Китайские акции упали на медвежий рынок, индекс Шанхая по темпам за худший год с 2011

Не только американские фондовые инвесторы страдают от беспокойства по поводу торговой политики администрации Трампа.

Китайский шанхайский композит демонстрирует худший год за последние семь лет после падения на 8% в июне на фоне эскалации торговой напряженности и усилий Пекина по снижению зависимости от высокого уровня долга. Непрекращающаяся шестинедельная серия продаж привела к тому, что в этом году базовый индекс акций материкового Китая упал на 13.9 процента до самого низкого уровня с 2016 года и превратился в медвежий рынок - более чем 20-процентный откат от недавнего максимума.

Аналитики считают, что рост торговой напряженности с США спровоцировал последнюю распродажу. Но они также указывают на общую тенденцию усилий Пекина по сокращению заемных средств при сохранении экономического роста. Ни один из этих факторов не обязательно окажет поддержку местному фондовому рынку в ближайшей перспективе.

«Распродажа была и остается следствием ужесточения нормативных требований», - сказала Лорен Глодеман, аналитик группы исследования рынков Китая Rhodium Group.

Новые политики, как недавно реализованные, так и готовящиеся к реализации, ограничивают масштабы, в которых банки могут удерживать более рискованные статьи на своих балансах. В результате некоторые местные нефинансовые организации, называемые «трастовыми компаниями», выходят из своих акций, сказал Глоудерман.

В то же время Китай смягчает денежно-кредитную политику, чтобы поддержать экономический рост. Народный банк Китая объявил в воскресенье, что в третий раз в 2018 году он снизит норму обязательных резервов для банков, улучшив возможности предприятий получать финансирование или ликвидность.

Сокращение запланировано на июль 5, за один день до того, как тарифы США на китайские товары стоимостью $ 34 будут введены в действие, поскольку администрация Trump пытается уменьшить дефицит торгового баланса и защитить права интеллектуальной собственности. Пекин планирует нанести ответный удар в тот же день со своими обязанностями на товары на сумму $ 34 млрд. Долларов США.

Шанхайский композит стабилизировал пятницу, закрыв 2.2 процентов. Но индекс потерял 8 процентов за июнь в худшем месяце с января 2016, когда он опустился больше, чем на 20 процентов, опасаясь резкого экономического спада.

«Мы не знаем, какая часть процесса сокращения доли заемных средств еще не произошла», - сказал в понедельник в телефонном интервью главный стратег Jefferies Шон Дарби. «В некотором смысле фондовый рынок является ведущим индикатором экономики из-за проблем с ликвидностью».

«Судя по истории, сейчас дела в Китае, вероятно, замедляются», - сказал он. «Пока что международные рынки вообще не заметили этого спада».

- В подготовке этого отчета участвовала Джина Франколла из CNBC.