Ключевые идеи недели, которая была.
Начиная с протокола RBA, Правление сделало шаг ближе к сокращению ставок, подчеркнув ближайшую важность выпусков данных. Как подчеркнул наш главный экономист Билл Эванс, поскольку «прогнозы пересматриваются только каждые три месяца, совершенно неудивительно, что протоколы подтверждают текущий прогноз роста ВВП в 2019 в размере 3 процентов». Однако, поскольку динамика в экономике с тех пор, как сообщается, «замедлилась до уровня 1% во второй половине 2018», центральный прогноз роста РБА устарел и, несомненно, будет понижен в своем майском заявлении о денежно-кредитной политике до 2.75%. для 2019 и 2.5% в 2020. На наш взгляд, это потребует принятия смягчения, а затем, если рост останется значительно ниже тенденции, как мы ожидаем, снижения ставок наличности в августе и ноябре 2019. С этой точки зрения, осторожный потребитель и отрицательный эффект от цен на жилье являются ключевыми.
Также крайне важно для перспектив потребителей, сильный попутный ветер, обеспеченный ростом занятости за последние два года, по-видимому, ослабевает, увеличение числа рабочих мест в феврале 5k оставляет шестимесячный годовой темп роста на уровне 2.3% в год (с 2.9% в январе). Рынок труда обычно отстает от активности, поэтому ожидается, что это замедление будет продолжаться и через 2019. В результате уровень безработицы растет с 4.9% в настоящее время до 5.5% во второй половине этого года и еще выше в 2020.
Для читателей, заинтересованных в понимании того, как эти и многие другие факторы влияют на условия в каждом из штатов Австралии, было выпущено наше последнее издание «От побережья до побережья».
В Новой Зеландии на этой неделе ВВП Q4 сообщил об увеличении импульса с 0.3% в Q3 до 0.6% в Q4. Для нашей новозеландской команды по экономике этот результат дает уверенность в том, что рост в 2019 снова ускорится благодаря государственным расходам, строительной деятельности и росту доходов населения. Как РБНЗ отреагирует на этот результат, который был относительно близок к их собственному ожиданию 0.8%, а также глобальные события будут интересны на следующей неделе, когда состоится заседание Совета РБНЗ.
Затем к главному событию, мартовскому заседанию FOMC. В 2019 на сегодняшний день FOMC проявляет осторожность в отношении экономических перспектив и необходимости дальнейшего ужесточения политики. На своем мартовском заседании 2019 Комитет официально подтвердил это изменение позиции, поскольку прогнозы роста и занятости были снижены, а члены Комитета стали более осторожно подходить к будущему повышению ставок.
Если в декабре в 2019 были замечены два перехода, а в 2020 - еще один, то в 2020 теперь только один. Кроме того, «точки» указывают на риск снижения этой точки зрения, при этом (не незначительное) меньшинство также прогнозирует «отсутствие изменений» в 2020 и 2021 (соответственно, семь и пять членов, по сравнению с одним в декабре 2018). Хотя мы рассматриваем экономику во многом так же, как FOMC, мы с большим энтузиазмом относимся к ускоряющейся тенденции в области заработной платы, рассматривая ее как компенсацию глобальных рисков и замедление роста занятости - и, возможно, риск инфляции. Следовательно, мы считаем, что окончательное повышение вероятности произойдет в декабре 2019, чем когда-нибудь в 2020. Однако, учитывая реальную экономику и глобальные финансовые рынки, важно продолжать внимательно оценивать основную экономическую динамику и взгляд FOMC на риски. Оба будут иметь решающее значение для политики.
Обращаясь к Европе, неопределенности Brexit сохраняются как проблема. Голосование на прошлой неделе в британском парламенте и постановление Беркова о том, что сделка премьер-министра Мая не может быть возвращена без «существенных» изменений, которые подготовили почву для спорных переговоров на саммите ЕС о продлении Brexit. На данном этапе окончательное решение не было принято, но утечки из президента Литвы в прессу предполагают, что будет продление, но сроки еще не определены. Осложнения связаны с продолжительностью любого продления с учетом предстоящих выборов в Европарламент в мае 23, а также с какими-либо условиями до даты продления, касающейся того, может ли май принять свою сделку в ближайшем будущем.
На этом фоне неудивительно, что Банк Англии единогласно проголосовал за то, чтобы оставить политику без изменений вчера вечером. Эта позиция была оставлена нетронутой с февраля - легкое ужесточение предвзятости, но подчеркивание политических решений будет в значительной степени зависеть от характера и сроков выхода Великобритании из ЕС. В других сферах разработки политики Швейцарский национальный банк оставил ставки без изменений и снизил свои прогнозы по инфляции, в то время как Банк Норвегии осуществил второе повышение ставки 25bps, чтобы повысить свою базовую ставку до 1.00%. Последний остается единственным северным сиянием в течение месяца, который в противном случае был покрыт голубизной центрального банка.
Signal2forex.com - лучшие форекс роботы и сигналы
