В ежегодном письме Баффета в этом году есть один важный урок инвестирования: никогда не занимайте деньги для покупки акций.

Уоррен Баффет считает, что инвесторы должны избегать использования заемных средств, чтобы превзойти.

Oracle Омаха объяснил риски использования долга и рычагов в своем ежегодном письме 2017 акционерам Berkshire Hathaway, выпущенным в субботу.

«Сама компания Berkshire предоставляет несколько ярких примеров того, как случайность цен в краткосрочной перспективе может скрыть долгосрочный рост стоимости. За последние 53 года компания увеличила стоимость, реинвестируя свои доходы и позволяя сложным процентам творить чудеса. Год за годом мы продвигались вперед. Тем не менее, акции Berkshire потерпели четыре действительно серьезных падения », - написал он.

Инвестор поделился данными, которые показали, что за последние пять десятилетий акции Berkshire Hathaway упали в диапазоне от 37 до 59 процентов в несколько раз.

«Эта таблица предлагает самый сильный аргумент, который я могу привести против использования заемных денег для владения акциями. Просто невозможно сказать, насколько сильно могут упасть акции за короткий период », - написал он. «Даже если ваши заимствования невелики и вашим позициям не сразу угрожает падение рынка, ваш разум вполне может сбить с толку пугающие заголовки и запыхавшиеся комментарии. А неуверенный ум не поможет принять правильные решения ».

Баффет предсказал, что в следующие 53 года акции компании снова упадут с аналогичным значительным снижением.

«Никто не может сказать вам, когда это произойдет. Свет может в любой момент перейти с зеленого на красный, не останавливаясь на желтом », - написал он. «Однако, когда происходят серьезные спады, они открывают исключительные возможности для тех, кто не обременен долгами».

Инвестор поделился отрывком из стихотворения британского лауреата Нобелевской премии Редьярда Киплинга 1895 года «Если…», чтобы прояснить урок инвестирования:

«Если вы можете держать голову, когда все вокруг вы теряете их. . .
Если вы можете ждать и не уставать, ожидая. , ,
Если вы можете думать - и не делать мысли своей целью. , ,
Если ты можешь доверять себе, когда все мужчины сомневаются в тебе ...
Твоя Земля и все, что на ней ».

Баффет ввел в заблуждение убеждение, что облигации являются более рискованными инвестициями в долгосрочной перспективе. Он рекомендовал инвесторам оставаться в акциях из-за негативного воздействия инфляции на покупательную способность фондов с фиксированным доходом.

«Я хочу быстро признать, что в любой предстоящий день, неделю или даже год акции будут более рискованными - гораздо более рискованными - чем краткосрочные облигации США. Однако по мере увеличения инвестиционного горизонта инвестора диверсифицированный портфель акций США становится все менее рискованным, чем облигации, если предположить, что акции приобретаются по разумному кратному доходу по сравнению с преобладающими в то время процентными ставками », - написал он. «Для инвесторов с долгосрочными перспективами - среди них пенсионные фонды, фонды колледжей и склонные к сбережениям - является ужасной ошибкой измерять« риск »своих вложений по соотношению облигаций к акциям в их портфеле. Часто высококлассные облигации в инвестиционном портфеле увеличивают его риск ».