Возрастающая угроза торговой войны усиливает опасения по поводу «полномасштабной рецессии»

Даже когда рост приближается к тому, что может быть самым быстрым темпом до финансового кризиса, экономисты обеспокоены тем, что торговая война может склонить США к значительному замедлению или даже к рецессии.

Опасения по поводу оттока ВВП Президент Дональд Трамп угрожает другой, более серьезный раунд тарифов, направленных как на Китай, так и на Европейский Союз.

В частности, беспокойство заключается в том, что обязанности могут спровоцировать более масштабную глобальную торговую войну, которая вызывает инфляцию и убивает рост в США, как это, похоже, ускоряет его посткризисное недомогание.

«Наши расчеты показывают, что крупная торговая война приведет к значительному снижению темпов роста», - заявила Мишель Мейер, американский экономист Bank of America Merrill Lynch. «Снижение доверия и сбои в цепочке поставок могут усилить торговый шок, что приведет к полной рецессии. Мы по-прежнему считаем, что вероятность полномасштабной торговой войны мала, но риски растут, и это остается ключевой неопределенностью для наших перспектив ».

В тот же день Майер и ее команда опубликовали отчет, Трамп подтолкнул риторику к еще одной отметке, угрожая поразить европейский импорт автомобилей тарифом 20 процентов, если ЕС не смягчит обязанности, которые он налагает на американские автомобили.

Эта угроза входит в число президентских указаний торговому представителю США, чтобы найти еще $ 200 миллиард китайских товаров для тарифов после предыдущего списка в размере $ 50 миллиарда. Китай пообещал, что он будет соответствовать американским тарифам доллара за доллар.

Экономисты считают фактический ущерб ограниченным в долларовом выражении, поскольку общие предлагаемые тарифы составляют лишь малую часть общей торговли между США и ее партнерами и общий размер внутренней экономики.

Однако обеспокоенность заключается в том, что нынешнее парирование продолжается в постоянный раунд угроз и ответных мер, которые обрушивают доверие потребителей и бизнеса, которые оборачиваются рекордными максимумами, и обеспечивают ценовой шок, который мог бы склонить экономику к по крайней мере кратковременной рецессии.

«Хорошая новость заключается в том, что мы все еще находимся в нескольких шагах от полномасштабной глобальной торговой войны», - написал Мейер. «Плохая новость заключается в том, что риски хвоста растут, а наша работа и литература предлагают глобальная торговая конфронтация скорее всего, поставит США и остальной мир на грань рецессии ».

Разумеется, нынешние данные свидетельствуют о том, что ситуация с торговлей должна была стать экстремальной, чтобы привести экономику к отрицательному росту.

Федеральная резервная система прогнозирует рост экономики на 2.8 процентов за весь 2018, хотя он ожидает, что ВВП будет замедляться до 2.4 процентов в 2019 и 2 процентах за год после того, как он перейдет на более длительный процент 1.8 процентов. Федеральная резервная система Атланты отслеживает рост второго квартала на уровне 4.7. Безработица на уровне 3.8 также работает на низком уровне поколений.

Базовый сценарий торговой войны будет сбривать с ВВП 0.3 до 0.4 процентных пунктов в первый год, тогда 0.5 до 0.6 процентных пунктов на второй год - значительный, но не рецессивный, по данным BofAML.

Тем не менее, влияние замедлит большую часть импульса, наблюдаемого экономикой во время пребывания Трампа.

Сценарий торговой войны «предполагает, что ускорение роста, ожидаемое от фискальных стимулов (например, снижение налогов и увеличение расходов федерального правительства), будет по существу компенсировано негативным торговым шоком», - сказал Мейер.

Однако в более экстремальном сценарии замедление промышленного производства и «шок неопределенности» могут закрепиться и нанести еще больший ущерб.

«В сочетании с тарифным шоком мы видим высокую вероятность того, что крупная торговая война подтолкнет экономику к полномасштабной рецессии», - написал Мейер.

BofAML - не единственная фирма, которая беспокоится о более значительных последствиях, которые сейчас являются торговыми стычками.

Capital Economics заявила, что неопределенное будущее для экономики США усложняется побочными баталиями.

«Торговая напряженность нарастает быстрее и дальше, чем мы первоначально ожидали», - сказал Майкл Пирс, старший экономист прогнозирующей компании в США. «Мы по-прежнему считаем, что протекционизм сам по себе вряд ли убьет экономическую экспансию. Но это может усугубить замедление, которое мы ожидаем в следующем году, и усугубить внутреннее инфляционное давление, которое уже создается ».

В игре есть другие проблемы, особенно когда речь заходит о Китае.

Доведенный до крайности, Китай не сможет сравниться с США по титу за тату, поскольку он экспортирует гораздо больше, чем импорт в американских товарах. Тогда нация могла бы искать множество других ответных мер, таких как действия, направленные на американские компании, действующие в Китае, девальвацию валюты или демпинг некоторых из $ 1.18 триллионов в Treasurys, которым он владеет.

«Поскольку китайские тарифы должны быть введены через две недели, мы ожидаем, что торговая риторика останется активной», - сказал Пирс.

И Всемирный банк предупредил в этом месяце о страшных последствиях торговой войны для США и мировой экономики.

«Широкое повышение тарифов во всем мире будет иметь серьезные неблагоприятные последствия для мировой торговли и экономической деятельности», - говорится в отчете. «Повышение тарифов до разрешенных законом связанных ставок может привести к сокращению глобальных торговых потоков на 9 процентов, аналогично падению, наблюдавшемуся во время глобального финансового кризиса в 2008-09 годах».