Piețele constante în fața lui Jackson Hole

Înapoi pe gard

O sesiune relativ dezactivată miercuri, în timp ce investitorii stau pe gard în fața Simpozionului Jackson Hole mai târziu în săptămână.

Totul a trecut foarte liniștit pe piețe, ceea ce nu este deloc surprinzător în aceste condiții. Combinația fluxului de știri ușoare, puține lansări economice și precauție înaintea evenimentului Jackson Hole a scos toată emoția din piețe. În schimb, a fost înlocuit de anticiparea nervoasă în timp ce așteptăm să vedem ce va face Fed în continuare.

Sincer, nu aș fi surprins dacă acest lucru se va dovedi a fi un mare anticlimax, Powell spunând foarte puțin de remarcat și insistând în schimb că datele vor dicta orice decizie în viitoarele întâlniri. Cu alte cuvinte, președintele poate pur și simplu să dea o cutie pe drum și să cumpere banca centrală încă câteva săptămâni.

Mai degrabă sensibil în marea schemă a lucrurilor. Dar s-ar putea să nu facă prea multe pentru aceste piețe decât dacă este însoțită de ceva mai substanțial. Dacă nu, atunci săptămânile următoare s-ar putea să apară mult mai mult din acest tip de inactivitate, deoarece anticiparea se dezvoltă înainte de întâlnirea din septembrie.

Comenzile de bunuri durabile oferă motive de optimism

Comenzile de bunuri de folosință îndelungată din SUA au rămas puternice în luna iulie, în ciuda unei ușoare scăderi a numărului principal, determinată de o scădere a achizițiilor de aeronave Boeing.

Acestea sunt comenzi mari foarte volatile, motiv pentru care numărul de bază este adesea o reflectare mai bună a obiceiurilor de cheltuieli. Comenzile de bază au crescut cu 0.7% - înaintea așteptărilor - în timp ce citirea din iunie a fost, de asemenea, revizuită cu 0.2%.

În timp ce PMI-urile recente sugerează că creșterea ar putea să fi încetinit puțin, ceea ce ar putea fi reflectat în comenzile viitoare, SUA continuă să se uite într-o poziție sănătoasă și acest lucru ar trebui să se reflecte în date pe termen lung.

Piloții mari de numerar și disponibilitatea de a investi este exact ceea ce are nevoie economia. Lanțurile de aprovizionare și problemele de personal pot lua avântul pe termen scurt.

Uleiul se stabilizează după începutul săptămânii

Prețurile petrolului și-au văzut revenirea pe piață miercuri, după un început remarcabil de săptămână.

O scădere de 15% între începutul lunii iulie și sfârșitul lunii august a fost urmată de o raliu de 10% doar în această săptămână, deoarece noile cazuri chineze de Covid au scăzut la zero, ceea ce pune la îndoială îngrijorările legate de restricții mai severe și creșterea mai mică.

Raliul a început să se clatine marți, deoarece API a raportat o extragere săptămânală de doar 1.622 milioane de barili, puțin mai puțin decât așteptările. Prețurile și-au revenit devreme în Europa, dar ne-am lovit din nou de un zid în timp ce ne-am mutat în sesiunea SUA. Acest lucru a venit în jurul nivelului de retragere de 50% - maximele din iulie până la minimele din august - și la scurt timp după lansarea comenzilor de bunuri durabile.

Probabil că ceea ce vedem este doar un pic de profit în tranzacționarea agitată, nivelul de 50% oferind o oportunitate perfectă. Am văzut un mic salt după ce EIA a raportat o reducere mai mare de trei milioane de barili, dar prețurile sunt încă în mare parte fixe în ziua respectivă.

Raliul de aur atârnă de comentariile lui Powell

Aurul vede, de asemenea, profituri după câteva săptămâni.

Metalul galben a reușit să se spargă peste 1,800 de dolari, dar nu a reușit să genereze un impuls semnificativ. A fost o mulțime de rezistență chiar deasupra, cu aurul rotindu-se de pe SMA de 200 de zile înainte de a merge mai jos.

O mișcare de mai sus aici ar fi fost un semnal foarte alcătos și ar putea să apară în continuare dacă Powell nu reușește să semnalizeze că un conic este probabil anul acesta. Deși SMA de 200 de zile a fost punctul de cotitură de această dată, aceasta se încadrează și în jurul nivelurilor cheie ale Fibonacci și a unei zone semnificative de rezistență în ultimele două luni. O mișcare mai mare de 1,833 dolari ar putea fi foarte optimistă.

Discuțiile concise în jurul deciziei din septembrie ar putea distruge speranțele de 1,800 de dolari înainte ca acesta să aibă măcar șansa unei curse serioase deasupra acestuia. Poate că această frică este cea care declanșează profitul pe care îl vedem în aur după o cursă foarte bună din ultimele săptămâni. Metalul galben s-a adunat aproximativ 6% de la prăbușirea blițului, ceea ce nu a fost o revenire proastă, având în vedere cât de rău arătau lucrurile în acel moment.