Банковский риск стабильности выше, чем показания стресс-теста EBA

Стресс-тесты EBA не складываются - позвольте ECR просветить вас

Стресс-тесты для 2018 по всему ЕС, опубликованные Европейским банковским управлением (ЕБА) в начале ноября, являются попыткой оценить устойчивость банков к общему набору негативных шоков в отношении коэффициентов общего капитала 1 (CET1) в 48. банки, на которые приходится 70% всех активов банковского сектора ЕС.

Оценочные коэффициенты капитала CET1 для 2020 частично согласуются с суверенными рейтингами, демонстрируя очень хорошую устойчивость для голландских, датских и шведских банков, хорошую устойчивость для бельгийских банков и промежуточную устойчивость для компаний в Италии и Испании.

Euromoney не считает эти тесты особенно конструктивной оценкой, и с этим согласен эксперт по страновым рискам Норберт Гайяр.

«Используемые основные допущения чрезмерно оптимистичны», - говорит независимый аналитик по суверенным рискам.

«Нет анализа заражения [этот термин даже не появляется в отчете 60-страницы], и анализ EBA с точки зрения суверенного риска сомнительный, поскольку рейтинги системных банков усиливаются, потому что существует скрытая суверенная гарантия».

Кроме того, следует отметить, что тесты не рассматривают банки во всех государствах-членах. Также они не производятся часто - ежегодная оценка предоставляется, которая уже датирована, или охватывать множество переменных, влияющих на стабильность банка.

[Уязвимости в Barclays и Lloyds] могут стать серьезной проблемой в случае жесткого Brexit 

 – Норберт Гайар

Более целостный подход Euromoney пытается обойти эти проблемы, даже если его анализ рисков не предназначен для измерения риска отдельных банков.

Это не идеальная замена.

Однако причина, по которой работает подход оценки риска, сводится к тому, что она направлена ​​на оценку общей стабильности для сектора, включает в себя все страны и позволяет аналитикам учитывать больше факторов, чем считают тесты EBA.

Например, опрос позволяет участвующим экспертам количественно оценивать восприятие регуляторного риска, торговых рисков, неработающих кредитов (НПЛ) / качества активов и недостаточной капитализации наряду с любыми другими соответствующими факторами, включая растущие угрозы кибер-атаки и денег отмыванием денег или финансированием терроризма.

Обратите внимание, что потери от «риска поведения», такие как отмывание денег и манипулирование рынком, составляют две трети всех потерь, вызванных операционными рисками в оценке EBA.

«Это беспокоит и заслуживает большего развития», - говорит Гайар.

Оценки устойчивости банка Euromoney Country Risk (ECR) не дают полного ответа, но оцениваются совместно с другими соответствующими индикаторами риска, включая ряд политических и экономических факторов, влияющих на то, является ли новый банковский кризис более (или менее) вероятным происходят.

Эти факторы включают в себя разработку политики, коррупцию и доступ к капиталу наряду с стандартными показателями экономической эффективности, причем изменения в оценках риска регулярно оцениваются каждый квартал, а не ожидаются ежегодное обновление от EBA, которое является ошибочным с самого начала.

Основываясь на результатах трех квартальных опросов, проведенных в этом году, девять из государств-членов ЕС 28 стали свидетелями ухудшения показателей банковского риска, в том числе Германии, Франции и Португалии.

Италия не среди них, но оценка просто стабилизируется на низком уровне после резкого снижения в прошлом году, отмеченного опасениями.

Из девяти стран, которые продемонстрировали обострение тенденций в области оценки за последние пять лет, выделяются Люксембург, Великобритания и Германия.

Это согласуется с наблюдениями EBA об уязвимостях в Barclays и Lloyds, «которые могут стать серьезной проблемой в случае жесткого Brexit», - говорит Гайяр, и недостаточная эффективность немецких банков, таких как Deutsche Bank и различные региональные кредиторы.

Сравнивая результаты опроса Q3 2018 - последние доступные - с показателями, преобладающими в 2010 после глобального финансового кризиса и дефолтов по суверенному долгу, все страны 28 остаются более рискованными, а пять стран с наибольшим снижением оценки - Словения, Италия, Греция Франция и Ирландия.

Оценки для всех стран 28 ниже, чем в 2010, несмотря на шаги по повышению капитализации и требований к ликвидности, что свидетельствует о том, что аналитики не уверены в том, что эти меры в достаточной степени защищают регион от другого развивающегося кризиса.

Это противоречит уверенности Марио Кульяриелло, директора по экономическому анализу и статистике в EBA, в котором говорится: «Результаты стресс-теста показывают, что усилия банков по созданию своей капитальной базы в последние годы способствовали укреплению их устойчивости и способность противостоять сильным потрясениям и существенному влиянию капитала на осуществление 2018 ».

Это может быть основано на используемых предположениях, но это не может скрыть тот факт, что существуют заметные уязвимости.

Действительно, оценки последнего опроса Q3 2018 от Euromoney показывают, что есть банковские домены 12 с рисками, которые можно охарактеризовать как «не-незначительные», все забивают меньше, чем точки 6.00 по шкале от 1 до 10, где наибольшее число представляет собой самый низкий уровень риска.

Понятно, что Греция находится в нижней части шкалы, на счет 2.89, имеющей серьезный риск, со средним коэффициентом NPL в размере 50% и требующим более чем $ 2 млрд. Нового капитала.

Это ставит акционеров под угрозу огромных потерь, поскольку власти осуществляют меры по решению проблемы.

Следующими по шкале Euromoney являются Ирландия (по баллам 4.23), Испания (4.57) и ряд других умеренных проблем, в том числе Венгрия, Румыния, Португалия и Италия, которые имеют самый высокий показатель риска стабильности банка среди крупнейших и наиболее системно значимых банковских секторы в европе.

Это подчеркивает проблему неработающих кредитов, которая остается в три раза больше, чем в среднем по Европе, и риск более высоких рыночных ставок заимствования из-за увеличения доходности облигаций, недавно отметил Банк Италии (центральный банк).

Одна вещь, о которой не свидетельствует ни отчет EBA, ни опрос ECR, - это то, что произойдет, если какие-либо банки столкнутся с трудностями, включая большой вопрос о том, как политики, такие как ЕЦБ, будут реагировать в случае финансового кризиса.

Но чтобы понять, что кризис надвигается, и в какой стране риски самые высокие, опрос ECR, похоже, имеет преимущество. Это верно не только для Европы, но и во всем мире, так как показатели стабильности банков регулярно анализируются аналитиками для стран 186.