Кипр и Мальта повысили рейтинги флагов по снижению риска

Взгляд в будущее: Мальта - и Кипр - должны привлечь внимание рейтинговых агентств

Кипр и Мальта были заметны среди стран с более высокими показателями риска в заключительном ежеквартальном опросе 2018 Euromoney.

Мальта, теперь 23rd из стран 186 в глобальном рейтинге рисков, набрала баллы 2.3, а Кипр, лежащий под 40th, добавил 1.3, сигнализируя, что обе страны заслуживают более высоких кредитных рейтингов.

Помогли более высокие темпы экономического роста, подкрепленные ультрабесткой монетарной политикой Европейского центрального банка, улучшившей как фискальные показатели, так и уровень безработицы.

Оба острова, конечно, извлекают огромную выгоду из туризма, который в последнее время приобретает ощущение безопасности по сравнению с пострадавшими от терроризма частями Ближнего Востока и Северной Африки, наряду с дешевыми рейсами и значительным ростом располагаемого дохода среди британских туристов.

Кипр приветствовал рекордные миллионы посетителей 3.93 в прошлом году, улучшив свой предыдущий рекорд в 2017 на 7.8%.

Треть от общего количества прибыла из Великобритании, где экономика растет, безработица низка и склонность к поездкам за границу не уменьшена Brexit.

Статистика Мальты показывает, что с января по ноябрь 2.5 было совершено миллионов туристических поездок за границу. 2018 (последний из доступных), что на 14.5% в годовом исчислении увеличилось на общую сумму в 2 млрд. Расходов на туризм (рост на 8.2%).

Наибольшая доля (25%) посетителей Мальты по странам также прибыла из Великобритании.

Мальта также получает выгоду от роста в других секторах, включая производство полупроводников, финансовые услуги, онлайн-игры, кинопроизводство и судоходство.

И на Кипре, и на Мальте также был улучшен доступ к капиталу - вопрос, который также задают участники исследования рисков Euromoney.

Оценка риска на Мальте выше, чем на Кипре, поскольку страна находится сейчас в верхней половине второй по величине категории риска Euromoney, расположенной между Францией и Ирландией в глобальном рейтинге.

Fitch повысило рейтинг Мальты с A до A + в 2017, но Moody's и Fitch отступили, несмотря на то, что их рейтинги в эквиваленте A3 / A были позитивными.

Проблемы политического риска, возможно, внесли некоторую нервозность в рейтинги.

Убийство в 2017 журналистки-расследовательницы Дафни Каруана Галиция и обвинения в отмывании денег, подчеркивающие коррупцию на высоком уровне, что также привело к досрочным выборам, были и в значительной степени все еще вызывают обеспокоенность.

Тем не менее, с действующей лейбористской партией во главе с премьер-министром Джозефом Мускатом, победившей националистическую партию Симона Бусутилта, правительство смогло продолжать политику поддержки экономики, не отказываясь от финансового контроля.

Макро-фискальные показатели Мальты заметно улучшились в последние годы, что повысило оценку риска.

Рост ВВП в третьем квартале составил колоссальный квартальный квартал 3.6 (реальный и с учетом сезонных колебаний), подтолкнув годовой темп роста с 6.2% в Q2 до 7.9%, что соответствует скорости быстрого роста Ирландии, согласно Евростату.

Сальдо сектора государственного управления перешло от дефицита к профициту в 2016 и, вероятно, будет оставаться в профиците в течение следующих нескольких лет, несмотря на уменьшение в размере по мере спада роста ВВП, согласно прогнозам Европейской комиссии.

Прогнозируется, что общий государственный долг, который в настоящее время упал ниже 50% ВВП, к концу 42 достигнет 2020% ВВП.

Moody's и S&P уже оценивают Ирландию выше, присвоив ей суверенные рейтинги A2 и A + соответственно, но Мальта занимает немного более высокое место по шкале Euromoney, а Франция, которая имеет рейтинг AA / A2 по всем направлениям, занимает только одно место и едва ли на 1.5 пункта лучше.

Это может означать только одно: настало время для модернизации Мальты.

Что касается Кипра, то ВВП вырос в реальном выражении с учетом сезонных колебаний на 0.8% в третьем квартале 2018 и на 3.7% в годовом исчислении.

В своем последнем «Перспективе развития экономики» Центр экономических исследований при Университете Кипра говорит, что ВВП будет «продолжать расти высокими темпами в 2018 и 2019 (ссылаясь на 3.9% и 3.5% соответственно]».

В нем говорится: «Основные движущие силы перспектив в 2018 и 2019 включают активный рост внутренней активности, постоянное улучшение внутреннего рынка труда, высокие финансовые показатели на Кипре и благоприятные внутренние финансовые условия [например, низкие процентные ставки по кредитам, уменьшение доли заемных средств, расширение внутренних депозитов и кредитов]. »

Власти также сумели нарастить сальдо бюджета правительства в 2016, и, согласно оценке Европейской комиссии, профицит вырос до 2.8% ВВП в прошлом году, прежде чем достигнет 3% в 2019.

Первичный профицит является одним из самых высоких среди европейских стран, и правительство продолжает сдерживать рост расходов, поэтому они удобно финансируются за счет роста доходов.

Очевидно, что впереди есть риски, в том числе замедление экономического роста в регионе - что сказывается и на Мальте - расходы, связанные с реформой здравоохранения, и обязательства, накапливаемые перед государством от уязвимых банков, но ожидается, что валовой долг снизится до 91% ВВП к 2020, при условии сохранения бюджетного тренда.

Кредитные рейтинги Кипра - BBB- от Fitch и S&P, при этом рейтинг суверенного заемщика Moody's ниже Ba2, что вызывает большие сомнения.

Кипр лишь на пол-очка отстает от Португалии в третьем уровне опроса Euromoney, имея более высокие рейтинги от Moody's и Fitch, и выше Малайзии с рейтингом А.

Хотя аргументы в пользу Кипра менее убедительны, возможно, с его историей дефолта и наследием долга, в исследовании используется целостный подход к страновому риску, взвешивающий ряд политических, экономических и структурных индикаторов риска.

В связи с продолжающимися реформами и экономическим ростом Кипр вскоре должен быть рассмотрен на предмет повышения рейтингов.

В то же время, дело о Мальте кажется сложным.

Для трейдеров: наши Портфолио форекс роботов Для автоматической торговли имеет низкий риск и стабильную прибыль. Вы можете попробовать проверить результаты нашего один форекс робот скачать бесплатно
Signal2forex обзор