Одно непреднамеренное последствие краха Lehman: рождение нового вида банка

Крах Lehman Brothers 10 лет назад был не просто расплатой для финансовой системы - это было прозрение для программистов и предпринимателей, которые думали, что могут добиться большего.

Опалубка Lehman ошеломила не только нервных банкиров, инвесторов и вкладчиков. Это вызвало потрясение по всей мировой экономике; символическое падение одного из многих институтов, которые считаются слишком большими, чтобы рухнуть.

День был в понедельник, сентябрь 15, 2008. Lehman Brothers Holding Inc. подала заявление о банкротстве, а будущее финансового бегемота, владеющего активами в размере более $ 600 млрд., И что люди 25,000 были отправлены в беспорядки. Это была самая большая регистрация банкротства в истории США.

«Это был большой и влиятельный инвестиционный банк, поэтому это объявление стало шоком», - сказал CNBC по электронной почте Николай Сторонский, бывший трейдер деривативов на акции Lehman. «Нам сказали об этом без особого предупреждения, и, похоже, это произошло довольно быстро».

Storonsky, 34, работал на инвестиционно-банковском гиганте - ранее четвертом крупнейшем кредиторе в США - на два года. Британский предприниматель опасался, что он будет бороться с дальнейшей работой, будучи недавним выпускником, но вскоре расширил свою торговую карьеру в Credit Suisse. Fast-forward 10 years и Storonsky является исполнительным директором цифрового банковского выскочка Revolut, который он основал вместе с разработчиком Владом Яценко.

Свержение Lehman было одним из событий в двухлетнем кризисе. Но его влияние на рынки капитала было серьезным, что привело к почти $ 10 триллиону, стертому с рыночной стоимости мировых акций в следующем месяце.

Проблемы Lehman в значительной степени объяснялись его управлением некорректными ценными бумагами, обеспеченными ипотекой. Это были ценные бумаги, которым были присвоены благоприятные кредитные рейтинги от агентств, но которые оказались проблематичными, поскольку заемщики субстандартного ипотечного кредитования в массовом порядке объявляли дефолт и лопнул пузырь на рынке жилья.

Последствия краха банка привели к снижению рыночной ликвидности, бюджетному и денежно-кредитному стимулированию и повсеместному недоверию к банкам.

Вслед за этим начались сборы, радикальное регулирование и консолидация в банковском секторе. Новые правила означали, что кредиторы должны были использовать и увеличивать свои капитальные буферы, что многие полагают, что в основном они охраняли финансовую систему от очередного кризиса аналогичных масштабов.

Но хотя финансовые условия в основном улучшились, Сторонский из Revolut считает, что остается одно ответвление: доверие потребителей к банкам значительно снизилось и не восстановилось.

«Я бы сказал, что доверие к банкам не такое сильное», - сказал он. «Недавние скандалы подорвали самые громкие имена, и я думаю, мы начинаем видеть, как стартапы завоевывают доверие потребителей».

В самом деле, за последние несколько недель два европейских банка сделали заголовки в связи с такими скандалами. Датский Danske Bank расследует, по слухам, крупнейший в истории скандал с отмыванием денег в Европе, а голландский кредитор ING потерял своего финансового руководителя через неделю после того, как был оштрафован на 900 миллионов долларов.

Только в Великобритании количество новых игроков на рынке выросло на 63 процентов с 2005, согласно Accenture, и абитуриенты до сих пор захватили 14 процент от общих доходов в этом секторе.

«После финансового кризиса регулирование и цифровая революция изменили банковский ландшафт», - сказал CNBC Джулиан Скан, старший управляющий директор по банковскому делу в Accenture Strategy. «Сейчас мы смотрим на совершенно иную экосистему, чем 10 лет назад. Больше конкуренции, больше бизнес-моделей и больше сбоев в доходах ».

Скан добавил: «Хотя традиционные банки по-прежнему доминируют на рынке, новые игроки ... начинают приносить значительные доходы и бросают вызов конкурентоспособности традиционных банков».

Revolut входит в число молодых цифровых «банков-претендентов» - многообещающих британских компаний, занимающихся финансовыми технологиями, цель которых - уничтожить клиентскую базу традиционных банков. К таким начинающим игрокам относятся Monzo, Starling и Atom. Большинство из них получили банковскую лицензию от регулирующих органов и работают без единого физического отделения.

Но это явление наблюдается не только в Великобритании, в Германии есть N26 и Fidor, в США - Chime, а бразильский Nubank существует с 2013 года.

Что изменилось с годами, так это то, что некоторые из этих игроков перешли от платежных выскок к регулируемым банкам на сотни миллионов долларов. Фактически, Revolut сейчас оценивается в 1.7 миллиарда долларов после того, как в начале этого года он привлек 250 миллионов долларов. По данным Financial Times, Monzo готовится к сбору средств в конце этого года, в результате чего ее оценка составит до 1.5 миллиарда долларов. В банке отказались от комментариев, когда с ним связались CNBC.

