В протоколе к январскому заседанию FOMC члены разработали обоснование своей голубоватой смены. Подтверждая устойчивый рост и устойчивый рынок труда, участники сосредоточились на смягчении инфляции и были обеспокоены «приглушенным» ценовым давлением. Вместе с растущей неопределенностью на борту, включая быстрое замедление в экономиках Китая и Еврозоны и Brexit, ФРС решила, что было бы более разумным не сигнализировать, когда и что произойдет следующая «корректировка» в денежно-кредитной политике , Между тем, ФРС также указала, что план по прекращению сокращения баланса будет объявлен на следующих заседаниях.
Удивительным моментом в заявлении после заседания стало удаление предварительных указаний, в которых предлагалось «некоторое дальнейшее постепенное увеличение». Вместо этого ФРС призвала к «терпению» при принятии решения о «будущих корректировках» учетной ставки. Как уточняется в протоколах, участники «поддержали терпеливый подход к денежно-кредитной политике на данном этапе как соответствующий шаг в управлении различными рисками и неопределенностями в перспективе». По их мнению, такой подход дает им «возможность судить о реакции экономической активности и инфляции на недавние шаги, предпринятые для нормализации позиции денежно-кредитной политики» и дает «время для более четкой картины ситуации в области международной торговой политики и состояния глобальная экономика, чтобы появиться ». В протоколе также указывалось, что «многим» членам осталось неясным, «какие корректировки целевого диапазона для ставки по федеральным фондам могут быть уместны позднее в этом году». Тем не менее, они полагали, что «терпеливый» язык может быть заменен другими, если «неопределенность уменьшится». Это показывает, что у Комитета даже нет единого мнения о том, будет ли следующий шаг «вверх» или «вниз». Между тем, похоже, что в будущем форвардное руководство ФРС также будет зависеть от данных.
Указание ФРС в январе о том, что она «готова скорректировать любую из деталей для завершения нормализации баланса в свете экономических и финансовых событий», было расценено как очень голубоватое. С тех пор многие прогнозируют, что это очень скоро завершит программу сокращения баланса. В протоколе ФРС отметил, что «почти все участники считали, что было бы желательно объявить в ближайшее время план прекращения сокращения активов Федерального резерва в конце этого года». Мы ожидаем, что ФРС объявит о своем плане уже в марте. Напомним, что ФРС начала раскручивать активы (в основном казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги) на сумму около 4.5 триллионов долларов США, которые она приобрела во время QE в октябре 2017. Как бывший председатель FOMC Джанет Йеллен объявила о плане, она не указала идеальный размер сокращения. Если все пойдет по графику, Федеральная резервная система должна была бы сократить размер примерно на триллион долларов США, то есть сократить баланс до примерно триллиона долларов США. Это по-прежнему должно соответствовать желанию «значительного большинства» участников, что «когда выкуп активов закончится, уровень резервов, вероятно, будет несколько выше, чем это необходимо для эффективной и действенной реализации денежно-кредитной политики».
В то время как ФРС, похоже, не знает, когда и что будет, следующим шагом будет, мы считаем, что шансы для повышения цен выше, чем снижение, учитывая, что экономический рост остается стабильным, а уровень безработицы остается намного ниже долгосрочной цели. Тем не менее, время движения действительно зависит от перспектив инфляции.
ПРИМЕЧАНИЕ: если вы хотите профессионально торговать на форексе - торгуйте с помощью нашего Робот форекс разработано нашими программистами.
Signal2forex обзор
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
