Масаёши Сон утверждает, что у него есть 300-летнее видение, но его ставки предполагают, что он придумывает все на своем пути.

Есть две точки зрения на 61-летнего основателя SoftBank Масаёши Сона. Цитата из мультфильма 1990-х годов для «Pinky and the Brain»: Один гений, другой сумасшедший.

Сон - один из самых богатых людей в мире, его состояние превышает 20 миллиардов долларов. Он основал японскую беспроводную компанию под названием SoftBank и инвестировал 20 миллионов долларов в Alibaba в 2000 году. Эта инвестиция, а также несколько более поздних инвестиций в китайскую компанию электронной коммерции, дали SoftBank около 30% акций Alibaba, компании с рыночной капитализацией 440 миллиардов долларов. . Это одно вложение составляет большую часть богатства Сона. Рыночная капитализация SoftBank сегодня составляет 98 миллиардов долларов. Доля в Alibaba стоит больше, чем вся компания.

У SoftBank Сона есть знаменитый 300-летний план, основные принципы которого теоретически определяют инвестиции в его фонд Vision Fund стоимостью 100 миллиардов долларов. Слайды из презентации «Сын» по этому 300-летнему плану включают акцент на клонировании, 200-летних людях и телепатии.

Фонд Vision Fund, который до сих пор инвестировал около 80 миллиардов долларов в стартапы, включая Uber, Didi Chuxing, DoorDash, Fanatics, Flexport, Grab, Lemonade, Opendoor, SoFi и The We Company (WeWork), создан в соответствии с видением Сона, »Отсюда и название.

Вот параграф с веб-сайта SoftBank, снова ссылающийся на 300-летний план.

SoftBank стремится «продолжать расти как корпоративная группа в течение следующих 300 лет. SoftBank Group стремится к долгосрочному развитию, выстраивая партнерские отношения с ведущими компаниями в информационной индустрии, не придерживаясь определенных технологий или бизнес-моделей ».

Я собираюсь взять небольшой тайм-аут. 300-летний план - полная чушь. Он просит кого-то из 1719 года предсказать сегодняшний день с шагом в 30 лет. Это забавное упражнение. Это тоже смешно. Назовите меня "сумасшедшим" ​​за это.

Реальная жизнь - это то, что управляющий партнер SoftBank Vision Fund Джефф Хаузенболд сказал моему коллеге Райли де Леон.

«Меня не беспокоит уход через два-три года, - сказал Хаусенболд. «Я беспокоюсь о том, чтобы получить максимальную прибыль в течение 7–10–15 лет».

SoftBank в значительной степени превратился из японского провайдера беспроводной связи в разнообразный инвестиционный инструмент, и его инвестиции необходимо монетизировать, чтобы инвесторы продолжали давать Son и SoftBank больше денег. И хотя Vision Fund все еще находится в зачаточном состоянии, его первая крупная инвестиция стала публичной на прошлой неделе - Uber - и возникли некоторые проблемы. Morgan Stanley отчаянно пытался убедить инвесторов оценить Uber по более высокой оценке, чем его последний частный раунд (76 миллиардов долларов), но аппетита просто не было. До сих пор он никогда не торговался выше своей дебютной цены в 45 долларов и закрыл первую полную неделю на рынке на уровне 41.70 доллара.

The New York Times сообщает, что аппетит инвесторов был частично подавлен успехом конкурентов по вызову пассажиров по всему миру, таких как Didi в Китае и 99 в Латинской Америке (теперь принадлежит Didi), оба из которых получили огромные раунды финансирования от … SoftBank. Самый быстрорастущий сегмент Uber, бизнес по доставке еды, Uber Eats, сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны венчурной компании DoorDash, которая также получила крупные инвестиции от - как вы уже догадались - SoftBank.

Это не значит, что Uber будет плохой инвестицией для SoftBank, который первоначально купил акции по цене около 33 долларов за акцию, что дает Son бумажную прибыль на 27% по сравнению с ценой закрытия пятницы. Конечно, SoftBank также купил акции по цене около 48 долларов за акцию, так что его средние смешанные инвестиции ближе к 36 долларам за акцию.

SoftBank также владеет более чем 80% Sprint. Сын надеется, что регуляторы позволят Sprint объединиться с T-Mobile. В противном случае Sprint может оказаться под угрозой потери всей стоимости своего капитала.

SoftBank инвестировал $ 10.5 млрд. В WeWork, который готовится к IPO в этом году, но также сообщил, что на этой неделе потерял $ 264 млн в первые три месяца года. WeWork также объявил о создании отдельного фонда для инвестирования миллиардов долларов США в здания, которые он затем частично сдаст в аренду себе.

Учредители, взявшие деньги Vision Fund, быстро подчеркивают крутизну Сына.

«Он все помнит, - сказал мне в прошлом году соучредитель и генеральный директор Brain Corp. Евгений Ижикевич. «Честно говоря, я боюсь говорить с ним какие-либо цифры, потому что шесть месяцев спустя он цитирует их людям, как будто мы только что говорили несколько часов назад. Он помнит, сколько мы берем с клиентов. Это необычно. Интересно, он такой в ​​каждой компании? »

«SoftBank думает о долгосрочных перспективах и масштабах», - написала соучредитель и генеральный директор Brandless Тина Шарки в своем посте на Medium после того, как приняла деньги Vision Fund в рамках раунда финансирования в размере 240 миллионов долларов для своей компании онлайн-торговли.

«Смиренно, что Масаеши Сон из @Softbank поверил в @Cohesity», - написал в прошлом году в Твиттере основатель Cohesity Мохит Арон после раунда финансирования в размере 250 миллионов долларов, проведенного The Vision Fund.

«У Масы потрясающее видение», - сказал CNBC соучредитель и генеральный директор Kabbage Роб Фрохвейн.

Но каково именно видение Сына? Бритва Оккама предполагает, что нет грандиозного плана - нет цели на 300 лет - и быть не должно. Инвестиции Vision Fund зависят от конкретного случая. Возможно, в сфере водного транспорта это инвестирование в конкурентов и попытка их слияния и разделения рынков для повышения эффективности и ценовой политики. Sprint явно сливается с T-Mobile. WeWork - это… нечто другое.

Для стандартного венчурного инвестирования это нормально! Это бизнес. Вам понадобится всего пара ударов, чтобы наверстать промахи. За все остальное платит Alibaba. Черт, Сын тоже рано инвестировал в Amazon! Чтобы победить, нужно играть.

Но с венчурным инвестированием на поздней стадии математика сложнее. Доходность обычно будет ниже. Вам понадобится больше хитов. Вот что сделает успех Vision Fund или его отсутствие таким интересным для наблюдения в ближайшие годы.

Сын гений или сумасшедший? Может, он просто действительно амбициозный парень, который любит рисковать в бизнесе.

Signal2forex обзор