Hawkish Powell se așteaptă ca Fed să pună capăt reducerii QE cu câteva luni mai devreme decât se anticipa anterior

În ciuda îngrijorărilor legate de noua variantă de coronavirus Omicron, mărturia președintelui Fed, Jay Powell, în fața Senatului a fost solicită. El a sugerat că Fed ar putea accelera reducerea progresivă a achizițiilor de active pentru a reduce inflația puternică. Dolarul american și-a extins creșterea față de principalele valute, cu excepția yenului japonez și a francului elvețian.

Mărturia este una oportună, deoarece piața speculează perspectiva politicii monetare a Fed în mijlocul noii variante de coronavirus și al recentului prăbuș al pieței financiare. Președintele Fed a recunoscut că presiunile inflaționiste „s-au răspândit mult mai larg” și că „amenințarea unei inflații persistente mai ridicate a crescut. El a subliniat importanța „prețurilor stabile” pentru economie pentru a menține expansiunea pieței muncii.

Într-adevăr, inflația nu a arătat semne de scădere de la ultima întâlnire a FOMC. IPC-ul principal a crescut peste +6% a/a în octombrie. Indicatorul de inflație preferat de Fed, deflatorul PCE, a accelerat la +5% a/a în octombrie, de la +4.4% în urmă cu o lună. Citirea de bază a crescut, de asemenea, la +4.1% de la +3.6% în septembrie. Sondajul de la Universitatea din Michigan a arătat că așteptările inflaționiste pe termen scurt (1 an) au crescut la un nou maxim pe 13 ani de +4.9% a/a, în timp ce inflația pe termen mediu și lung (5-10 ani) a crescut cu + 3% a/a. Ambele sunt peste ținta de +2% a Fed.

Mai degrabă respingând programul de reducere, Powell a reiterat de mai multe ori că discuția despre accelerarea reducerii QE va avea loc la întâlnirea din decembrie. După cum a indicat el, banca centrală „va avea o conversație la următoarea noastră întâlnire despre accelerarea reducerii reduse și încheierea achizițiilor noastre de active cu câteva luni mai devreme”. El a adăugat că „fiecare dolar achiziționat de active crește gradul de acomodare” și că Fed se uită acum la „o economie care este foarte puternică și presiunile inflaționiste ridicate”.

Billul verde s-a întărit față de principalele valute, cu excepția yenului japonez și a francului elvețian. Acest lucru este determinat atât de cererea de refugiu sigur, cât și de comentariile obscure făcute de președintele Fed.