Цены на слитки продолжают расти, достигнув на этой неделе новых 10-месячных максимумов. Поскольку корреляция между золотом и долларом США в последнее время снизилась, похоже, что бегство в безопасное место спокойно продолжается на фоне опасений глобального роста и рецессии. Тем не менее, для того, чтобы покупатели пробились выше неуловимой области в 1365 долларов, может потребоваться еще некоторое «топливо», например, новая эскалация рисков роста или существенное ослабление доллара.
В этом году золото продемонстрировало впечатляющий рост, поднявшись на 4.7% менее чем за два месяца. Прирост драгоценного металла можно объяснить двумя основными факторами: «голубиной» политикой ФРС и спросом на активы-убежища, поскольку инвесторы стремятся застраховаться от множества рисков, при этом замедление глобального роста возглавляет этот список.
Поворот ФРС
Начнем с ФРС, которая, неожиданно отклонившись от своих предыдущих сигналов, недавно объявила, что нажмет «кнопку паузы» в отношении будущего повышения ставок, пока будет следить за состоянием экономики США. Рост процентных ставок обычно вредит драгоценным металлам, таким как золото, поскольку «альтернативная стоимость» их владения увеличивается. Помните, что слитки не только не приносят процентов при хранении, но и требуют затрат на хранение. Таким образом, по мере роста ставок другие процентные активы, такие как облигации, начинают выглядеть гораздо более привлекательными по сравнению с ними. В этой логике сигнал ФРС о том, что она не будет повышать ставки дальше, по крайней мере, на данный момент, увеличил привлекательность желтого металла.
Ищу убежища
Кроме того, есть проблемы роста и бегство в безопасность. Экономические данные в последние кварталы теряют динамику по всему миру, от США до Китая и Великобритании, хотя эта слабость, пожалуй, наиболее очевидна в еврозоне. Это привело к тому, что и инвесторы, и политики начали рассматривать худшие варианты развития событий, такие как откровенная глобальная рецессия.
Фактически, как показано выше, вероятность рецессии в США к началу 2020 года в последнее время неуклонно растет и в настоящее время составляет 23.6%, согласно моделям ФРБ Нью-Йорка. Независимо от того, произойдет ли на самом деле спад или нет, одного лишь факта, что ожидания спада растут, достаточно, чтобы стимулировать спрос на активы-убежища.
Что делает серию побед золота особенно впечатляющей, так это то, что индекс доллара США также немного выше с начала года (+0.4%). Обычно эти два актива имеют сильную отрицательную корреляцию, а это означает, что когда доллар растет, золото теряет – и наоборот. Это связано с тем, что золото номинировано в долларах, поэтому, когда валюта США укрепляется, для инвесторов, использующих иностранную валюту для покупки слитков, становится дороже, что снижает спрос на него.
Таким образом, золото в этом году показывает лучшие результаты, даже несмотря на то, что немного более сильный доллар оказывает на него понижательное давление. Эта исчезающая корреляция между ними подтверждает, что инвесторы покупают золото не по причинам, связанным с движением доллара, а, например, по увеличению защитной позиции.
Больше топлива
Хотя среднесрочные перспективы золота явно позитивны, скорость и масштабы недавнего роста дают основания для осторожности, поскольку большинство вышеупомянутых рисков, вероятно, уже отражены в цене. Это означает, что 1) риск коррекционного отката в ближайшем будущем может быть повышен и 2) что для того, чтобы быки смогли устойчиво преодолеть максимумы 2018 года около 1365 долларов, может потребоваться новый катализатор. Либо дальнейшая эскалация опасений по поводу роста рынка, либо значительное падение курса доллара, либо и то, и другое. Конечно, на политической арене есть несколько рисков, которые также могут сыграть свою роль, наиболее заметным из которых является беспорядочный Брексит.
Техническая картина в равной степени позитивна, поскольку цены на золото демонстрируют более высокие максимумы и более высокие минимумы выше линии среднесрочного восходящего тренда, проведенной от минимумов ноября. Кроме того, 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) снова пересекла 200-дневную, что является бычьим сигналом. Еще одна волна роста цен может встретить сопротивление около уровня $1355, отмеченного пиками 19 мая. Даже выше, быки могут остановиться на уровне $1365.
С другой стороны, коррекционный откат может найти немедленную поддержку на уровне $1326, который остановил ралли 31 января. Прорыв вниз переключит внимание на пересечение зоны $1302 и вышеупомянутой линии восходящего тренда. Если медведям удастся проникнуть и в эту область, это вернет технический прогноз на нейтральный.
Для трейдеров: наши Портфолио форекс роботов Для автоматической торговли имеет низкий риск и стабильную прибыль. Вы можете попробовать проверить результаты нашего скачать форекс ea
Signal2forex обзор
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
