să urmărească raportul de ocupare al forței de muncă din Australia de joi, cifrele privind inflația și vânzările cu amănuntul din Canada de miercuri și, respectiv, vineri, și cifrele PIB-ului din trimestrul trei din Noua Zeelandă de joi. În plus, imprimările lunare privind producția industrială chineză și vânzările cu amănuntul de marți pot afecta modul în care se influențează sentimentul de risc.
Signal2forex.com - Cele mai bune roboți și semnale Forex