Эти компании окунают свои пальцы практически в каждый вид финансовых услуг: от текущих и сберегательных счетов до страхования, кредитования и управления капиталом.

Для Сторонского Revolut - и другие финтех-стартапы - могли бы не появиться, если бы не падение Lehman.

«Многие из высших сотрудников Lehman Brothers, которые покинули компанию после ее краха, решили начать свой собственный бизнес», - сказал он. «Из пепла восстал ряд успешных предпринимателей, разочаровавшихся в финансовой системе».

В эпоху смартфонов клиенты привыкли ожидать от своих банков другого опыта. Быстрый рост таких платформ, как Amazon, Netflix, Uber и Deliveroo, привел к появлению модели объединения нескольких продуктов и услуг в одну корзину, будь то физические товары, развлечения, транспорт, еда или финансовые услуги. Прежде всего, люди теперь привыкли полагать, что эти продукты и услуги удобны.

Зарекомендовавшие себя игроки - осознающие своих конкурентов в сфере финансовых технологий - устремились на мобильную арену, тестируя отличные приложения, чтобы привлечь клиентов из поколения миллениума. Например, HSBC в этом году запустил приложение Connected Money, которое позволяет клиентам управлять всеми своими банковскими счетами, в том числе счетами конкурентов, на одном экране. Ожидается, что Goldman Sachs официально представит свой новый цифровой розничный банк Marcus в Великобритании в этом месяце.

Недавняя нормативная перестройка со стороны Европейского союза, известная как вторая Директива о платежных услугах, или PSD2, означает, что банки теперь должны позволить технологическим фирмам получать доступ к данным клиентов, чтобы позволить другим игрокам продолжать развивать банковские продукты.

И банки все чаще сотрудничают и инвестируют в финтех. В прошлом году HSBC объединился с фирмой Fintech Bud, в то время как Investec и Barclays заключили сделки с кредитором малого бизнеса MarketInvoice.

Многие представители как банковской, так и финтех-индустрии считают маловероятным, что зарождающиеся фирмы, такие как Revolut и Monzo, свергнут банки, сценарий, который был описан как «Давид против Голиафа».

Такое заявление было выдвинуто в прошлом году Раманом Бхатией из HSBC, который возглавляет цифровую стратегию банка в Европе. В интервью CNBC Бхатия сказал, что проблемы со стороны финтех-компаний «преувеличены», что многие финансовые игроки могут «сосуществовать» и что банки «достаточно подготовлены».

Банки имеют преимущество в том, чтобы быть доверенными фамилиями домашних хозяйств. Люди, скорее всего, слышали о Barclays и JP Morgan, чем о Revolut или Monzo.

«Для финтех-компаний чрезвычайно важно инвестировать в укрепление доверия посредством прозрачности, честности, сотрудничества и обеспечения наилучшего обслуживания клиентов», - сказал Сторонски из Revolut. «Доверие важно, когда вы хотите завоевать доверие нового клиента, но самое главное - поддерживать это доверие с помощью прозрачного бренда, который предоставляет невероятные услуги».

Но прошло десятилетие после Lehman, и давление на авторитетных банковских игроков никуда не делось. Закрытие физических отделений и банкоматов по мере того, как клиенты переходят на карты и мобильные опции, не показывает никаких признаков замедления.

В Великобритании филиалы банка закрываются со скоростью 60 в месяц, согласно которой? Начиная с 2015, в общей сложности филиалы 2,868 либо закрылись, либо планировалось закрыть в этом году, заявила британская группа потребителей.

Слово «консолидация» приходит в голову многим в банковском мире, поскольку сектор, который считается заваленным слишком большим количеством игроков, похоже, готов к множеству сделок слияний и поглощений.

«Разговор начинает меняться, и традиционные банки ищут платформенные компании для сотрудничества», - сказал Скан из Accenture Strategy. «Хотя они допускают, что эти крупные игроки платформы могут съесть свой обед, банки по-прежнему хотят иметь место за обеденным столом. Если не произойдет радикального расширения того, что считается банковской услугой, рынок теперь перегружен банковскими услугами, и доходы не могут поддержать всех участников ».

Но, по словам Сторонского, финтех-банки могут столкнуться с проблемой собственной консолидации. «Многие из крупнейших банков имеют слишком большую внутреннюю сложность, чтобы конкурировать с быстрыми и ловкими стартапами и банками, работающими только в цифровом формате. Чтобы адаптироваться, мы ожидаем, что они объединятся и приобретут многообещающие стартапы ».

Но Сторонски дал одно предостережение этому заявлению - технические гиганты, такие как Amazon и Google, скорее всего, установили эту тенденцию до того, как там появятся традиционные банки.

«Мы ожидаем, что крупные технологические компании будут более гибкими, чем традиционные банки, и начнут инвестировать в многообещающие технологические платформы и стартапы с увеличением числа ключевых партнерств, слияний и поглощений».