ФРС оставляет ставки неизменными, замедление замедление в инвестициях в бизнес

На своем первом заседании после октябрьских потрясений на рынке и промежуточных выборов на этой неделе Федеральная резервная система проголосовала за сохранение текущего уровня базовой процентной ставки.

Комитет по политике открытого рынка, как и ожидалось, единогласно одобрил сохранение ставки федеральных средств в диапазоне 2 процентов до 2.25 процентов. Рынки полагали, что центральный банк проведет линию на этом собрании и, вероятно, одобрит четвертьфинал в декабре, что будет четвертым в этом году.

Были некоторые изменения в том, как политики видят экономические условия.

С другой стороны, комитет отметил, что уровень безработицы «снизился» после сентябрьского заседания. Министерство труда на прошлой неделе сообщило, что общий уровень безработицы составил 3.7 процента, что стало самым низким показателем с декабря 1969 года.

Однако в заявлении отмечается, что «рост инвестиций в основной капитал замедлился по сравнению с высокими темпами в начале года».

Не было никаких подробностей или данных, данных для того, почему чиновники видят снижение инвестиций, хотя компании сообщили в течение сезона за третий квартал, что некоторые из их инвестиционных планов были сокращены из-за продолжающейся торговой войны между США и Китаем.

В остальном экономика росла, и FOMC подтвердил свою уверенность в том, что «экономическая активность растет высокими темпами». Рост ВВП в этом году составил в среднем 3.3 процента за первые три квартала и, как ожидается, составит около 3 процентов за последние три месяца 2018 года.

«Мы не должны удивляться обоим комментариям, поскольку они представляют собой просто резюме последних данных», - заявила Мишель Мейер, американский экономист Bank of America Merrill Lynch. «Интересно, что более мягкие жилищные данные не упоминались. Более того, не было упоминания о распродаже на фондовом рынке в октябре, что означает, что официальные лица ФРС были в значительной степени готовы не обращать на это внимания ».

Волатильность захватывала финансовые рынки с середины октября, когда председатель ФРС Джером Пауэлл сделал замечания, что Уолл-стрит заняла столь же яростное стремление к темпу роста ставок в будущем.

«Процентные ставки по-прежнему являются адаптивными, но мы постепенно движемся к тому, чтобы они стали нейтральными», - сказал Пауэлл в интервью PBS. «Мы можем пройти мимо нейтральной позиции, но, вероятно, на данный момент мы далеки от нейтральной».

FOMC на своем сентябрьском заседании фактически проголосовал за удаление слова «приспособительный» из описания текущего курса политики. Пауэлл и другие заявили, что это слово больше не пригодно для описания того, как действует ФРС.

С декабря 2015 центральный банк утвердил восемь почасовых повышений, что привело к тому, что эталонная ставка выросла на уровне 10-года.

ПРИМЕЧАНИЕ: если у вас нет времени искать стратегии и изучать все инструменты торговли, у вас нет лишних средств на тестирование и ошибки, вы устали рисковать и терпеть убытки - торгуйте с помощью наших лучшие форекс-роботы разработанный нашими специалистами. Вы можете скачать бесплатно робот форекс на основе стоп-и обратной системы для тестирования результатов в Metatrader.

После заявлений Пауэлла последовали длительные распродажи на фондовом рынке и рост краткосрочных ставок. Двухлетние казначейские облигации в четверг превзошли десятилетний максимум, а эталонная 2-летняя облигация составила около 10 процента, что близко к максимальной отметке с 3.22 года.

Учитывая ожидаемую ноябрьскую паузу в повышении ставок, рынок теперь будет обращать внимание на декабрь. Трейдеры на фьючерсном рынке ФРС предполагают около 93 процентов вероятности повышения на заключительном заседании года.

Рынок и ФРС различаются по пути в 2019.

Руководители ФРС на встрече в сентябре отметили три увеличения в следующем году, но рынок в настоящее время оценивает только два. В сентябрьских прогнозах было указано, по крайней мере, еще один поход в 2020, который рынок также не видит.

Разрыв значительный, так как заседание FOMC на этой неделе стало последним разом, когда Пауэлл не будет проводить пресс-конференцию. ФРС не повышала ставки в течение текущего цикла на заседании, когда председатель не отвечал на вопросы после этого. Начиная с января Пауэлл будет проводить конференции после каждого из восьми заседаний комитета каждый год. Это делает каждое собрание «живым» с точки зрения его потенциала для изменения курса - вверх или вниз.

«Декабрьское повышение ставок на данный момент кажется вероятным событием, но перспективы на будущее сильно отличаются, поскольку рынок и ФРС расходятся во мнениях относительно того, сколько повышения ставок ожидается в следующем году», - сказал Чарли Рипли, старший инвестиционный стратег Allianz Investment Management.

Наряду с движением в четверг, чтобы сохранить базовую ставку на нынешнем уровне, комитет проголосовал за поддержание ставки, которую ФРС платит за избыточные банковские резервы на 2.2 процентов.

Участники рынка наблюдают за ставкой IOER, поскольку она используется в качестве ориентира для ставки средств. Эти две ставки сейчас ровно равны, и если есть признаки того, что резервы в банковской системе становятся недостаточными и повышают ставки, это может привести к тому, что ФРС прекратит сток своего баланса.

Центральный банк разрешает ограниченный уровень в размере $ 50 млрд. В выручке каждый месяц из портфеля облигаций, которые он купил в ходе своих усилий по стимулированию экономики. Некоторые участники рынка ожидают, что ФРС одобрит увеличение базовой точки 20 по ставке IOER в декабре в качестве способа удержания ставки средств слишком близко к верхней границе диапазона. Текущая процентная ставка 2.2 составляет всего лишь 5 базисных пунктов от верхней границы диапазона.