Ce este o scurtă strângere și cum să o tranzacționezi?

Strângerea scurtă a cerut publicul de la mulți dintre cei mai buni investitori și comercianți din întreaga lume, unii lăudăroși cu previziunile corecte ale pieței, în timp ce alții sunt umiliți de natura rapidă, dar distructivă, care este strângerea scurtă. Acest articol va evidenția conceptele fundamentale ale strângerii scurte, oferind în același timp informații despre cum să gestionați și să tranzacționați în jurul acestui fenomen controversat al pieței financiare.

Ce este o strângere scurtă?

Definiția unei strângeri scurte poate fi denumită tulpina suferită de vânzători în scurt pentru a acoperi (prin cumpărare pentru a închide) pozițiile lor respective din cauza unei creșteri puternice a prețurilor acțiunilor.

De exemplu, Investitorul A împrumută 10 acțiuni ale Companiei Z la 5 USD per acțiune. Câteva zile mai târziu, acțiunile companiei Z cresc la 10 USD pe acțiune, ceea ce înseamnă că Investitorul A are în prezent o pierdere de 50 USD. Logica din spatele unei scurtări este că, atunci când vânzătorii în lipsă (persoanele fizice care prevăd scăderea prețului acțiunilor) pierd poziții negative din cauza aprecierii prețului, efectul domino al acestor investitori care cumpără acțiuni pentru a închide poziții pentru a nu suporta pierderi suplimentare determină o creștere exponențială a preturile actiunilor.

Un bun exemplu este reducerea scurtă a Volkswagen AG (VOW.DE) din 2008, prin care Porsche a achiziționat cantități mari de acțiuni Volkswagen, ducând la creșterea prețurilor de aproximativ patru ori, făcând, în cele din urmă, vânzătorii în lipsă să piardă miliarde în acest proces. Graficul de mai jos arată creșterea relativă a prețului dintre Volkswagen AG și germană DAX index.

Indexul Volkswagen AG vs DAX:

Grafic pregătit de Warren Venketas , Refinitiv

Atunci când mulți vânzători în lipsă încearcă să răscumpere simultan, nu există nicio limită asupra creșterii prețurilor acțiunilor. Acest lucru dă adesea naștere investitorilor oportuniști care încearcă să profite de scurtă strângere cumpărând în timpul ascensiunii prețurilor.

Ce cauzează o scurtă strângere?

Din explicația de mai sus, putem rezuma evenimentele care au condus la un scenariu scurt de strângere în lista de mai jos:

• Investitorii identifică ceea ce consideră că este o acțiune supraevaluată și iau poziții scurte pe acțiunea respectivă - în așteptarea unei scăderi a prețului prin care pot răscumpăra acțiunile la un preț mai mic (vând mare, cumpără scăzut).
• Prețul acțiunilor se mișcă în direcția negativă față de previziunile investitorilor, provocând o creștere rapidă a prețului.
• Vânzătorii în lipsă realizează apoi că poziția nu este profitabilă și încearcă să răscumpere acțiuni cu o pierdere minimă, provocând astfel o creștere suplimentară a prețurilor.

Este ilegală o stoarcere scurtă?

Potrivit Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse, vânzarea în lipsă este ilegală, așa cum prevede legea.

Vânzarea în lipsă a acțiunilor și eșecul de a livra acțiuni la momentul decontării, cu scopul de a reduce de securitate preţ . Această activitate de manipulare, în general, ar încălca diverse legi privind valorile mobiliare, inclusiv Regula 10b-5 din Legea Schimbului.”

Cum să tranzacționați un scurt squeeze

Tranzacționarea în jurul unei scurte strângeri (deseori solicitată ilegal de o terță parte externă) poate fi extrem de periculoasă și poate duce la pierderi financiare semnificative. Cu toate acestea, există comercianți care folosesc semnale de precauție furnizate de mișcările pieței pentru a prognoza potențiale scurte strângeri. (Ca să spună: saga GameStop, care a avut comercianți în diferite părți ale acțiunii.) Această activitate cu risc ridicat are potențialul de recompensă mare în anumite cazuri. Unii investitori încearcă să prevină o scurtă strângere viitoare prin monitorizarea mai multor indicatori cheie. În primul rând, indicatorul principal ar fi:

Sentimentul pieței

Sentimentul pieței dezvăluie înclinația pieței către un anumit instrument financiar – în acest caz o acțiune. Mai jos sunt două metode potențiale de evaluare, sincronizare și interpretare a posibilelor semne ale unei scurte strângeri iminente.

Rata scurtă a dobânzii:

Acest raport pur și simplu este un indicator matematic care le spune investitorilor numărul mediu de zile necesare vânzătorilor în lipsă pentru a cumpăra acțiunile împrumutate. Acest raport este calculat prin numărul total de acțiuni scurtate împărțit la volumul mediu zilnic de tranzacționare. De exemplu, dacă există 10000 de acțiuni scurtate la Compania A cu un volum mediu zilnic de tranzacționare de 1000, atunci rata dobânzii scurte ar fi egală cu 10. Ca regulă generală, o rată a dobânzii scurte de 10 și mai mare este considerată mare și prin urmare, cu cât sunt mai multe poziții scurte de acoperit – probabilitate mai mare de scurtare.

Procent de dobândă scurt:

Această cifră procentuală oferă investitorilor un indicator actual al numărului de vânzători în lipsă pe un anumit stoc. Adică, dacă există 10000 de vânzători în lipsă la Compania A cu 1000000 de acțiuni în circulație, atunci procentajul dobânzii scurte ar fi de 1%. Cu cât cifra este mai mare, cu atât va fi mai dificil pentru vânzătorii în lipsă să răscumpere acțiuni în cazul în care prețurile vor crește.

Cum să vă protejați împotriva unei scurte strângeri?

După cum am menționat, o scurtă strângere poate provoca pierderi financiare mari, totuși, există modalități de a atenua pierderile excesive prin intermediul a doi aditivi simpli.

1. Stop loss: Un stop loss este un nivel prin care o poziție va fi închisă în cazul în care prețul atinge un anumit nivel menționat mai sus. De exemplu, dacă o acțiune este scurtată la 10 USD, un stop loss poate fi plasat la 15 USD, ceea ce înseamnă că, dacă prețul acțiunii ajunge la 15 USD, va urma o achiziție și poziția va fi închisă la o pierdere de 5 USD.

2. Acoperire: acest lucru poate părea contraintuitiv, deoarece în esență compensează orice câștig, totuși, ordinele de cumpărare pot fi stabilite la un anumit nivel pentru a reduce pierderile până la o sumă dorită. De exemplu, un ordin de cumpărare a acțiunii de mai sus la 15 USD va funcționa efectiv ca un stop loss.

Notă: Comercianții ar trebui să fie conștienți de riscurile de a opri ordinele cu pierderi. Sunt vulnerabili la fluctuațiile pe termen scurt ale prețului care ar putea activa prețul stop. Toate ordinele stop vor fi completate, deși nu există nicio garanție a prețului. În plus, dacă nivelul tău este atins, ordinul tău stop nu poate fi completat la un preț mai bun decât stopul tău, doar același preț sau mai rău, iar acest lucru ar putea afecta raportul inițial risc-recompensă.

Contactați și urmați Warren pe Twitter: @WVenketas

Feedback Signal2frex